مقدمة

إثيريوم هو أشهر سلسلة تكنولوجيا البلوكشين بعد بيتكوين، والمعروف بتوفير قدرة البرمجة من خلال العقود الذكية ودعم التطبيقات اللامركزية (dApps). في حين أن بيتكوين وضع الأسس لتكنولوجيا البلوكشين، قامت إثيريوم بتوسيع فائدتها، وأصبحت العمود الفقري للابتكارات مثل DeFi و NFTs.

أقوى مقترح قيمة لإثيريوم كانت قدرته على التطور لتلبية مطالب المطورين والمستخدمين. إطار إثيريوم المرن حدد المعيار للبلوكشينات الحديثة، مما جعله القوة الدافعة وراء انفجار ديفي 2020-2021، وترسيخ وضعه كرائد في المشهد ديفي.

ومع ذلك ، واجهت Ethereum تحديات مستمرة ، لا سيما مع قابلية التوسع. وقد اختبرت رسوم الغاز المرتفعة وازدحام الشبكة خلال فترات الذروة قابليتها للاستخدام. لمعالجة هذه القيود ، بدأت Ethereum ترقيات مختلفة ، بما في ذلك انتقالها إلى إثبات الحصة (PoS) من خلال "الدمج" وتخطط لإدخال التجزئة لتحسين الإنتاجية. خلقت أوجه القصور هذه أيضا فرصا لموجة جديدة من سلاسل الكتل ، والتي يشار إليها غالبا باسم "قتلة إيثريوم". تهدف سلاسل كتل الطبقة 1 مثل Solana و Sui و Aptos إلى التغلب على قيود Ethereum من خلال تقديم سرعات معاملات أسرع ورسوم أقل وقابلية أكبر للتوسع.

موقف إثيريوم في عام 2024

على الرغم من أن الاعتقاد السائد يشير إلى أن إثيريوم قد أداء أقل لهذا العام حتى الآن، نظرًا لتحول اهتمام المستثمرين إلى خصائص تخزين القيمة لبيتكوين، وتوليد أقل للرسوم بسبب ترقية دينكون، والمنافسة الشديدة من سلاسل الكتل مثل سولانا، إلا أن إثيريوم لا يزال يحتفظ بمكانته كثاني أكبر عملة رقمية من حيث رأس المال السوقي.

ترقية دينكون

تم تقديم ترقية إثيريوم الرئيسية هذه اقتراحات تحسين إثيريوم جديدة (EIPs) ، بما في ذلك Proto-Danksharding (EIP-4844). Proto-Danksharding يعزز قابلية التوسع من خلال تقليل تكاليف توافر البيانات لحلول الطبقة 2 ، مما يؤدي إلى تقليل رسوم المعاملات وتسريع المعالجة. وهذا سيؤدي إلى ترحيل المعاملات إلى شبكات الطبقة 2 مثل Base و Arbitrum (ARB) و Blast (BLAST) حيث تكون معاملات الطبقة 2 أرخص بكثير.

رسوم العملات الرقميةتظهر البيانات أن رسوم إثيريوم اليومية تتراوح بين 1 مليون دولار و 5 ملايين دولار - أقل بكثير من 30 مليون دولار الذي تم الوصول إليه باستمرار طوال عام 2021 و 2022.

المصدر: Messari

التطورات في النظم الطبقة 2

شهدت حلول الطبقة الثانية لـ Ethereum نموًا كبيرًا في التبني. استمرت العجلات مثل Arbitrum و Optimism في الازدهار، مستفيدة من أمان الشبكة الرئيسية في حين تحسين كفاءة وفعالية التكلفة للتطبيقات اللامركزية (dApps).

السيطرة في ديفاي وتطبيقات اللامركزية

حافظ إثيريوم على موقع قوي في التطبيقات اللامركزية، مع أعلى حجم للمستخدمين النشطين والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL) مقارنة بسلاسل الكتل الأخرى. حتى نوفمبر 2024، تتجاوز TVL لإثيريوم 68 مليار دولار، متفوقة على منافسين مثل سولانا وترون.

إثيريوم تتصدر في القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة.

المصدر: آرتيميس

دور صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة

صناديق تداول الصرف المقترنة بالإثيريوم (ETFs)، التي تم إطلاقها في يوليو 2024، تكتسب ببطء قوة في الأسواق المالية التقليدية. على الرغم من أنها لم تحقق بعد نفس مستوى نجاح صناديق تداول البيتكوين ETFs، إلا أن هذه الصناديق رفعت ملف الإثيريوم بين المستثمرين المؤسسيين، مسلطة الضوء على مقترح قيمته وراء مجال العملات المشفرة.

