Le cycle des élections américaines de 2024, en particulier l'émergence de «le premier président crypto» Trump, est sans aucun doute le meilleur modèle de publicité pour les actifs numériques - alors que la poussière du deuxième mandat de Trump s'est dissipée, le Bitcoin a également dépassé en continu les 70 000, 80 000 et 90 000 dollars, maintenant à un pas du jalon symbolique de 100 000 dollars.

Dans ce contexte, la reconnaissance du marché mondial des actifs numériques a considérablement augmenté. Imaginez-vous, si les fonds traditionnels avec des sommes d'argent énormes commencent à se tourner vers Web3, alors par quelles voies ces “Vieux Argent” représentant les institutions principales et les particuliers fortunés sont-ils le plus susceptibles de déployer des actifs numériques?

Le "Trump Trade" et la vague d'institutionnalisation des actifs numériques

Lors de l'élection présidentielle de 2024, Donald Trump a promis une série de politiques soutenant Web3 et les actifs numériques, tels que l'intégration de Bitcoin dans les réserves nationales et l'assouplissement des réglementations de l'industrie. Bien que ces mesures puissent être motivées par des considérations politiques, elles fournissent sans aucun doute un cadre essentiel pour comprendre l'orientation de l'industrie des actifs numériques au cours des quatre prochaines années.

Dans les années à venir, l'allègement réglementaire attendu au sein des organes exécutifs, législatifs et de surveillance dans le cadre du "Trump Trade" sera particulièrement important en termes de conformité et de légitimité du marché. Cette période est sur le point de devenir une fenêtre clé pour observer le processus d'institutionnalisation du marché des actifs numériques.

Notamment, dès le 22 mai, le 21st Century Financial Innovation and Technology Act (FIT21 Act) a été adopté à la Chambre des représentants par une marge de vote de 279 à 136. Cette loi vise à établir un nouveau cadre réglementaire pour les actifs numériques. S'il est également adopté par le Sénat, il fournira à l'industrie des réglementations contraignantes et claires, réduisant considérablement l'incertitude réglementaire, favorisant la légitimité du marché et attirant davantage de capitaux institutionnels dans les actifs numériques, ce qui entraînera la vague d'institutionnalisation.

Source:FIT21 Act

Dans ces circonstances, les institutions financières mondiales de premier plan et les particuliers fortunés se préparent à agir. En Pennsylvanie, les représentants Mike Cabell et Aaron Kaufer ont introduit le Bitcoin Strategic Reserve Act au législateur de l'État, proposant de permettre au trésorier de l'État d'investir dans Bitcoin, les actifs numériques et les crypto-ETF.

Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant américains ont dépassé 5 milliards de dollars de volume de trading quotidien à plusieurs reprises après le 6 novembre, atteignant un sommet de 8 milliards de dollars le 13 novembre, soit un niveau record de 8 mois. Pendant ce temps, le volume total de trading hebdomadaire des trois ETF Bitcoin au comptant à Hong Kong a dépassé 420 millions de dollars de Hong Kong au cours de la même période, soit une augmentation de plus de 250% par rapport à la semaine précédente. À noter que l'ETF lancé par OSL, en collaboration avec ChinaAMC (Hong Kong) et Harvest International, représente environ 86% de ce total, atteignant 364 millions de dollars de Hong Kong.

Source :SoSoValue

Contrairement aux services traditionnels de négoce de petite envergure destinés aux utilisateurs particuliers, les investisseurs institutionnels mondiaux et les particuliers fortunés exigent des niveaux plus élevés de conformité, de sécurité et de services efficaces. Pour eux, l'allocation d'actifs numériques n'est pas seulement un changement stratégique dans l'investissement, mais aussi un défi tactique à relever pour surmonter les obstacles liés à la conformité et à la sécurité.

Dans ce contexte, de nouvelles approches pour les services institutionnels émergent discrètement et certaines stratégies innovantes commencent à prendre forme. Par exemple, le 18 novembre, OSL, une société d'actifs numériques sous licence à Hong Kong, a annoncé une collaboration avec Fosun Wealth Holdings et ChinaAMC pour lancer un service d'abonnement physique aux ETF d'actifs virtuels. Ce service permet aux investisseurs de souscrire directement à des produits ETF en utilisant leurs devises numériques existantes, sans avoir à les vendre et à les convertir au préalable en espèces.

