يوم الاثنين سعيد، أصدقاء!

توجد فجوات في السوق المستمر للعملات المشفرة، ويمكن للمتداولين الاستفادة من عدم التوازن في التسعير وتحقيق ربح.

تجارة النقد والحمل هي استراتيجية ربحية تتيح للمتداولين الاستفادة من الاختلافات بين السعر الدائم والسعر الفوري.

يتم تقديم هذه النشرة الإخبارية بواسطةنكتار.

نيكتار هو سوق لبنية تحتية لامركزية يربط بين الشبكات والمشغلين والمندوبين لتعزيز السيولة وتحسين البنية التحتية وتنفيذ حوافز مخصصة. من خلال تعزيز التعاون عبر الاقتصادات غير المركزية، يتيح للمشاركين الاستفادة من الحوافز المشتركة دون المساس بحريتهم.

مع استعداد نيكتار للإطلاق، تشير التطورات الكبرى إلى إمكانياتها التحويلية. أكثر من 15 شريكًا بارزًا، بما في ذلك قادة في مجال DeAI، مستعدون للانضمام إلى المنصة وتوسيع نطاقها وتأثيرها.

من المتوقع أن يدفع نظام المكافآت بزيادة في المشاركة، مما يوفر فرص APY المحلية وحملات مصممة خصيصًا. جاري العمل على التكامل مع مزودي الرهن الرئيسيين، مع التزامات تشير إلى تدفق 30 ألف wETH نحو الشراكات، مما يعزز السيولة والانخراط.

بالإضافة إلى ذلك، سيستفيد حاملو رمز veNET من زيادة العائد حيث يتم تخصيص جزء من مكافآت الشبكة لهم. تم تهيئة النظام البيئي للنمو الأسرع من المتوقع، بدعم من شركاء رئيسيين يحفزون اعتماد Nektar في شبكاتهم المعنية، مما يؤكد موقعه في الاقتصاد اللامركزي.

رمز Nektar NETسيكون متاحًا على التبادلات 3 ديسمبر، بدءًا من gate. المزيد من المعلومات هنا:

شراء الرمز $NET هنا

التمويل - كسب 25-50% دخل سلبي سنوياً مع استراتيجية النقد/الحمل؟

توجد عدم الكفاءة في سوق العملات المشفرة الدائمة، ويمكن للتجار الاستفادة من عدم الدقة وتحقيق ربح. يعد تداول النقد والحمل استراتيجية ربحية تتيح للتجار الاستفادة من الفروقات بين السعر الدائم والسعر الفوري.

يمكن للمتداولين استخدام كل من سيكس وديكس لاتخاذ مواقف التحكيم دون تعريض أنفسهم للرسوم العالية. يمكنك استخدام هذه الاستراتيجية لاتخاذ مواقف طويلة في الأصول مع بيع العقود المشتقة المرتبطة وكسب معدل التمويل عندما يكون السوق متحاذف بشكل طويل. بالنسبة لبعضكم قد يبدو هذا متقدمًا جدًا ، لكن تأكدوا ، سأشرحه لكم بطريقة مبسطة للغاية.

ما هو معدل التمويل؟

معدل التمويل هو دفعة متكررة يدفعها أو يتلقاها التجار بناءً على الاختلاف بين العقود المستمرة وأسعار السوق الفورية. يتم تحديد هذا المعدل بواسطة انحراف المشتقة والدرجة التي ينحرف بها العقد المستمر عن السوق الفورية.

عندما يتداول عقد السواب الدائمي بسعر مضاعف، فإن الانحراف على منصات Binance/Bybit/dYdX/Hyperliquid قد أصبح إيجابيًا. بالمثل، عندما يتداول عقد السواب الدائمي بسعر مخفض، فإن الانحراف على منصات DEX/CEX قد أصبح سلبيًا.

ببساطة ما سنقوم به هو فعل ما يقوم به Ethena Labs (شراء موجز للعملة الرقمية الأثيريوم، بيع العقد الآجل للعملة الرقمية الأثيريوم)، ولكننا سنقوم بفعله بأنفسنا + سنختار الأصل الذي نريده (تلميح: لا يجب أن يكون الأثيريوم).