سولانا، سوي، أبتوس: القتلة المحتملين لإثيريوم

ظهر مصطلح “مقاتل إثيريوم” لأول مرة في مجال العملات الرقمية حوالي عام 2016-2017، حيث بدأت سلاسل الكتل البديلة مثل كاردانو في تحديد أنفسها كمنافسين لإثيريوم. اكتسبت هذه الفكرة زخمًا في عام 2018 مع إطلاق EOS، الذي جمع مبلغًا قياسيًا يبلغ 4.1 مليار دولار خلال عرض عملة البداية (ICO) الخاص به، مما جذب انتباهًا كبيرًا كخليفة محتملة لإثيريوم. منذ ذلك الحين، تم تحديد سلاسل كتل أخرى متنوعة، بما في ذلك سولانا، أبتوس، سوي، سلسلة BNB الذكية (BSC)، أفالانش، وفانتوم، كمنافسين على اللقب. سعت كل من هذه الشبكات إلى معالجة تحديات إثيريوم، مثل التوسعية، سرعة المعاملات، والتكلفة، من خلال آليات توافق فريدة وابتكارات معمارية.

سولانا — أكبر تهديد حتى الآن

تعتمد سولانا نموذجًا توافقيًا هجينًا يدمج دليل التاريخ (PoH) ودليل حصة الحجز (PoS) ، مما يتيح استيعابًا استثنائيًا ورسوم معاملات منخفضة. في الظروف المثلى ، يمكن لشبكة سولانا معالجة أكثر من 200،000 معاملة في الثانية (TPS) نظريًا ، مع طاقة متوقعة تبلغ 1 مليون TPS بعد ترقية Firedancer المتوقعة في عام 2025.

شهدت رحلة سولانا التي تسبق عام 2024 تحديات كبيرة. شهدت سلسلة الكتلة انخفاضًا في اهتمام المستخدمين وقيمة الرمز الرئيسية ، وذلك بسبب التوقف المتكرر للشبكة وتداعيات انهيار FTX في عام 2022.

بدأت نظام السولانا في التعافي في الربع الرابع من عام 2023، واستمر ذلك حتى عام 2024. كانت أحد الدوافع الحاسمة لهذا الانتعاش هو جنون العملات الميمية، الذي وجد موطنا طبيعيا على سلسلة السولانا. استفادت منصات مثل Pump.fun من الرسوم المنخفضة للشبكة وسرعة المعاملات السريعة، مما أدى إلى أكثر من 240 مليون دولار في الإيراداتخلال العام. شهدت هذه الزيادة في نشاط العملات الميمية ليس فقط إعادة إحياء الاهتمام في رمز SOL ولكن أيضًا ساهمت في اعتماد أوسع نطاقًا للتجزئة للمنصة.

شهدت سولانا زيادة بنسبة تزيد عن 200% خلال عام واحد (المصدر: Coinmarketcap)

زيادة النشاط ساهمت أيضًا في تفوق سولانا على إثيريوم من حيث عدد العناوين النشطة يوميًا. اعتبارًا من ديسمبر 2024 ، يوجد لدى سولانا أكثر من 6 ملايين عنوان نشط يوميًا بينما يوجد لدى إثيريوم أكثر من 390,000 عنوان نشط يوميًا. تُستخدم العناوين النشطة يوميًا لقياس مستوى النشاط في سلسلة الكتل.

المصدر: أرتيميس

الشراكات مع اللاعبين المؤسسيين والمشاركة في شبكات البنية التحتية المركزية المتفككة (DePIN) ساهمت أيضًا في النمو الاستراتيجي لشبكة سولانا.

التعاون مع مؤسسات ترادفي مثل فيزا لـاستكشاف تسوية الدفع بواسطة العملات الثابتة, وشراكتها مع Google Cloud، لبناء GameShift، واجهة برمجة تطبيقات الألعاب التي تهدف إلى ربط تجارب الويب2 التقليدية مع خدمات الويب3 كانت مؤشرات إيجابية أخرى دعمت أدائها.

شهدت سولانا أيضًا موجة من هجرة مطوري إثيريوم حيث تم دمج مشاريع بارزة مثل Render و Arkham و Time.fun التي تم بناؤها في الأصل على إثيريوم مع سولانا أو تحويلها إليها.

خلال العام الماضي، ارتفع سعر سولانا بنسبة تقدر بحوالي 330٪، وصل إلى حوالي 224.46 دولارًا في 2 ديسمبر 2024. بالمقابل، ارتفع سعر إثيريوم بنسبة حوالي 50٪ خلال نفس الفترة، ليبلغ 3,595.65 دولارًا.

