تتمتع أسواق التنبؤ بتواجد طبيعي مع العملات الرقمية. ينشأ هذا التآزر من البنية التحتية اللامركزية للعملات الرقمية، والتي تتوافق مع الحوافز التي توجه أسواق التنبؤ وقيمتها كمُحددات للحقائق اللامركزية. في الواقع، تستغل أسواق التنبؤ بشكل غير مباشر الذكاء الجماعي للتنبؤ بالأحداث، وتقدم بديلًا شفافًا للوسائط التقليدية المحتملة للتحيز.

حتى@VitalikButerinقد أدركت أهميتها ك "أدوات معرفية اجتماعية"، مما يمكن من فهم أوضح للجمهور للأحداث.

المصدر: @VitalikButerinتويتر

مجال العملات الرقمية، بطبيعتها المقاومة للرقابة والشفافة وغير المعتمدة على الثقة، توفر أساسًا تكنولوجيًا قويًا لأسواق التنبؤ. تجمع هذه الدمجة بين نظامين يخلقان بيئة للتنبؤات الحقيقية ذات الدقة والتحيز الأدنى واللامركزية. ومع ذلك، يظل نظام التسوية اللامركزي القوي ضروريًا لنجاحها.

صعود وتعثر "web3" أسواق التنبؤ

الأسواق التنبؤية "web3" المبكرة، مثل @AugurProject, واجهت العديد من العقبات، وتم اعتمادها بشكل محدود، وفي النهاية تم إغلاقها أو بقيت منتجات متخصصة للغاية.

كان النهج الأول نحو نموذج لامركزي بحت، والذي يقدم نظرياً أحد أعلى مستويات مقاومة للرقابة وعدم التلاعب. ومع ذلك، يأتي هذا في كثير من الأحيان على حساب التعقيد، مما يؤدي إلى بطء أوقات التسوية وارتفاع رسوم المعاملات، في وقت تزايد فيه عدد المعاملات على @ethereumكانت شبكة البيتكوين أكثر تكلفة بكثير بالفعل.

كلا العاملين أسفرا في الواقع عن حاجز مهم للدخول وحرمان البروتوكولات من الاعتماد الرئيسي، خاصة عندما قدمت المنصات المركزية تجارب سهلة الاستخدام وتكاليف أقل.

علاوة على ذلك، تجاوز سحر تقلب العملات البديلة جاذبية أسواق التنبؤ وتعطلت المزيد من القوانين التنظيمية التبني (في عام 2018،@CFTCأعربت عن رأيها بأن أسواق التنبؤ عمومًا محظورة ما لم تعمل على نطاق صغير وتخدم الأغراض الأكاديمية، ونتيجة لذلك، انتهى الأمر بـ Polymarket بدفع غرامة مدنية بقيمة 1.4 مليون دولار في عام 2021).

البيئة الحالية ونماذج سوق التنبؤ الجديدة

على مدى الثمانية أعوام الماضية، نمت الجمهورية العامة الأمريكية متباينة أكثر من أي وقت مضى، مما جذب اهتماما متزايدا بالمناظر السياسية. لقد دفع هذا التقسيم بشكل طبيعي اهتماما بالرهان السياسي، وبخاصة مع اتساع القمار نفسه في الولايات المتحدة عقب حكم محكمة عليا رئيسي في عام 2018 الذي فتح الطريق للرهان الرياضي القانوني على المستوى الوطني. في الآونة الأخيرة، قرار محكمة عليا لصالح gate،@Kalshiلقد شرع في توثيق أسواق توقعات السياسية بشكل أكبر.

المصدر: Dune - نشطاء الفئة الشهرية في Polymarket

تتمتع الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة في عام 2024، على وجه الخصوص، بأهمية خاصة بالنسبة لمجتمع العملات الرقمية. بعد أربع سنوات من المعارضة الشديدة من البيت الأبيض الديمقراطي، يستثمر الكثيرون في مجال العملات الرقمية بشكل كبير في رؤية شخصية موافقة على العملات الرقمية مُنتخبة للمنصب. يُنظر إلى هذه الانتخابات على أنها حاسمة لمستقبل تنظيم العملات الرقمية، مما يضيف طبقة أخرى من الطارئ إلى أسواق التنبؤ.

لذلك، دعونا نلقي نظرة على كيفية تطور مناظر سوق التنبؤ بالعملات الرقمية.

نماذج سوق التنبؤ شبه المركزية

نماذج شبه مركزية، مثل BET@DriftProtocol و @azuroprotocolهدفها الوسط بين اللامركزية الكاملة والكفاءة. الفكرة هي أنه من خلال التضحية ببعض درجة اللامركزية، يمكنهم تقديم تسويات أسرع وأكثر كفاءة مقارنة بالنماذج اللامركزية النقية وغالباً ما توفر تجربة أكثر ودية للمستخدم.