إذا كنت غير متأكد من ما هو إثينيا لابس، كتبت عنهم هنا:

إذا كنت لا ترغب في قراءة ذلك، سأحاول أن أشرحه بأسهل طريقة ممكنة.

إذا استخدمنا الإيثيريوم كمثال، نريد أن نركّز على الإيثيريوم (الأفضل مع الإيثيريوم المرهون).

دعنا نستخدم stETH كمثال (3.6% APR)، ونريد أن نقصر $ETH على بيرب (على سبيل المثال على Binance أو Bybit).

لذا، إذا كنا متعادلين بنفس القدر بالشراء والبيع، فسنكون محايدين من حيث التغير في السعر. وهذا يعني أنه بغض النظر عما يحدث لسعر الإيثريوم، فلن نخسر/ نكسب أموالًا بسبب تقلبات سعر الإيثريوم.

إستراتيجية محايدة للدلتا هي تلك التي تحاول بناء محفظة أو مجموعة من المراكز التي ليس لها أي مخاطر اتجاهية للسوق. على سبيل المثال، إذا فتحت صفقة طويلة لـ 1 ETH وصفقة قصيرة لـ 1 ETH بنفس السعر، فإن قيمة محفظتي الإجمالية لن تتغير بغض النظر عن حركة السوق (دون الأخذ في الاعتبار الرسوم).

من الذي سنكسب منه الأموال هو عائد تعويض ETH ومعدل التمويل على ETH.

التمويل هو الآلية الرئيسية لضمان أن آخر سعر تم التداول به مرتبط دائمًا بسعر البيع العالمي. إنه مشابه لتكلفة الفائدة للحفاظ على مركز في التداول على الهامش الفوري.

سيتم تبادل رسوم التمويل مباشرة بين المشترين والبائعين في نهاية كل فترة تمويل. باستخدام فترة زمنية للتمويل تبلغ 8 ساعات كمثال، سيحدث التمويل في 12 صباحًا بتوقيت UTC، و8 صباحًا بتوقيت UTC، و4 مساءً بتوقيت UTC.

يرجى ملاحظة أن التمويل على منصات التداول اللامركزية مثل dYdX و Hyperliquid يتم دفعه / استلامه كل ساعة واحدة، وليس كل 8 ساعات كما هو الحال في Binance / Bybit.

• عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا، يدفع حائزو المراكز الطويلة لحائزي المراكز القصيرة. وبالمثل، عندما يكون معدل التمويل سلبيًا، يدفع حائزو المراكز القصيرة لحائزي المراكز الطويلة (هذا هو الحال في أسواق الثيران، سأعود إلى هذا الأمر)
• سيقوم المتداولون بدفع رسوم التمويل فقط إذا كانوا يحملون موقفًا في فترة التمويل (12 صباحًا بتوقيت UTC، 8 صباحًا بتوقيت UTC، و 4 مساءً بتوقيت UTC). ما لم تستخدم dYdX أو Hyperliquid وهي كل ساعة
• إذا تم إغلاق المراكز بالكامل قبل تبادل التمويل فلن يدفع التجار أو يتلقوا رسوم التمويل.
• سيتم خصم رسوم التمويل المفروضة من الرصيد المتاح للتاجر. في حالة عدم توفر رصيد متاح كافٍ للتاجر ، سيتم خصم رسوم التمويل من هامش المركز وسيكون سعر التصفية للمركز أكثر عرضة لسعر العلامة. ستزداد مخاطر التصفية.