Cela signifie qu’en tirant parti de l’infrastructure blockchain d’OSL, Fosun peut établir un système de négociation d’actifs numériques avec des processus KYC/AML stricts et des mécanismes intelligents de contrôle des risques. Les investisseurs institutionnels ou les utilisateurs fortunés peuvent, dans un cadre conforme, convertir directement leurs BTC ou ETH en ETF correspondants. Ces FNB sont ensuite gérés par des dépositaires professionnels comme OSL, ce qui permet aux utilisateurs de bénéficier d’une garde sécurisée, d’une couverture d’assurance et d’une conformité.

En bref, les fournisseurs de services capables de fournir des solutions conformes, sécurisées et transparentes pour la gestion, le trading et le paiement avec des actifs numériques deviendront le point focal de la concurrence sur le marché. Cela met en lumière les énormes opportunités pour les fournisseurs de services To-B, car la demande croissante d'allocation d'actifs numériques de la part des institutions financières et des clients fortunés stimulera le développement de services connexes, en particulier dans les domaines de la garde d'actifs numériques, du trading de gré à gré, de la tokenisation d'actifs et des solutions de paiement.

Le marché To-B est sur le point de connaître une percée, avec des acteurs qui se précipitent pour établir une position précoce. La question demeure : comment ces nouvelles demandes d'actifs numériques vont-elles remodeler la structure de toute l'industrie ?

Quels sont les besoins clés auxquels est confrontée la vague d'institutionnalisation des actifs numériques ?

Pour comprendre les défis et les exigences fondamentaux auxquels est confronté le "Vieux Monde" lors de son entrée sur le marché des actifs numériques, nous pouvons le décomposer en quatre domaines principaux d'intérêt pour les institutions financières traditionnelles et les personnes fortunées :

Solutions complètes de conformité pour les institutions financières (Omnibus); Tokenization of Real-World Asset (RWA)/Asset on-chain; Services de garde/OTC; Solutions PayFi.

1. Solution de conformité globale pour les institutions financières (Omnibus)

Tout d'abord, considérons les institutions financières traditionnelles. À partir de cette année, les fournisseurs de services ETF d'actifs virtuels et les courtiers au détail traditionnels entrent de plus en plus dans l'espace de négociation d'actifs numériques. De plus, un nombre croissant d'investisseurs, d'institutions financières, de sociétés cotées en bourse et de family offices explorent activement des canaux conformes pour allouer des actifs numériques.

Cependant, pour ces institutions, entrer sur le marché des actifs numériques n'est pas une tâche facile. Les plus grands défis résident dans le temps de déploiement et les coûts. Comparativement aux produits financiers traditionnels, la nature décentralisée et la complexité technique des actifs numériques nécessitent que les institutions consacrent un temps considérable à l'intégration des systèmes, à la gestion des risques et à la construction de cadres de conformité.

Plus précisément, la construction d'un système de conformité qui répond aux exigences réglementaires - en particulier de solides cadres KYC et AML - exige non seulement des ressources techniques et financières considérables, mais également la capacité de s'adapter au marché des actifs numériques en constante évolution et aux mandats de conformité changeants. Ces investissements importants en temps et en coûts sont souvent les principaux obstacles empêchant les institutions de s'aventurer dans l'espace des actifs numériques.

Une solution qui pourrait aider les institutions financières à intégrer rapidement des cadres et des outils conformes, tout en offrant aux clients des services de trading d'actifs numériques sécurisés et conformes adaptés à des besoins d'investissement diversifiés, ouvrirait sans aucun doute la porte au marché des actifs numériques pour ces institutions.

Prenons OSL, une bourse agréée à Hong Kong, par exemple. Sa solution de conformité complète (Omnibus) comprend des examens d'actifs et de transactions rigoureux, un système robuste de KYC et de LCB-FT, et un mécanisme de gestion d'actifs sécurisé basé sur une gestion hiérarchique des clés privées. Cela abaisse considérablement les barrières à l'entrée sur le marché des actifs numériques pour les institutions.

De plus, ce modèle d'«expertise professionnelle + sécurité» dans la spécialisation collaborative exploite pleinement les forces des institutions financières traditionnelles en matière de service client et de promotion du marché tout en s'appuyant sur l'expertise des entités agréées en matière de conformité, de technologie et de contrôle des risques. Les avantages complémentaires de ce partenariat favorisent une intégration profonde entre la finance traditionnelle et l'écosystème des actifs numériques, offrant une base solide pour l'institutionnalisation des actifs numériques.