كل من دريفت وأزورو يجسدان نهجًا شبه مركزيًا لأسواق التنبؤ. ومع ذلك، تختلف تنفيذاتهما المحددة:

تعتمد أزورو على نموذج يتطلب من مزودي البيانات المعينين أن يكونوا مسؤولين عن توفير المعلومات المستخدمة لتسوية الرهانات. في حين يطمح أزورو إلى إدماج شبكة أوسع من مزودي البيانات في المستقبل، إلا أنها حاليًا تعتمد على مزود واحد. يؤدي هذا التعتيم على كيان مركزي للمعلومات الحاسمة إلى وجود نقطة فردية للفشل.

من ناحية أخرى، يستخدم الانجراف نظامًا يحدد فيه الممثل الحاكم نتيجة الرهانات. يعمل هذا الممثل ضمن الإطار الحاكم المفcentralized للانجراف، مما يدخل مستوى من الرقابة المجتمعية. ومع ذلك، فإن هذا النظام للتمثيل غير المباشر معرض للاصابة بعدد محدود من نقاط الفشل المحتملة، والتحيز المحتمل للأفراد المنتخبين، وتقليل الشفافية والمساءلة مقارنة بآلية توزيع الرأي أكثر.

في الجوهر، بينما كلا النموذجين يهدفان إلى تبسيط الكفاءة من خلال إدخال عناصر مركزية، إلا أنهما يختلفان في نقاط تركيزهما المختارة للتمركز. يقوم Azuro بتمركز جانب توفير البيانات، بينما يختار Drift نظام تمثيل غير مباشر.

كلا النهجين يمثلان تنازلات بين اللامركزية والكفاءة، ويعتمد استدامتهما على القدرة على التخفيف من المخاطر الجوهرية المرتبطة بهذه العناصر المركزية.

نموذج الآلهة المتفائلة

@Polymarket، التي تستخدم حاليًا نظام الأوراق المالية المتفائل (UMA) ، تحاول إيجاد توازن مختلف بين اللامركزية والكفاءة. عن طريق العمل بفرضية أن المبلغ الأول عادة ما يكون صادقًا ، يتيح ذلك التسويات الأسرع. وعلاوة على ذلك ، تتيح خيار رفع النزاعات نظريًا ضمان دقة النتيجة المبلغ عنها ، مع إدخال عناصر الأمان الاقتصادي من خلال آليات النزاعات في UMA.

ومع ذلك، كما تم ملاحظته في حالات Polymarket المختلفة، يمكن أن يكون عملية النزاع طويلة ومعقدة، معلقة في كثير من الأحيان على التفسير الذاتي لما يشكل "معلومات رسمية" و"تقارير موثوقة".

على سبيل المثال، في حالة بارون ترامب و $DJTسوق العملات المشفرة، UMA، اعتمادًا على أدلة عامة محدودة، قد حسمت السوق بأن "لا" في رد على سؤال مشاركة بارون ترامب في ذلك $DJTتدخلت بوليماركت عندما ظهرت مزيد من الأدلة التي تتعارض مع قرار UMA الأولي وعكست في النهاية هذا القرار وقامت بإعادة المبلغ للمستخدمين الذين راهنوا بـ "نعم".

أظهرت انتخابات الرئاسة الفنزويلية لعام 2024 حالة معقدة حيث تباينت قرارات UMA، استناداً إلى الاعتراف الدولي بخوان جوايدو كرئيس، عن الواقع الذي استمر فيه نيكولاس مادورو في السيطرة. يسلط هذا الحالة الضوء على الصعوبات التي قد تواجهها المعارك المركزية في حالات سياسية دقيقة حيث لا تعكس الانطباعات العالمية بالضرورة الظروف الفعلية.

في سوق توقع جنس طفل جاستن بيبر، نشأت نزاع بين النتيجة المقترحة من قبل UMA، استنادًا إلى مصادر خارجية، وقواعد Polymarket المعلنة صراحة (أكدت Polymarket الحصول على تأكيد رسمي من بيبر أو ممثليه لتحديد قرار السوق).

ظهرت الخلافات أيضًا في المجال العملات الرقمية @LayerZero_coreتم تلبية قرار UMA بـ 'نعم' بمقاومة من المجتمع، الذي تنازع النتيجة، على الرغم من أنه في النهاية تم التوصل إلى تسوية وفقًا للنتيجة الأصلية المقترحة، حول سوق هبوط الشحنة، التي تركت مركزها على ما إذا كانت رسوم صغيرة للحصول على الرموز تستبعد الحدث كـ 'هبوط' حقيقيًا.

