ملاحظة: تحليل SWOT هو تقييم للعناصر الأساسية والتشغيلية والتقنية والاجتماعية والاقتصادية وحتى الإدارية إلى حد ما للمشروع. هذا ليس نموذجًا لاستخدامه لأغراض التداول. (جاف، جاف) *

يتألف إطار تحليل SWOT من أربعة عناصر، وهي نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات، ويوفر رؤية ممتازة لإنشاء فهم عالي المستوى لحالة رفاهية المشروع من خلال عدسة نظرة شاملة.

يمكن أن يساعد في صياغة القرارات حول المجالات التي تتطلب مزيدًا من الاهتمام، وتحديد أهداف الأداء، وتنظيم فهم أساسي للمكان الذي يتجه إليه المشروع.

نادرًا ما يتم استخدامها (إن وجدت) في العملات المشفرة، فقد حان الوقت لتطبيق طريقة التقييم الخالدة هذه على مساحة الأصول الرقمية.

واليوم، ستحصل شركة Cosmos (ATOM)، وهي شركة OG القابلة للتشغيل البيني وأب IBC، على SWOT.

تحليل أتوم SWOT

نقاط القوة (الداخلية) (مفيدة)

1. من جديد

تقع المنطقة الاقتصادية الذرية في قلب الإصلاح التقني والاقتصادي القادم لشركة Cosmos. الغرض من المنطقة الاقتصادية هو تشديد مواءمة النظام البيئي مع رمز ATOM. وقد تم بالفعل دمج العديد من الشبكات، بما في ذلك كوجيرا، وأجوريك، وأوسموسيس، وستريد، ونيوترون، وآخرون، وتعهدت ببذل العناية الواجبة. في أبسط صورها، ينصب التركيز الرئيسي لـ AEZ على جعل ATOM تلعب دورًا أساسيًا في الأنشطة بين السلاسل وتوحيد السلاسل مع أطر الحوكمة القابلة للتطبيق عالميًا.

2. مجتمع حوكمة من الطراز العالمي

حققت Cosmos مستويات مذهلة من المشاركة من خلال منصاتها الاجتماعية والحكومية، سواء من خلال مهارات بناء المجتمع الأسطورية، أو الفرق الذكية المخادعة، أو مزيج من الاثنين معًا. دائمًا ما يكون المجتمع الأساسي نشطًا ومشاركًا في الإجراءات، مما يساعد في توجيه المشروع ودعم التزامه المثير للاهتمام باللامركزية.

3. التبني من خلال السلاسل

شهدت Comos تدفق المشاريع إلى نظامها البيئي. استضافة أكثر من 46 شبكة حتى الآن، يعتبر العديد منها جديرًا بالملاحظة (Osmosis، KUJI، Cronos، ThorChain، Injective، Secret، KAVA، Akash، إلخ) وخط أنابيب من المشاريع الرائدة الجديدة، وهي Celestia و DydX، يمكن أن يتحول وضع Cosmos في سياق الصناعة الأكبر إلى منطقة «Too-Big-Too-Fail».

4. المساهمة في تقنية Web3

بدءًا من آلية الإجماع (CometBFT) إلى بروتوكول الاتصالات بين السلاسل (IBC) إلى أطروحة appchain الخاصة بها وما بعدها، استفادت العديد من الحلول من التكنولوجيا التي ابتكرتها شركة Cosmos والتي تم توفيرها من خلال SDK الخاص بها. يمكن العثور على القيمة في شكل بدائل تكنولوجية جديدة محملة من خلال وثائقها الممتازة. إذا كان من الممكن حقًا تقييم المشروع بناءً على مزاياه، فإن Cosmos سيقزم 99٪ من الطبقات الأساسية الأخرى.

5. نموذج التحول الأمني

خضع الكون لتحولات تكتونية في هندسته المعمارية. كان Cosmos Hub يعمل سابقًا كنقطة ترحيل، وسيعمل الآن كنقطة لتوفير الأمان الموحد. وعلى نحو فعال، يشير التحول إلى التركيز على الأمان المشترك (حيث تستفيد شبكات متعددة مختلفة من نفس مجموعة أدوات التحقق). في حين كان هناك بعض الرد الصحيح ضد استخدام البدائل الاقتصادية (السعر) للأمن بسبب العلاقة الضمنية بين السعر والأمن، فقد استندت المحادثة في المقام الأول إلى النظرية ولا يمكن إثباتها حتى يحدث شيء ما. قد يكون النموذج الجديد كافيًا لمساعدة Cosmos على التميز عن المجموعة المتزايدة من مزودي البنية التحتية في Web3.