دعونا فك شفرة معدل التمويل الذي تراه في الصورة. ستستخدم بورصات العقود الآجلة المختلفة عبر سلاسل مختلفة آليات متباينة قليلاً لحساب معدلات التمويل ولكن كتاجر تريد فهم الفترة الزمنية التي يتم فيها دفع/استلام التمويل بالإضافة إلى كيفية تقلب معدل التمويل مع مرور الوقت. لحساب معدل الربح السنوي باستخدام معدل التمويل أعلاه، يكون الحساب على النحو التالي:

لهايبرليكويد:

0.0540% * 3 = 0.162% (APR لمدة يوم واحد)

0.162% * 365 = 59,3% (1 سنة سنوية APR)

كما يمكنك رؤية أن التمويل أقل على بينانس، لذلك سيكون ذلك يساوي 31,2 ٪ APR (نفس الحساب كما ذكر أعلاه). علاوة على ذلك، يمكنك رؤية أن هناك فرصة للتحكم بالأسعار بين Hyperliquid وبينانس، مما يعني أنه يمكنك الرهان على ETH perp على بينانس والرهان على ETH perp على Hyperliquid، ثم جمع الفارق الصافي بين 59,3 ٪ و 31,2 ٪ وهو 28,1 ٪. هناك بعض العيوب في هذه الطريقة على الرغم من ذلك:

1. نظرًا لتفاوت التمويل ، قد تخاطر بأن يصل التمويل على الجانب الطويل في Binance إلى مستويات أعلى من Hyperliquid = وبالتالي تخسر المال
2. نظرًا لأنك لست في الموضع الصحيح على الجانب الطويل، فلن تحصل على أي مكافآت للرهان التي تقلل من العائد.

هناك ميزة واحدة على الرغم من ذلك مع perps على كل من الجانب الطويل والجانب القصير على الرغم من (يمكنك استخدام الرافعة المالية مما يجعله كفء رأس المال جدًا). ربما من الأفضل أن تقوم بإعداد ورقة Excel لنفسك للمقارنة ومعرفة أي بديل سيكون الأفضل بالنسبة لك.

عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا (كما هو الحال في مثالنا)، يدفع التجار الطويلون معدل التمويل بينما يتلقى التجار القصيرون معدل التمويل. هذا مهم لأنه يضع المسرح لفهم كيف يمكننا بناء استراتيجيات محايدة تجاه الدلتا لاستخدام معدل التمويل لصالحنا.

الدفع نقدا والحمل

أبسط استراتيجية معروفة عادة باسم التداول بالنقد والحمل هي شراء الأصل الفوري وبيع المستقبل المستمر بنفس الحجم. سعر التمويل المقدم أعلاه هو لأصل العملة الرقمية ETH. سيبدو التداول كما يلي:

شراء 10 ETH/stETH بسعر ($37,000)

اقتراض 10 ETH ($37،000) على بورصة دائمة (dYdX، Hyperliquid، Binance، Bybit).

يتم تداول ETH بحوالي 3,700 دولار في وقت كتابة هذه المقالة وبالتالي لتنفيذ هذه الاستراتيجية، يحتاج المتداول إلى التأكد من قدرته على شراء وبيع الأصول بحجم وسعر متساويين بأقصى قدر ممكن للقضاء على ما يعرف بمخاطر الساق. مخاطر الساق هي المخاطرة بأنه عند وضع جانبي المعاملة، قد يتحرك السوق بحيث لا تنتهي الجانبين بالتوازن بينهما، أي أنهما ليستا محايدتين من السوق.

هدف التداول أعلاه هو التقاط 59% في التمويل السنوي بغض النظر عما إذا كانت اتجاهات السوق صعودية أو هبوطية. على الرغم من أن هذا يبدو جيدًا للغاية لكي يكون حقيقيًا، يجب على المتداول فهم كيف يمكن أن تختلف أسعار التمويل عبر المنصات المختلفة وكذلك الأصول المختلفة.

سيكون عائدك اليومي من التمويل: رسوم التمويل = قيمة الموقع × معدل التمويل

لنستخدم 0.0321٪ كما هو في ETH الآن.