2. Tokenisation des actifs du monde réel (RWA) / Actif On-chain

Bien que les actifs traditionnels tels que les actions, les obligations et l'or aient une grande liquidité sur le marché financier, leurs transactions sont encore limitées par des problèmes tels que des cycles de liquidation longs, des opérations transfrontalières complexes et un manque de transparence. Les actifs non standardisés, tels que l'art et l'immobilier, sont confrontés à des défis encore plus importants en termes de liquidité et d'efficacité des transactions.

La tokenisation des actifs non seulement améliore la liquidité, mais améliore également considérablement la transparence et l'efficacité des transactions. Larry Fink, PDG de BlackRock, a déclaré que "la tokenisation des actifs financiers sera la prochaine étape de l'évolution des marchés". La tokenisation peut efficacement prévenir les activités illégales, permettre un règlement en temps réel et réduire considérablement les coûts de règlement des actions et des obligations.

Selon les dernières données de la plateforme de recherche RWA rwa.xyz, la taille actuelle du marché mondial des actifs réels tokenisés dépasse 13 milliards de dollars. Les projections de BlackRock sont encore plus optimistes, estimant que la valeur marchande des actifs tokenisés atteindra 10 billions de dollars d'ici 2030. Cela représente une croissance potentielle de plus de 75 fois au cours des sept prochaines années.

Cependant, malgré la reconnaissance du potentiel de la tokenisation des actifs, les entreprises et les institutions financières sont confrontées à des barrières techniques élevées. La conversion des actifs traditionnels en actifs tokenisés on-chain nécessite un solide support technique et des garanties de conformité. De plus, les défis liés à la liquidité, à la conformité légale et à la sécurité technologique doivent être abordés.

Dans ce contexte, les plateformes d'actifs numériques agréées jouent un rôle essentiel en tant qu'infrastructure critique, fournissant un soutien innovant aux géants financiers traditionnels qui entrent dans le domaine de la tokenisation des RWA. Ces plateformes peuvent directement bénéficier de la liquidité inexploitée de centaines de milliards de dollars au sein du système financier traditionnel. En utilisant des cadres matures, conformes, sécurisés et transparents, ces plateformes peuvent tokeniser des actifs réels (RWA), les amener sur la chaîne et libérer tout leur potentiel de liquidité.

3. Services de garde/OTC

Lors de la considération des investissements en actifs numériques, les clients fortunés et les investisseurs institutionnels accordent la priorité à deux préoccupations clés: la sécurité des actifs et la liquidité. Celles-ci incluent des risques tels que les pertes causées par le piratage ou les erreurs opérationnelles, ainsi que des problèmes tels qu'une liquidité de marché insuffisante lors de transactions à grande échelle. De tels défis peuvent entraîner des échanges retardés ou une glissade de prix importante, réduisant finalement l'efficacité de l'allocation d'actifs.

Selon les statistiques de Finery Markets, les volumes de trading OTC d'actifs numériques institutionnels ont connu une augmentation significative au cours du premier semestre 2024, augmentant de plus de 95% par rapport à la même période de l'année dernière. La croissance s'est accélérée davantage au deuxième trimestre, avec une augmentation de 110% des volumes de transactions clients par rapport à l'année précédente (contre 80% au premier trimestre).

Bien que les volumes d'échanges OTC pour les actifs numériques, au niveau des milliards de dollars, restent en retard par rapport aux volumes de milliers de milliards de dollars observés sur les bourses centralisées (CEX), la flexibilité et la confidentialité des transactions OTC répondent aux besoins des investisseurs institutionnels réalisant des allocations d'actifs numériques à grande échelle. À mesure que les cadres réglementaires continuent de s'améliorer, les transactions OTC devraient attirer davantage d'investisseurs, ce qui stimulera encore la croissance de leur volume.

Dans ce contexte, les institutions ont besoin d'un système de service offrant une sécurité, une efficacité et une liquidité élevées pour répondre à leurs besoins dans le domaine des actifs numériques. D'une part, il doit garantir la sécurité des actifs à grande échelle lors du stockage et des transactions. D'autre part, un réseau efficace de gré à gré (OTC) ne doit pas seulement répondre aux exigences de flexibilité et de confidentialité des transactions à grande échelle, mais aussi tirer parti de la technologie blockchain et des réseaux bancaires pour permettre un règlement rapide, raccourcissant considérablement les cycles de transaction.