6. نسبة حصة تزيد عن 67%

معدل الحصة هو تعبير مباشر عن استعداد مجتمع النظام البيئي لدعم المشروع. مع وجود أكثر من 2/3 من إجمالي حصص ATOM، تصادف أن Cosmos لديها واحدة من أعلى المعدلات بين الشبكات الأخرى من نفس العيار. مع الأخذ في الاعتبار أن ATOM كانت من بين الأسوأ أداءً (من منظور السعر البحت) في العام الماضي، فإن حقيقة أن أصحاب المصلحة على المدى الطويل لم يتخلوا عن مراكزهم (في الواقع، قاموا بالفعل بنموها من 62٪ في نفس الوقت من العام الماضي) تُظهر التزامًا عميقًا. وكلما ارتفع سعر الفائدة، زاد تقييد العرض المتداول وزادت حدة الانعكاس بين الطلب والسعر. إذا استمر هذا الاتجاه، فمن غير المرجح أن ATOM لا يعكسه.

نقاط الضعف (الداخلية) (الضارة)

1. ضعف الأداء الاقتصادي

في حين أن تحليل SWOT لا يأخذ عادةً في الحسبان حركة السعر، فمن المستحيل تجاهل حقيقة أن ATOM هي واحدة من أسوأ الشركات أداءً بين مشاريع التشفير من الدرجة الأولى. بغض النظر عن النمو المكافئ الذي يحدث عبر سلاسل Cosmos المستقلة والسوق بشكل عام، يبدو أن المشاركين في السوق ببساطة غير مهتمين بـ ATOM. يشبه التعبير عن الاهتمام السيولة، وهي آلية التغذية الذاتية حيث يولد الاهتمام المزيد من الاهتمام.

2. علم التوكنز

هناك نقطة مثيرة للجدل تمت مناقشتها منذ فترة طويلة حول Cosmos وهي تصميم نظامها الأساسي؛ في حين أن التكنولوجيا كانت مذهلة وشهدت بالتأكيد اعتمادًا، إلا أن اقتصاديات رمز ATOM كانت باهتة في قدرتها على التقاط القيمة. نظرًا للتضخم الدائم المرتفع نسبيًا المكون من رقمين، فإن الغياب كشرط لرسوم سلسلة Cosmos، وعدم القدرة على معالجة هذه المشكلات في وقت مبكر، أدى إلى فترة طويلة من الأداء دون المستوى الأمثل الذي يُعزى إلى التنفيذ الأولي غير الفعال الذي يجبر المشروع على ضمان تكاليف غير مرئية في شكل أفراد المجتمع الأوائل. يمكن إصلاح المشكلة (ويتم إصلاحها حاليًا) ولكنها لا تضمن أن النموذج الجديد لن يكون معيبًا في حد ذاته.

3. افتقار IBC إلى قابلية التشغيل البيني للأصول

هناك شيء أقل تحدثًا عن الفروق الدقيقة في التصميم الفني لبروتوكول الاتصال بين سلاسل الكتل وهو النظام المحاسبي الذي يحدث تحت الغطاء أثناء حركة الأصول بين السلاسل. كل عملية نقل تنشئ مسارًا خاصًا بها. ETH على Osmis هو (osm) ETH) الذي ينقله من التناضح إلى كوجيرا ويحوله إلى (osm-kuji) ETH). وفي حالة الانتقال إلى كرونوس، يصبح الأصل (osm-kuji-cro) ETH). لذلك، تفقد قابليتها للتركيب لأن عملات ETH الأخرى سيكون لها مسارات مختلفة اعتمادًا على كيفية نقلها. تخيل أن الطرف A لديه 10 ETH في مجمع السيولة على KAVA، ويريد الطرف B توفير السيولة في نفس المجمع. وبنقل عملات الـ 10 (osm-kuji-cro) ETH الخاصة بهم إلى KAVA، تصبح أصول الطرف B (osm-kuji-cro-kava) ETH) والتي تختلف عن أصول الطرف أ (kava) ETH) في المجمع؛ وبالتالي، فإن الطرف B غير قادر على الانضمام إلى مجمعات سيولة KAVA؛ ما لم تكن هناك تخصيصات معقدة مضمنة لاستيعاب ذلك أو يقومون بتتبع بصمة ETH الخاصة بهم.

