لماذا مشروع DAO؟

في الحياة الواقعية، تأتي الاستثمارات الجماعية في أشكال تنظيمية واستثمارية مختلفة. كما تمت مناقشته سابقًا في "محادثتنا الموجزة حول سلسلة رأس المال الاستثماري"، فإن المستثمرين الأفراد لديهم العديد من الخيارات للمشاركة في رأس المال الاستثماري. ويشمل ذلك الاستثمار مباشرة كمستثمرين أفراد، أو الانضمام إلى منظمات رأس المال الاستثماري للاستثمار الجماعي، أو شراء المنتجات المالية الصادرة عن هذه المنظمات. على عكس التمويل التقليدي، يستضيف مجال العملات المشفرة مجتمعًا استثماريًا نابضًا بالحياة، بدءًا من المجموعات التي أنشأها المتحمسون لرأس المال الاستثماري إلى المجتمعات التي توحدها مبادئ رأس المال الاستثماري اللامركزي. يجسد Venture DAO (المنظمة اللامركزية المستقلة أو DAO) هذا التحول، وذلك باستخدام تقنية blockchain لإنشاء أنظمة إدارة أموال جديرة بالثقة وآمنة. فهو يضفي طابعًا ديمقراطيًا على عمليات الاستثمار، ويستفيد من العقود الذكية لأتمتة قرارات الاستثمار وإدارته، مما يمثل تطورًا كبيرًا عن مجتمعات الاستثمار التقليدية.

لماذا تصميم أوضاع DAO؟

الاتجاه الملحوظ هو أن العديد من المجتمعات والصناديق الاستثمارية بدأت في الاهتمام واحتضان مجموعة التكنولوجيا الناشئة هذه واتجاهها التنموي. ومع ذلك، فإنهم يواجهون مشكلة حقيقية: العوائق الأعلى أمام إنشاء المنظمات اللامركزية المستقلة للاستثمار والمشاركة فيها، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى القيود التكنولوجية. تبرز DAOSquare كمزود للحلول في هذا المجال، وهي ملتزمة بتسهيل الأمر على صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية والمستثمرين لاستخدام هذه الأدوات المتطورة والاستفادة من مزاياها.

داخل DAOSquare Incubator، قمنا بتصميم ثلاثة أنواع من نماذج Venture DAO استنادًا إلى أوضاع التشغيل الشائعة التي تمت ملاحظتها في مجال استثمار العملات المشفرة، وتبسيط ونموذجية إجراءات الإنشاء والتشغيل للمنظمات اللامركزية المستقلة. يؤدي هذا إلى تقليل العقبات بشكل كبير أمام إنشاء وتشغيل المنظمات اللامركزية المستقلة للمشاريع، مما يعزز جمع الأموال وكفاءة الاستثمار. على هذا الأساس النموذجي، يتم تسهيل تخصيص كل DAO من خلال إعداد المعلمات وتعديلها، مما يسمح بالخياطة المرنة لتلبية الاحتياجات التشغيلية لمختلف المنظمات اللامركزية المستقلة.

في حاضنة DAOSquare،

• يمكن لمستدعي DAO (المنشئ) نشر Venture DAO المخصص قليلاً على blockchain في بضع دقائق فقط ببضع نقرات.
• يمكن لكل حاكم (مدير) لـ DAO إدارة واتخاذ القرارات بسرعة لصالح DAO من خلال التصويت على المقترحات.
• يمكن للمستثمرين تصفح نماذج موحدة متعددة من المنظمات اللامركزية المستقلة للمشاريع على منصة واحدة، والانضمام إلى نماذج مختلفة وفقًا لمتطلبات الاستثمار الخاصة بهم بمرونة.
• يمكن تتبع عمليات Venture DAO، المستندة إلى العقود الذكية، والتحقق منها، مما يجعلها أسرع وأكثر أمانًا وشفافية مقارنة بالمؤسسات الاستثمارية خارج السلسلة.
• بالنسبة لمنظمي ومديري DAO، فإن هذا التطبيق التكنولوجي الجديد يقلل بشكل كبير من العمل اليدوي الممل.