مرة أخرى، @Ethereumشهد سوق صناديق الاستثمار المتداولة تفاوتًا عندما اعتمدت قرارات UMA على موافقة الهيئة الأمنية وتداول الصكوك المرتبطة بها قبل أن تصبح صندوق الاستثمار المتداول تشغيليًا بالكامل.

أخيرًا، حدث شيء مشابه جدًا مع الحدث الأخير جدًا @Eigenlayerتوزيع العملات المجانية: في الأصل، قواعد السوق المحددة المشار إليها في 30 سبتمبر بتوقيت UTC، ولكن عندما يكون التاريخ المؤقت الرسمي لإمكانية التحويل $EIGENتم الإعلان عنه ، وسقط بالضبط دقيقة واحدة بعد ذلك. هذا أدى إلى فوضى وعكس التقييمات بين "نعم" و "لا" ، حيث تم التداول في الأخير بنسبة تقارب 100٪.

في النهاية، أدى إطلاق مبكر من Eigenlayer (حدث قبل بضع دقائق مما كان مقررًا أصلا) إلى وضع كل شيء في مسألة مرة أخرى، وانتهت التصويت في النهاية بالتأييد لـ "نعم" على UMA.

المصدر: بوليماركت

في نهاية المطاف، يعتمد هذا النموذج على صدق ودقة المبلغ الأولي، والتي لا يمكن ضمانها، مما يشكل نقطة جدل، وأحيانًا يؤدي إلى نتائج متنازع عليها، والتي لم يرحب بها المستخدمون.

بشكل عام، حتى لو تجاهلنا تعقيدات تسويات السوق الفردية، يقدم المبشرون المتفائلون مجموعة محددة من المشاكل المحتملة. وعلى وجه التحديد، الافتراض الذي يكمن وراء المبشرين المتفائلين هو أن الناس سيتصرفون وفقًا لأفضل نتيجة عامة، تمشيًا مع نظرية الألعاب.

ومع ذلك، فإن نظرية الألعاب تعمل بشكل أفضل عندما يتم تكرار اللعبة بين نفس اللاعبين دون قيود صارمة، وهو ليس دائمًا الحال في سيناريوهات التسوية، حيث يمكن للفرد استغلال الفرص لصالحه الشخصي.

مصدر: مركز الاقتصاد السيد بانكس

علاوة على ذلك، فإن الحالة الأساسية البسيطة لمشكلة السجين تفشل في إدراك السيناريوهات المعقدة أكثر، حيث يمكن لجزء فرعي من الناس أن يتصرف بشكل مستمر ضد مصلحة الأشخاص الغير ينتمون إليها ويعظمون عوائد مجموعتهم.

قد لا يكون الاحتجاج على النتيجة المقترحة دائمًا ممكنًا بسبب التكاليف والمخاطر والاحتكاك المرتبط بالنزاعات. حتى عند حدوث نزاعات ، فإن طبقة إنسانية إضافية ، مثل آلية التحقق من البيانات (DVM) في UMA ، ضرورية للتعامل مع التصعيد.

يعتمد DVM على ضماناته الاقتصادية: فهو يتطلب حصة كبيرة لتلويث المرجع، على حساب المصوتين الخبيثين الذين يخاطرون بالتقطيع، ومع ذلك، يمكن أن يتعثر هذا الأمان النظري تحت سيناريوهات محددة، مثل الهجمات المتنسقة (التي يزيدها تركيز المعروض) وعدم توافق الحوافز.

مصدر: تعليق مستخدم Polymarket على "هل سيطلق ترامب عملة قبل الانتخابات؟"

بالإضافة إلى ذلك، إذا لم يتم بلوغ الحصص المطلوبة للتصويت، فسيتم تأجيلها، مما يتطلب المزيد من الوقت للتسوية ويزيد من عدم اليقين.

باختصار، في حين أن المهتفين المتفائلين يقدمون ديناميات نظرية لعبة مثيرة للاهتمام تتواءم مع هدف العملات الرقمية في خدمة طبقة الحوافز لتنسيق الأعمال البشرية، فإن نمو قطاع أسواق التوقعات يكشف عن تشققات في عدم اليقين والعيوب في هذا النموذج التي تؤثر على تجربة المستخدم وردود الفعل من المستخدمين النهائيين للبروتوكولات.

نهج لامركزي جديد: مُدخل حافة الأوراق المالية

سوق النتائج بواسطة@wintermuteهو مثال على نهج لامركزي جديد يحل مشاكل النماذج السابقة. يعمل بواسطة البوابة المدمجة، يحافظ النموذج على فصل البوابة وطبقات سوق التنبؤ، مما يقلل من تضارب المصالح مع إدخال نهج جديد يسعى لتحقيق توازن أكثر صلابة بين اللامركزية والكفاءة. كيف يعمل هذا؟

أولاً، يستخدم Edge مجموعة من المصادر الموثوق بها المحددة مسبقًا وشبكة لامركزية للتوافق، مما ينقي المعلومات الخاطئة.