4. تحذير أداء IBC

تم الإعلان عن بروتوكول Interblockchain للاتصالات في السابق كواحد من أكثر الابتكارات الواعدة في الصناعة في مجال قابلية التشغيل البيني وساهم في ازدهار استضافة Cosmos لأكثر من > 45 سلسلة مستقلة. ومع ذلك، يبدو أن الطلب على IBC قد تضاءل خلال العام الماضي. انخفض إجمالي التحويلات بأكثر من -38٪، وانخفض المرسلون الفريدون بنسبة -48٪، وأجهزة الاستقبال الفريدة بنسبة -48٪. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد تكون مسألة وقت قبل أن نرى التكنولوجيا التي كانت مجيدة ذات يوم تختفي في غياهب النسيان.

الفرص (الخارجية) (مفيدة)

1. أتوم 2.0

تم طرح مبادرات من قبل المؤسسة لتحويل رموز ATOM. العديد من تعديلات المعلمات لمعالجة مخاوف المركزية واستحقاق القيمة والتضخم. تم بالفعل طرح معدل الرهان ببطء من خلال اقتراح الحوكمة 848، وقد تم تخفيض معدل الرهان من ~ 14٪ إلى 10٪، مما أدى إلى خفض العائد الحقيقي من 19.3٪ إلى 13.4٪. مع انخفاض التضخم، هناك ميل أكبر من المستخدمين للاحتفاظ بأصولهم والعثور على تطبيقات DEFI لها. سيتم فرض استحقاق القيمة من خلال مواءمة البيئات المستقلة مع استخدام رموز ATOM لتسهيل التسويات عبر السلاسل. فيما يتعلق بالمركزية، يسجل Cosmos حاليًا 8 درجات على معامل ناكاموتو، مما يعني أن الأمر لا يتطلب سوى 8 من أصل 177 مدققًا لتخريب الشبكة. في ظل النظام الجديد، ستكون هناك مثبطات للمفوضين الذين يفرطون في تركيز تخصيصهم؛ ضريبة تزداد جنبًا إلى جنب مع أرصدة المدققين، وبالتالي تحفز المستخدمين النهائيين اقتصاديًا على زيادة تفويضهم إلى المدققين الأصغر.

2. اعتماد واسع النطاق لـ IBC

هذا واحد هو نوع من البدل، لقطة في الظلام، إمكانية رمي النرد، ولكن له آثار إيجابية هائلة. في حالة وفاء نموذج رمز ATOM الجديد بوعده بالحصول على القيمة بشكل مناسب، ووفاء IBC بوعدها بتوفير وظائف التشغيل البيني السلس، فهناك فرصة جيدة لأن تصبح Cosmos أكثر رسوخًا في الصناعة من خلال تسريع التبني.

3. اقتراح فورك

يشتهر جاي كوون، مؤسس Tendermint والمؤسس المشارك لـ Cosmos، بنشاطه وموقفه الراديكالي. لقد خرج مؤخرًا وقال إنه نظرًا لظروف Cosmos التي تعاني حاليًا من عدم كفاية الإدارة، سيكون من الأفضل تقسيم الشبكة. بشكل عام، يشكل حدثًا خبيثًا معروفًا يمكن أن يؤثر سلبًا على سلامة السلسلة الأصلية ويؤدي إلى تقسيم المجتمعات. ومع ذلك، يبدو أن هذا ينطوي على إمكانات عكسية لـ Cosmos لأنه سيضع حدًا للنزاعات المستمرة داخل الشبكة ويثري حامليها برموز جديدة. سواء كان ذلك عن طريق المضاربة البحتة أو بعض الحلول الاقتصادية العبقرية، فإن الحديث عن الانقسام المحتمل قد تم قبوله جيدًا نسبيًا في أسواق العملات المشفرة. يمكن أن يكون لهذا تأثيرات قوية جدًا على المدى القصير إلى المتوسط على السعر حيث يحاول الناس مواجهة بعضهم البعض والتأهل للانقسام الكلي.