• الدفع اليومي من التمويل: 10 ETH × 3700 = 37000 دولار × 0.0540٪ = 20 دولار × 3 مرات في اليوم = 60 دولار
• الدفع اليومي من عائد الكيان: 10 إيثر x 1،036 = 0،36 إيثر سنويًا / 365 = 0،001 إيثر يوميًا = 3،700 دولار × 0،001 إيثر = 3،7 دولار

إذا مجموعا، فإنه 60 دولار + 3.7 دولار يوميًا = 63.7 دولار. بالنسبة للبعض، قد يكون هذا كثيرًا، وبالنسبة للآخرين، فهذا لا شيء.

لنلق نظرة على بعض المخاطر / التحديات:

-فتح مواقع طويلة/قصيرة بشكل متزامن صعب: اذهب وانظر إلى بينانس/بيبيت على الأسعار للإيثريوم على الفوري مقابل الإيثريوم على المستقبل/الآجل. هل ترى فرقا؟

وأنا أكتب هذا الآن السعر هو $3,852 على الفور و $3861 على الدائم.

بادئ ذي بدء ، كيف تفعل ذلك؟ جرب نفسك بكمية صغيرة وشاهد أنه سيكون من المستحيل بشكل أساسي التقاط الطول / القصير المثالي. السبريد في هذه الحالة هو 9 دولارات.

هل يجب أن تذهب لفترة طويلة أولاً ثم تأمل في زيادة السعر حتى تتمكن من بيعه بسعر أعلى؟ أم يجب أن تبيع قصيرًا أولاً وتأمل في أن تتمكن من شراء الموقع بسعر أقل؟ هل يجب أن تستخدم DCA وتأمل في الحصول على مدخل متساوي طويل / قصير؟

-الرسوم على فتح/إغلاق العقود الآجلة وفتح/إغلاق العقود الفورية: هذا أمر واضح، ولكن عليك دفع رسوم تداول لفتح وإغلاق المراكز، لذا إذا لم تخطط للحفاظ على المركز لمدة 24 ساعة على الأقل فقد تخسر بسبب رسوم التداول.

-إعادة التوازن إذا كان رأس المال منخفضًا: أنت طويل وقصير بنفس القدر. ماذا يحدث إذا كنت مائلًا جدًا؟ مثلًا دعونا نقول أن Ethereum يتضاعف ويصل إلى 7,600 دولار. ستكون موقعك الآن أحمرًا بشكل كبير، في حين أن موقفك الطويل أخضر جدًا. احذر من التصفية.

- مخاطر التصفية: اعتمادًا على المبلغ المتاح لديك على البورصة ، ستكون في خطر التصفية في الجانب القصير إذا تحركت المركز ضدك بشدة.

-التمويل يمكن (وسوف يتغير): تفسير ذاتي جميل...

-سيكون إغلاق الصفقات الطويلة/القصيرة بنفس الصعوبة التي ستكون فتحها بها: ليس هناك الكثير ليقال عن ذلك، انظر إلى النقطة الأولى.

المخاطر المتعلقة بـ CEX: ماذا لو تعطلت Binance/Bybit؟ مماثلة للاستغلال الذكي للعقود في عالم DeFi

-الإصبع السمين: إذا لم تكن لديك خبرة في العقود الدائمة ، يجب أن تكون حذرًا جدًا. مرارًا وتكرارًا ترى الناس يشترون أوامر السوق التي تخلق أشواطًا ضخمة وتنتهي بالحصول على سعر سيء جدًا. أيضًا ، إنها مجرد ضغطة زر لإغلاق / فتح موقف. كن حذرًا حتى لا تفسد التجارة.

على الجانب الآخر، يمكنك أيضًا التحقق من تداول الخيارات... قد يكون أسهل ويوفر لك بعض المال :)

أردت فقط أن أريك كيف يمكنك القيام بتجارة Ethena Labs بنفسك.

...

هذا هو لهذا اليوم.

انظر إليك في كتاب الطلب، أنون.

تنصل:

1. تم نشر هذا المقال مجددًا من [ Substack]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [نيكتار]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النسخ، يرجى التواصل مع تعلم Gateالفريق، وسوف يتولونها على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. فريق بوابة تعلم قام بترجمة المقال إلى لغات أخرى. يُمنع نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ما لم يُذكر.