يحدد الوضع الموجود في DAOSquare Incubator الإطار التشغيلي لـ Venture DAO داخلها، ويحدد كيفية عمل DAO وهيكل العقد الذكي الخاص بها. نظرًا للاختلاف في هياكل العقود الذكية بين نماذج Venture DAO المختلفة، بمجرد نشرها، يصبح نموذج DAO غير قابل للتغيير.

حاليًا، تقدم DAOSquare Incubator ثلاثة نماذج Venture DAO للمستخدمين لإنشاءها أو المشاركة فيها:

• كلاسيكي
• جماعي
• ثني

وتلخص هذه النماذج الآليات النموذجية لإدارة وتشغيل الاستثمار الجماعي الخاص السائدة اليوم. دعونا نتعمق في نماذج Venture DAO الثلاثة المتوفرة حاليًا في DAOSquare Incubator.

خمر داو

فلسفة التصميم

نموذج Vintage DAO، المستوحى من هيكل الأسهم الخاصة التقليدية GP + LP لصناديق المجمعات العمياء، يلخص جوهر الاستثمار الجماعي في ظل عدم اليقين. في Vintage DAO، يتم تجميع الأموال من قبل المستثمرين وإدارتها من قبل مديري الصناديق (المحافظين) نيابة عنهم، مما يعكس أدوار GP وLP في الصناديق التقليدية، مما ينشئ علاقة ائتمانية بينهما.

الأدوار

• المحافظ: هذا الدور يشبه دور مدير الصندوق، فهو المسؤول عن إنشاء الصندوق واختيار الأهداف الاستثمارية وإجراء العناية الواجبة عليها قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. يدير المحافظون DAO ومشاريعها الاستثمارية المحددة من خلال المقترحات والتصويت، دون تدخل مباشر من المستثمرين في عملية صنع القرار.
• المستثمر: المشاركون في هذا الدور يعملون فقط كممولين، ويساهمون برأس المال في الصندوق الذي أنشأه المحافظون داخل Vintage DAO. إنهم يعهدون إلى المحافظين بسلطة الاستثمار، بدون حقوق التصويت على قرارات الاستثمار داخل DAO.

ويتم تعويض المحافظين وتحفيزهم من خلال الرسوم الإدارية والفوائد المحملة. يمكنهم أيضًا تقديم مكافآت لمقدمي المشاريع الاستثمارية، إما في شكل مبالغ استثمارية أو رموز الاسترداد.

العملية التشغيلية

عند النشر الناجح، يسمح Vintage DAO للمحافظين ببدء صندوق جديد. خلال مرحلة جمع الأموال، يمكن للمستثمرين المؤهلين إيداع الأموال. إذا تم تحقيق هدف جمع التبرعات، يبدأ الصندوق رسميًا، وينتقل إلى مرحلة الاستثمار.

تدير Vintage DAO بشكل مستقل جميع مراحل دورة حياة الصندوق (جمع الأموال، والاستثمار، والاسترداد، واسترداد الأموال) بآليات وجداول زمنية محددة مسبقًا. يمكن أن يتواجد صندوق نشط واحد فقط في كل مرة داخل DAO، ولكن يمكن إطلاق الصناديق اللاحقة بسرعة بعد انتهاء الصندوق السابق.

يتم تأمين نسب الاستثمار وأسهم المستثمرين في بداية كل مرحلة استثمار. لا يمكن تقديم مقترحات الاستثمار إلا إذا كان لدى DAO الأموال الكافية لتنفيذ الاستثمار، على النحو المقيد بالعقد.