على الرغم من هذه الإنجازات، تواجه سولانا لا يزال مشكلة الازدحام في الشبكة خلال فترات النشاط العالي مما يؤدي إلى تأخير المعاملات وإلغائها وفشلها.واجهتاكتظاظ الشبكة في أبريل 2024، حيث بلغت فشل المعاملات 75% لمدة أسبوع. يرجع هذا الاكتظاظ إلى الطلب العالي ونشاط تداول عملة الإنماء وتأخر تصحيحات الشبكة. تستمر المناقشات حول تمركز مجموعة التحقق الخاصة بها، مع انتقادات تشير إلى الاعتماد على مجموعة صغيرة نسبيًا من المشاركين لمعالجة المعاملات.

SUI - الإطاحة بـ سولانا وإثيريوم

SUI هو بلوكشين مبني على آلية توزيع الحصص المفوضة (DPoS) ومدعوم بلغة البرمجة Move. إنه سلسلة عالية الأداء وصديقة للمطورين، تعالج حتى 297،000 معاملة في الثانية (TPS).

تم إطلاق SUI في عام 2023 ، وقد حقق تقدمًا ملحوظًا خلال فترة قصيرة. بحلول عام 2024 ، حصلت على المركز الثاني في إجمالي حجم المعاملات ، متخلفة فقط عن Solana ومع تفوقها على منافسين مثل NEAR و Tron.

المصدر: Torero_Romero على X

كان تركيزه الرئيسي على تشغيل تطبيقات الويب 3 بشكل أساسي، وخاصة الألعاب والمنصات الاجتماعية. بالشراكة مع بلايترون، أطلقت سوي سوي بلاي 0x1، جهاز ألعاب محمول يدعم مجموعة واسعة من ألعاب الكمبيوتر التي ستدمج تكنولوجيا البلوكشين.

المصدر: فك تشفير

في قطاع ديفي ، سجل SUI أيضًا أعلى تدفق للأموال المتجسدة من Ethereum خلال العام الماضي.

جذب SUI أكثر من 2 مليار دولار من التدفقات الواردة من إثيريوم في الـ 365 يومًا الماضية

المصدر: ثقب الدودة

تبلغ قيمة Sui ما يقرب من 2 مليار دولار في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ، حيث تمثل بروتوكولات DeFi و Suilend و NAVI 50٪ من TVL ، مما يعني أن تطبيقات DeFi تساهم بشكل كبير في سلسلة Sui ، على الرغم من أن مستوى التركيز يشير إلى وجود مجال لتوزيع أوسع.

المصدر: DefiLlama

على الرغم من نموه السريع، SUI يواجه قيودًا مع لغة البرمجة Move، التي لم تخضع بشكل كبير للاختبار، لذا لم يتم تحديد نقاط قوتها وضعفها حتى الآن.

تسبب انقطاع الشبكة الذي استمر ساعتين في تعطيل العمليات في 21 نوفمبر 2024. وجاءت المشكلة نتيجة خلل في منطق جدولة المعاملات، مما تسبب في تعطل المحققين. هذا الحدث أثار تساؤلات حول موثوقية شبكة Sui، خاصة مع نمو قاعدة مستخدميها وحجم المعاملات.

Aptos — البلوكشين من الجيل القادم لـ DeFi

أبتوس، وهو بلوكشين غير EVM الطبقة 1، هو شبكة مصممة للقدرة العالية على التوسع والأمان. أساسه هو AptosBFT، محرك توافق Proof-of-Stake المتسامح مع الخطأ البيزنطي، ويستفيد من لغة البرمجة Move التي تم إنشاؤها أصلاً لمشروع Diem الخاص بـ Meta. يعطي هذا الآلية توافقية الأولوية للأمان بحيث تعمل الشبكة بشكل صحيح حتى إذا تصرف أقل من ثلثي المحققين بشكل غير صادق. يتيح له التوسع العالي أن يحقق Aptos إنتاجية ملحوظة، مع قدرة تتجاوز 160,000 معاملة في الثانية (TPS).

شهد عام 2024 تحقيق أبتوس لرقم قياسي جديد للمعاملات اليومية، حيث بلغ عددها 326 مليون في يوم واحد، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى مشاركة المستخدمين في لعبة تابوس القائمة على تقنية سلسلة الكتل، متجاوزة إثيريوم من حيث عدد المعاملات اليومية.

تتجاوز Aptos عمليات Ethereum اليومية (المصدر: آرتيميس)

أحرزت Aptos أيضًا تقدمًا كبيرًا في قطاع DeFi ، حيث تجاوزت قيمة القفل الإجمالية (TVL) المستقرة عند $1 مليار عبر 48 بروتوكولًا. ومع ذلك ، يجدر بالذكر أن أكثر من 75٪ من هذا القفل متركز في أفضل خمسة بروتوكولات لديها ، وهي بشكل كبير منصات تحصين السيولة. يشير هذا التركيز إلى الاعتماد على شريحة ضيقة من النظام البيئي وإمكانيات DeFi الأوسع المتاحة.