وعلاوة على ذلك، يقوم Edge بتنفيذ LLMs (نماذج لغوية كبيرة) للتفسير الهدف وتحديد التسوية على أساس مصادر الأخبار الموثوقة المذكورة أعلاه لتقليل الانحياز. استغلال LLMs في هذا السياق يسمح بزيادة الشفافية والموضوعية: حتى لو يمكن لـ LLMs أن تطوّر الانحيازات خلال عملية تدريبها، يمكن تدقيق هذه العمليات وتنفيذ إجراءات وقائية إضافية. يجب أن يقلل استخدام LLMs في مصادر الأخبار الصعبة من الانحيازات إلى الحد الأدنى، حيث تقتصر نشاطات LLMs على تفسير المصدر. وأخيراً، Edge هو شبكة متمركزة، تعتمد على تعدد العقد لتشكيل اتفاقية، مما يضمن موثوقية التسوية.

في الجوهر، يتم تحديد موقف Edge كـ "قارئ للحقيقة" بدلاً من "حكمٍ على الحقيقة"، وذلك باستخدام التحكم الآلي والذكاء الاصطناعي لتحقيق الكفاءة مع الحفاظ على اللامركزية.

الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 ستكون أول اختبار حاسم لهذا النهج، الذي سيساعد في تشكيل مستقبل أسواق التنبؤ web3.

مشكلة عدم الكفاءة

واحدة من المحادثات الجانبية ومرتبطة بشكل وثيق التي طبعت دائما الأسواق التنبؤية، وخاصة في مجال العملات الرقمية، هي تلك التي تتعلق بتصور الفرص الخالية من المخاطر.

المصدر:@VitalikButerinتويتر

بالضبط، يمكننا التمييز بين "الرهانات الآمنة" و "الرهانات القيمة".

تُعرف الرهانات الآمنة بأنها فرصة أكثر من 100٪ لكسب المال من توافق مجموعة من الرهانات، وعادة ما تنشأ من تحكيم منصات مختلفة أو على الأقل أسواق مختلفة. على سبيل المثال، في وقت سابق من هذا العام، كان من الممكن أن نراهن على فوز كامالا بنس بنسبة 40٪ وعلى هزيمة ترامب بنسبة 46٪.

من ناحية أخرى، تعرف الرهانات القيمة بفرصة فوز عالية للغاية ولكن بنسبة أقل من 100% ولا تتطلب التحكيم. على سبيل المثال، تم تسعير الفرصة لاكتشاف سباق فضائي قبل نهاية الشهر بنسبة 99.8%.

كل هذا شائع جدا في أسواق التنبؤ وأكثر شيوعا في القطاع الفرعي الناشئ لأسواق التنبؤ "web3". ومع ذلك ، حتى الآن ، استمرت هذه الاحتمالات لسبب بسيط: المراهنة على عدم لقاء البشر بالأجانب في الأيام العشرة المقبلة تبدو وكأنها رهان محتمل جدا للفوز ، لكنها لا تزال غير مؤكدة بنسبة 100٪ وما هي تكلفة الفرصة البديلة لأخذ هذا الرهان؟

عائد بنسبة 0.2٪ في 10 أيام يترجم إلى نسبة سنوية مئوية بنسبة 7.3٪ ، قليلاً فوق العائد الخالي من المخاطر وأقل مما يُعتبر العائد الأساسي في ديفي. بالإضافة إلى ذلك ، هناك مخاطر المنصة / الشريك.

سيكون من المثير للاهتمام ملاحظة ما إذا كانت هذه الأنواع من أوجه القصور في طريقها فعليا إلى حلها ، جزئيا على الأقل ، بفضل إدخال العائد الأساسي في بعض أسواق التنبؤ ، على غرار ما يقدمه بعض الوسطاء بالفعل لودائع المستخدمين. على الرغم من أن هذا يضيف مخاطر إضافية محتملة للطرف المقابل ، إلا أنه قد يساعد في توسيع الفجوة بين العائد الخالي من المخاطر وعائد الرهان على القيمة لصالح الأخير.

تنصل من المسؤولية:

1. تم نشر هذه المقالة من [ مختبرات الفوضى]. جميع حقوق النشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [@0xGeeGee]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر مرجعًا، يرجى التواصل مع gate تعلم فريق، وسيتعاملون معه على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن ال pass عن العملات الرقمية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى بواسطة فريق تعلم غيت. ما لم يذكر، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.