De plus, un soutien en liquidités profondes est essentiel. En intégrant des ressources de marché et des réseaux institutionnels, les fournisseurs de services peuvent offrir des prix stables et des options de trading diversifiées, aidant ainsi les institutions à entrer en douceur sur le marché des actifs numériques.

4. Solutions de paiement et de finance (PayFi)

Avec la popularité croissante des actifs numériques, la demande de paiements en actifs numériques par les entreprises et les commerçants a augmenté progressivement, en particulier dans les régions avec une infrastructure bancaire traditionnelle limitée et dans les scénarios de paiement transfrontalier. Les actifs numériques sont considérés comme une solution viable pour fournir des services financiers rentables et efficaces dans ces domaines difficiles.

Cependant, la complexité et les risques potentiels associés aux paiements d'actifs numériques ont rendu de nombreuses entreprises traditionnelles hésitantes. Pour les entreprises souhaitant adopter des méthodes de paiement d'actifs numériques, les principaux défis incluent la complexité et la conformité des processus de paiement. De plus, la conversion entre les actifs fiduciaires et numériques implique des fluctuations des taux de change, des problèmes de taxation et des contraintes réglementaires dans différents pays, ce qui ajoute à la complexité et au coût des paiements.

En bref, les entreprises et les commerçants ont besoin d'un système de back-end qui peut intégrer de manière transparente les paiements en monnaie fiduciaire et en actifs numériques, réduire les coûts de conversion et garantir la conformité et la sécurité tout au long du processus de paiement. Pour soutenir les opérations transfrontalières, la solution doit également prendre en charge les paiements et règlements multidevises.

Les plateformes d’actifs numériques de conformité telles qu’OSL présentent en fait des avantages naturels lors de l’expansion de ces activités. Ils peuvent fournir aux entreprises un ensemble complet de solutions PayFi par le biais d’un support technique et de conformité pour les aider à relever les défis des paiements d’actifs numériques :

Tout d'abord, ce type de plateforme prend en charge l'échange transparent et instantané de devise légale et d'actifs numériques, et peut réaliser des règlements de paiement multi-devises à l'échelle mondiale, simplifiant le processus de paiement transfrontalier. Deuxièmement, des plateformes comme OSL entretiennent des partenariats solides avec des banques, garantissant la conformité et la stabilité lors des processus de paiement et atténuant les risques tels que les blocages de compte, offrant un environnement d'exploitation fiable pour les entreprises.

Grâce à ces services clés, les institutions traditionnelles peuvent entrer efficacement et en toute sécurité sur le marché des actifs numériques, tout en réduisant les obstacles à la participation. Cet écosystème de services répond aux points clés de douleur tels que la sécurité des actifs, la liquidité, l'efficacité des transactions et l'optimisation des investissements. Il fournit également aux institutions un soutien complet pour la position stratégique au sein de l'écosystème des actifs numériques.

Variables clés façonnant les services institutionnels dans l'industrie des actifs numériques

Selon les dernières statistiques de la Banque d'Amérique, la valeur totale du marché boursier mondial et du marché obligataire est d'environ 250 billions de dollars américains, et la taille globale des autres classes d'actifs, y compris l'immobilier, l'art, l'or, etc., est encore plus difficile à estimer - le marché mondial de l'or est estimé à 13 billions de dollars américains et le marché mondial de l'immobilier commercial est estimé à près de 280 billions de dollars américains.

En comparaison, CoinGecko montre que le marché mondial des actifs numériques a une capitalisation boursière totale d'environ 3,3 billions de dollars, ce qui équivaut à seulement 1,3% des marchés boursiers et obligataires mondiaux. Les secteurs émergents tels que la tokenisation d'actifs (RWA) ont une taille de marché totale encore plus petite, seulement 13 milliards de dollars, ce qui les rend presque négligeables au sein de l'écosystème financier plus large.

Source: Bloomberg

Par conséquent, pour Web3 et le monde des actifs numériques, 2024 est sur le point de devenir un tournant historique. L'adoption des actifs cryptographiques par les entreprises et les institutions passe de la phase exploratoire à une intégration profonde. Le marché des services de To-B (entreprise à entreprise) se développe rapidement et devient le prochain moteur de croissance de l'industrie. Ce changement témoigne non seulement de l'importance croissante accordée par les entreprises et les institutions à l'allocation d'actifs numériques, mais aussi d'une intégration plus profonde des actifs numériques avec le système financier traditionnel.