الجمهور المستهدف

يقوم Vintage DAO بتكرار هيكل صندوق الأسهم الخاصة التقليدي ضمن نطاق Web3، وهو يلبي ما يلي:

• صناديق الأسهم الخاصة التقليدية تنتقل أو تجرب داخل Web3.
• الأفراد الذين يتمتعون بمهارات استثمارية احترافية ويتطلعون إلى الاستفادة من خبراتهم من خلال إنشاء مشروع DAO خاص بهم.
• المنظمات الاستثمارية التي لديها مجموعة من المشاريع ولكنها تفتقر إلى الأموال اللازمة.
• المستثمرون الذين لديهم القدرة على تحمل المخاطر ورأس المال الخامل الذين يرغبون في إسناد استثماراتهم إلى محترفين.

DAO الجماعية

فلسفة التصميم

إن نموذج DAO الجماعي مستوحى من نوادي الاستثمار، وخاصة تلك الموجودة في السياقات الأنجلو أمريكية. وهو يجسد إطارًا يقوم فيه العديد من الأفراد بتجميع الأموال معًا، بحيث يتمتع كل عضو بحقوق متساوية في اتخاذ القرارات الاستثمارية والحوكمة. يلغي هذا النموذج العلاقة التقليدية بين المستشار والعميل، مما يضمن عدم قيام أي فرد بالعمل كمستشار استثماري للآخرين.

الأدوار

في DAO الجماعية، يتمتع جميع الأعضاء بحقوق والتزامات متساوية، ويعملون كمحافظين ومستثمرين. يسمح هذا الهيكل لكل عضو بالمشاركة في الصيانة التشغيلية لـ DAO وفي اتخاذ قرارات الاستثمار. يتم اتخاذ قرارات الإدارة والاستثمار من خلال تقديم المقترحات والتصويت، مع حق جميع الأعضاء في التصويت. وبدون أمناء، يكون كل عضو مسؤولاً عن قراراته. على الرغم من عدم وجود رسوم إدارية أو فوائد محمولة، إلا أنه يمكن تقاسم النفقات المتكبدة أثناء عمليات التشغيل والاستثمار من خلال مقترحات النفقات. يمكن تعيين المكافآت لمقدمي المشاريع الاستثمارية (مقدمي العروض) في شكل مبالغ استثمار أو رموز الاسترداد.

العملية التشغيلية

على غرار النموذج القديم من حيث تجميع الأموال، لا يحتوي النموذج الجماعي على دورة صندوق ثابتة. بمجرد نشرها، تسمح DAO الجماعية بجمع الأموال والاستثمار والاسترداد وتغييرات العضوية دون فترات محددة مسبقًا، والتكيف بمرونة مع مقترحات التعديلات المالية وتعديلات الموظفين. على الرغم من أن كل عضو لديه حقوق التصويت، إلا أن التفضيلات الفردية يجب أن تتماشى مع القرارات الجماعية. وللحفاظ على الاستقلالية الفردية، يمكن تحديد فترة سماح قبل تنفيذ مقترحات الاستثمار، مما يسمح للأعضاء المعارضين بالخروج واسترداد أموالهم. يتم تأمين نسب الاستثمار في مرحلة الاقتراح، حيث تخضع المقترحات لتوافر أموال DAO (القيود التعاقدية).

الجمهور المستهدف

يعتبر نموذج DAO الجماعي مناسبًا لمجموعات المستثمرين الذين يسعون إلى اتخاذ قرارات استثمارية وحوكمة مشتركة. هذا يتضمن:

• نوادي الاستثمار التقليدية (غير المتصلة بالإنترنت) التي تنتقل إلى مساحة Web3 أو تمارسها.
• المستثمرون ذوو التفكير المماثل الذين يرغبون في اتخاذ قرارات استثمارية جماعية من خلال DAO للاستثمار عبر السلسلة، حيث يتعرف الأعضاء على فلسفات وقدرات الاستثمار لدى بعضهم البعض، ويكونون على استعداد للالتزام بالحكم الجماعي.