التهديدات (الخارجية) (الضارة)

1. كارثة تيرا لونا

تم تصميم Terra باستخدام Cosmos SDK، وكانت شبكة متوافقة مع IBC تعاملت مع عشرات المليارات من الدولارات في معاملات UST. بعد الانفجار المذهل الذي قضى فعليًا على مئات المليارات من القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة في غضون أيام، تسللت الضربة المدمرة إلى الصناعة بأكملها، حيث عانت شركة Cosmos من خسارة تزيد عن -75٪ بعد شهرين من الوفاة. بصراحة، لا توجد علاقة قيمة مباشرة بين كوزموس وتيرا لونا؛ ومع ذلك، استنادًا إلى حقيقة استخدام SDK الخاصة بهم، فإن صورة Comsos قد تلوثت ربما بأبرز حالات الفشل في أي بروتوكول تشفير.

2. انخفاض النشاط والإيرادات

على الرغم من معنويات السوق الإيجابية للغاية، شهدت شركة Cosmos انخفاضًا في جميع المجالات من حيث استخدامها. تقلصت كمية العناوين النشطة اليومية من > 17000 إلى ~ 16000، وانخفضت كمية المعاملات اليومية بنحو 33٪ من ~ 63،000 إلى ~ 40،000، وانخفض متوسط الإيرادات بنسبة 50٪ تقريبًا، من 4,000 دولار مثير للضحك إلى 2,000 دولار أكثر إثارة للضحك. لحسن الحظ، لا يبدو أن المشروع يعتمد على الإيرادات التي يولدها للحفاظ على نفسه، وإلا فقد يكون قد مات بالفعل.

3. صعود المنافسة البديلة المتقدمة

كانت قابلية التوسع وقابلية التشغيل البيني، ولا تزال، ومن المرجح أن تظل القطاعات الأكثر بحثًا بقوة في اقتصاد Web3. مع كل جيل جديد من التكنولوجيا القائمة على بلوكتشين، تأتي حلول متفوقة جديدة إلى السوق مع القدرة على التفوق في الأداء وإزاحة سابقاتها. عمليات التجميع، والشبكات الفرعية، والسلاسل الموازية، وقنوات الدفع، والسلاسل الجانبية المتداخلة؛ من المرجح أن تستمر الكمية المتزايدة من التكنولوجيا المماثلة التي تتيح إمكانات مماثلة متاحة حاليًا في السيطرة على مشاركة الأفكار وزيادة الضغط على OG مثل Comsos بعيدًا عن الوعي العام.

الوجبات الجاهزة:

يُشار إلى كوزموس مازحًا باسم «Dogecoin للمثقفين»، وهو يطفو على الهامش بين الجنة التقنية والاقتصادية وعدم الأهمية.

إن المحور المعماري نحو أن تصبح مزودًا لمجموعة أدوات التحقق للشبكات الأخرى ليس شيئًا جديدًا تمامًا؛ مشاريع أخرى، مثل Eigen Layer، تتقدم في هذا الصدد. ومع ذلك، إذا وجد نهج Cosmos اعتمادًا أفضل في السوق، فإنه يحمل الكثير من الأمل لرمز ATOM.

لا يزال هناك فيل في الغرفة. ردود صحيحة حول الفجوة المنطقية في النمذجة الاقتصادية لشركة كوزموس. إذا كان توفير الضمان من قبل المدققين يستند إلى حصتهم، فإن الضمان نفسه يتوقف على عناصر المضاربة؛ وإذا انخفض السعر، فإن الضمان ينخفض كذلك.

الاستنتاج:

يبدو أنه على الرغم من الرياح المعاكسة التقنية والسياسية الداخلية، لا يزال كوزموس يمثل قوة مستبدة على مشهد الطبقة 0/1.

بخلاف ما تم ذكره سابقًا، هناك حقيقة أن كوزموس تحظى بالدعم والتأييد المادي من العديد من العقول العملاقة في الصناعة (مثل كريس بورنيسك من Placeholder Ventures) التي توضح سبب كون Cosmos خيارًا أفضل من منافسيها الرئيسيين Polkadot و Avalanche.

يعد Cosmos دليلًا حيًا على أنه حتى مع وجود فريق موهوب بشكل لا يصدق، والنوايا الحسنة، والتكنولوجيا المبتكرة، والمجتمع المزدهر، لا يوجد شيء مضمون على الإطلاق في مجال العملات المشفرة.

إخلاء المسؤولية：

1. تمت إعادة طباعة هذه المقالة من [mirror]. جميع حقوق التأليف والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [Andrey Didovskiy]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطبع هذه، فيرجى الاتصال بفريق Gate Learn ، وسيتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء ووجهات النظر الواردة في هذه المقالة هي فقط آراء المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يُذكر ذلك، يُحظر نسخ المقالات المترجمة أو توزيعها أو سرقتها.