Les institutions traditionnelles et les géants financiers, avec leurs vastes bases d'utilisateurs et leurs énormes réserves de capital, sont particulièrement cruciaux. Une fois que ces ressources auront été intégrées avec succès, elles injecteront des "capitaux incrémentiels" et des "utilisateurs incrémentiels" sans précédent dans le Web3 et accéléreront l'émergence de la "Nouvelle Monnaie" dans l'espace des actifs numériques, favorisant ainsi l'adoption généralisée de la technologie blockchain.

Dans ce contexte, la capacité à relier les géants financiers traditionnels de Web2 (finance traditionnelle) à Web3 (finance d'actifs numériques) déterminera quels acteurs deviendront les principaux fournisseurs d'infrastructures reliant les deux écosystèmes. Ceux capables d'attirer des capitaux et des utilisateurs traditionnels dans Web3 auront une opportunité significative de perturber entièrement l'industrie.

Dans ce processus, les fournisseurs de services To-B jouent un rôle crucial, en particulier ceux qui ont des capacités pour fournir des services conformes, sécurisés, efficaces et diversifiés. Ces fournisseurs sont susceptibles de récolter des récompenses significatives pendant la vague d'institutionnalisation.

Prenons OSL, par exemple, la première plateforme d'actifs numériques à obtenir à la fois une licence de la Securities and Futures Commission (SFC) et une licence de l'ordonnance sur le blanchiment d'argent (AMLO) à Hong Kong. OSL est également cotée en bourse, auditée par l'un des quatre grands cabinets d'expertise comptable, assurée et certifiée SOC 2 Type 2. Pour les institutions envisageant d'adopter un service, la décision repose souvent sur les critères clés suivants :

● Conformité et sécurité : Les prestataires de services doivent respecter strictement les exigences réglementaires et mettre en place des cadres solides de KYC et de LCB/FT. Assurer la légalité et la transparence des flux de fonds est essentiel, en particulier lorsqu'il s'agit de transférer des fonds des marchés traditionnels vers des actifs numériques. La conformité reste la priorité absolue.

● Capacités de services divers et personnalisés : Les clients institutionnels ont besoin de bien plus que de simples services de trading. Ils ont besoin d'un soutien complet dans des domaines tels que la tokenisation d'actifs, la garde et le trading OTC pour permettre une allocation et une gestion complètes des actifs de la chaîne.

● Intégration efficace de la technologie : Les fournisseurs ont besoin d'architectures système modulaires capables de déployer rapidement des fonctionnalités de trading et de gestion d'actifs numériques pour les institutions traditionnelles. Cela réduit les barrières techniques à l'entrée et améliore la réactivité du service.

● Expertise sectorielle et réseaux de partenaires : Les fournisseurs disposant d'une vaste expérience sectorielle et de solides partenariats peuvent rapidement répondre aux demandes du marché, en proposant des solutions sur mesure pour accélérer les stratégies d'actifs numériques des clients institutionnels.

Cela signifie que, à mesure que la demande de services To-B sur le marché des actifs numériques continue de croître, l'importance des échanges agréés devient de plus en plus prédominante. Positionnés à l'avant-garde d'une nouvelle ère, ils détiennent le "lien vital" pour diverses activités commerciales, qu'il s'agisse d'entreprises incorporant des ETF d'actifs virtuels dans leurs portefeuilles ou effectuant des opérations de trading et de garde d'actifs virtuels tels que Bitcoin et Ethereum, les échanges agréés fournissent un soutien critique.

Résumé

Si "Web3 en 2024 est équivalent à Web2 en 2002," alors c'est peut-être le bon moment pour agir.

Alors que les entreprises et les institutions approfondissent leurs stratégies d'actifs numériques, les fournisseurs de services To-B prennent une place centrale sur le marché des actifs numériques. Ceux qui peuvent répondre à des besoins divers, de la conformité au trading, de la tokenisation à la finance de paiement, sont sur le point de devenir des acteurs clés définissant l'écosystème financier de la prochaine génération.

On s’attend à ce que les bourses sous licence comme OSL, avec leurs capacités de service complètes et multicouches, jouent un rôle de plus en plus vital dans la vague d’institutionnalisation des actifs numériques. Ils servent de « ponts » et d'« infrastructures » essentiels, canalisant efficacement les actifs traditionnels des marchés financiers dans l’écosystème on-chain et libérant leur valeur latente.

Tout comme une brise qui agite les plus petites plantes aquatiques, après que la poussière se soit installée en 2024, Web3 et l'industrie de la crypto pourraient réellement entrer dans un nouveau cycle.

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