فليكس داو

فلسفة التصميم

تم تصميم Flex DAO حول مفهوم المرونة، المستوحى من نموذج النقابة لكل صفقة على حدة الشائع في الأسهم الخاصة التقليدية. وهو يؤكد على استقلالية الإرادة الفردية، مما يسمح للمستثمرين باتخاذ قرار بشأن ما إذا كانوا سيشاركون في مقترحات استثمارية محددة دون تجميع الأموال مسبقًا. يتم جمع الأموال لكل مشروع على حدة، وإذا تم استيفاء الحد الأدنى من الاستثمار المستهدف، يتم تنفيذ الاقتراح.

الأدوار

تتميز Flex DAO بدورها بدورين: المحافظ والمستثمر، ولكل منهما مسؤوليات تختلف عن النماذج القديمة والجماعية. في Flex DAO، يكون المحافظون هم المنظمون في المقام الأول، ويحافظون على عقد DAO، مثل تعديلات الآلية، وترقيات العقد، وإدارة الأعضاء، دون المشاركة بشكل مباشر في قرارات الاستثمار. يشارك المستثمرون في Flex DAO على أساس كل مشروع على حدة، حيث من المحتمل أن يكون لكل مشروع مجموعة مختلفة من المستثمرين.

على الرغم من أن المحافظين لا يتخذون قرارات استثمارية، إلا أنه لا يزال بإمكانهم تحديد رسوم الإدارة وتحملها كتعويض تشغيلي. يمكن تعيين مكافآت مقدمي العروض بمبالغ الاستثمار أو رموز الاسترداد.

العملية التشغيلية

تعمل Flex DAO على أساس مشروع محدد، دون إنشاء صندوق على blockchain. يقدم مقدمو العروض المؤهلون مقترحات استثمارية، ويقرر المستثمرون المحتملون، الذين يستوفون أهلية المستثمر، الإيداع بناءً على حكمهم. إذا كانت هناك مقترحات متعددة تتطلب فحصًا أوليًا، فيمكن تعيين تصويت الاقتراع لتفعيل مقترحات جمع التبرعات. بمجرد أن يفي جمع الأموال بالحد الأدنى من متطلبات الاستثمار، يتم تنفيذ الاستثمار.

عند النشر، يمكن لـ Flex DAO بدء مقترحات الاستثمار في أي وقت، مع تشغيل مقترحات متعددة بشكل متزامن. قد يختلف المستثمرون النهائيون وتوزيع أسهمهم لكل عرض، وقد تفشل العروض في استرداد الأموال إذا لم يتم استيفاء الحد الأدنى من هدف الاستثمار.

الجمهور المستهدف

تقدم Flex DAO نموذجًا مرنًا وخفيف الوزن للاستثمار في الأسهم الخاصة، وهو مناسب لما يلي:

• تشارك منظمات مجتمع الاستثمار حاليًا في أنشطة مماثلة خارج الإنترنت، وتتطلع إلى الانتقال عبر الإنترنت.
• يفضل المستثمرون عدم الالتزام بالأموال مقدمًا ويرغبون في الاستقلالية في اختيار المشروع.
• مؤسسات أو أفراد لديهم القدرة المالية ولكن تنقصهم فرص الاستثمار.
• مؤسسات أو أفراد لديهم فرص استثمارية ولكن ينقصهم التمويل.

ما هو وضع مشروع DAO الأفضل بالنسبة لك؟

يمكنك فهم خصائص ومزايا نماذج Venture DAO الثلاثة بسرعة من خلال الجدول أدناه.

تنصل:

1. تمت إعادة طباعة هذه المقالة من مقدمة DAOSquare Incubator: ثلاثة نماذج DAO ، جميع حقوق النشر مملوكة للمؤلف الأصلي [DAOSquare]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطبع هذه، فيرجى الاتصال بفريق Gate Learn ، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط آراء المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يُذكر ذلك، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.