فيما يتعلق بالمنتجات، قامت الشركة بإطلاق بطاقة Aptos، وهي بطاقة إلكترونية يمكن استخدامها للقيام بعمليات الدفع مباشرة من محفظة باردة. كما تعتزم الشركة إطلاق منصة جديدة للعملات الرقمية بدعم من بلوكتشين Ethereum و Solana.شراكةبالتعاون مع شركة إدارة الأصول الرائدة بلاك روك، لدمج بويدل، صندوق سوق الأموال المرموز المصمم لتوفير قيمة مستقرة بقيمة 1 دولار للرمز الواحد بينما يوفر عوائد على الخزانات الأمريكية.

على الرغم من إنجازاتها، يشير إجمالي القيمة المقفلة في Aptos المركزة ضمن عدد قليل من البروتوكولات إلى وجود مساحة للتنويع.

تتركز قيمة القرض والرهن العقاري على بروتوكولات الإقراض والرهن العقاري على أبتوس (المصدر: Defillama)

نجاح المنصة في مجال الألعاب وجذب المستخدمين أدى إلى زيادة حجم التعاملات، ولكن الحفاظ على هذه الزخم قد يتطلب توسيع نظامها البيئي لاستيعاب مجموعة أوسع من حالات الاستخدام. كما يشير استخدام لغة البرمجة Move إلى الحاجة إلى اختبارات الإجهاد الشاملة لتحديد نقاط القوة والضعف فيها.

معامل ناكاموتو

معامل ناكاموتو هو مقياس يستخدم لقياس اللامركزية لسلسلة الكتل. يمثل أصغر عدد من المحققين أو حمامات التعدين أو أطراف العمل الأخرى المطلوبة للتلاعب بالشبكة أو التحكم فيها عن طريق التآمر. تُعتبر سلاسل الكتل ذات معامل ناكاموتو عالي جدًا سلاسل كتل لامركزية جدًا ، حيث تعكس توزيعًا أوسع للقوة عبر الشبكة.

بالنسبة لسلاسل الكتل تحت المراجعة، معاملاتها الحالية لناكاموتو هي كما يلي:

• Aptos: 20
• Solana: 19
• SUI: 17
• إثيريوم: 2

هل يمكن قتل إثيريوم؟

بما أنه رائد في العقود الذكية وتطبيقات اللامركزية (dApps)، يتمتع إثيريوم بميزة رائدة كبيرة. مع أكثر من 4,000 مطور نشط، يمتلك إثيريوم أكبر مجتمع مطورين في نظام السلسلة الكتلية.

تؤدي هذه المجتمع إلى دورة إيجابية:

• المزيد من المطورين يبنون التطبيقات
• يتم جذب مزيد من المستخدمين إلى النظام البيئي
• تدفقات رأس المال الأكثر إلى مشاريع مبنية على إثيريوم

نهاية إثيريوم ليست قريبة على الإطلاق حيث يسيطر على حصة ساحقة من النشاط في سلسلة الكتل؛ أكثر من 60٪ من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لا تزال على إثيريوم، على الرغم من التنافس المتزايد.

المصدر:TheBlock

ارتفاع حلول الطبقة 2 يعني أن إثيريوم يمكنها التعامل مع تحديات التوسع دون التضحية باللامركزية والأمان، على الرغم من أن ذلك قد يقلل من الإيرادات لإثيريوم، إلا أنه سيكون تضحية جديرة بالثمن.

أيضًا ، ستدمج الترقيات القادمة مثل ترقية Pectra المتوقعة في عام 2025 ميزات مثل التجريد الحسابي وكفاءة العقد الذكي التي ستحسن تجربة المستخدم على سلسلة الكتل.

استنتاج

إن تحدي هيمنة Ethereum ليس بالأمر الهين. تعالج سلاسل الكتل مثل Solana و Sui و Aptos بشكل مبتكر مشكلات قابلية التوسع في Ethereum ، غالبا مع مقايضات معمارية مثل المركزية وانقطاع الشبكة. على الرغم من أنها قد تتفوق في مجالات مثل الألعاب ومعالجة الدفع ، إلا أن أيا منها لا يقدم النظام البيئي الشامل والأمان الموثوق به ونشاط المطور الذي توفره Ethereum. بدلا من "قتل" Ethereum ، من المرجح أن تكملها سلاسل الكتل هذه أو تتعايش معها ، وتعالج حالات استخدام محددة قد لا تعطيها Ethereum الأولوية.

سوف يحتفظ إثيريوم بنظام مرن يلبي مطالب المستخدمين والمطورين من خلال الترقيات الدورية.