ومع نجاح إيثريوم ميرج، تحولت إيثريوم رسميًا من POW إلى POS. في شبكة POS، يعد Staking موضوعًا لا يمكن تجنبه. يمكن للمستخدمين الحصول على مزايا التخزين عن طريق تخزين الرموز في الشبكة لتوفير الأمان للشبكة، ولكن لا يمكن استخدام الأصول في التخزين خلال فترة قفل معينة. يمكن لمشتقات Staking تحرير سيولة أصول Staking وتحسين استخدام الأصول. ستأخذك هذه المقالة إلى مشاريع المشتقات التي تركز على Staking وتستكشف كيفية بناء سيناريو Staking الاقتصادي في المستقبل متعدد السلاسل.

أساس السيولة عبر السلاسل

تعد السيولة عبر السلاسل موضوعًا مثيرًا للقلق الشديد في سوق العملات المشفرة الحالي. وهو ينطوي على التعارض بين دخل DeFi ودخل Staking بموجب إجماع PoS والتكاليف عبر السلاسل والتوازن بين الأمان والسيولة بموجب إجماع PoS. لحل هذه المشاكل، ظهرت مشتقات Staking إلى حيز الوجود.

تقوم مشتقات Staking بشكل أساسي بإصدار شهادات مقابلة للرموز الأصلية المشاركة في Staking. يمكن أن يؤدي الحصول على الشهادات إلى الحصول على دخل Staking. بعد انتهاء دورة التخزين، يمكن استرداد الشهادة بشكل صارم إلى الرمز الأصلي. يمكن لمثل هذا التصميم أن يحل مشكلة التعارض بين دخل DeFi ودخل Staking بموجب إجماع PoS. من خلال تحويل دخل Staking إلى مشتقات قابلة للتداول، يمكن للمستخدمين التداول في DeFi، وبالتالي تحقيق السيولة والدخل من رموز Staking في نفس الوقت.

وفي الوقت نفسه، يمكن لمشتقات Staking معالجة مشكلة التكاليف عبر السلاسل. تتضمن المعاملات التقليدية عبر السلاسل رسومًا وتكاليف زمنية معينة، مما قد يقلل من تجربة المستخدم. ومن خلال تحويل التوكنات إلى أصول متعددة السلاسل وربطها بمشتق واحد متعدد السلاسل، يمكن للمستخدمين تداول هذه المشتقات مباشرة عبر سلاسل بلوكتشين مختلفة دون تكبد رسوم عالية عبر السلاسل وأوقات انتظار.

علاوة على ذلك، يمكن لمشتقات Staking حل التعارض بين الأمان والسيولة بموجب إجماع إثبات الحصة (PoS). وفقًا لإجماع PoS، لضمان أمان الشبكة، من الضروري تحفيز المستخدمين على قفل الرموز في Staking. ومع ذلك، فإن هذا يقلل أيضًا من سيولة الرموز، مما يجعل من الصعب على المستخدمين استخدامها لأغراض أخرى. من خلال تحويل الرموز إلى مشتقات متعددة السلاسل، يمكن للمستخدمين مشاركة الرموز الخاصة بهم وكسب المكافآت المقابلة مع تحويلها أيضًا إلى مشتقات قابلة للاستخدام في معاملات DeFi عند الحاجة، وتحقيق التوازن بين الأمان والسيولة.

المصدر: ديون

التقاط القيمة في المشتقات

عندما يتعلق الأمر بمشتقات Staking، فإننا نعتقد أن هذا المجال سيصبح بنية تحتية لا غنى عنها، حيث يكتسب القيمة من كل من السلاسل الأساسية وتطبيقات الطبقة العليا. مع تطور شبكات PoS، ستستمر قيمة بروتوكولات Staking في النمو. يعد نجاح Lido، الأكبر في Ethereum 2.0، مثالًا بارزًا على تحقيق قيمة سوقية جديدة مع الدمج الناجح لـ Ethereum.

بالنسبة للمستخدمين، توفر مشتقات Staking طريقة لعب DeFi جديدة، مثل فرص المراجحة مع المشتقات. إذا واجهت المشتقات خصمًا، يمكن لحاملي العقود طويلة الأجل تحقيق أرباح أكبر من خلال شراء المشتقات بدلاً من شراء الأصول الفورية مباشرة. يحتاج المستخدمون فقط إلى شراء المشتقات ثم استرداد الأصول الأصلية بنسبة 1:1. يصبح نطاق الخصم هذا أساسًا مساحة تحكيم منخفضة المخاطر وعالية المكافأة. لذلك، فإن المستخدمين الذين يفهمون آليات المشتقات لديهم الفرصة لكسب عوائد أعلى في النظام البيئي.

في التطوير الشامل لـ DeFi في النظام البيئي للسلسلة العامة، تجلب مشتقات Staking ميزة العائد للنظام البيئي. إذا كان مستقبل النظم البيئية لـ Layer1 يتبنى المشتقات لتحقيق DeFi، فإن العائد المجمع لعوائد Staking الأساسية مع عوائد DeFi من مشتقات Staking سيكون أعلى من عائد DeFi العادي، مع مراعاة إعانات المشاريع. على سبيل المثال، تتمتع مشاريع DeFi الرائدة على Ethereum حاليًا بعائدات مستقرة قد تتجاوز 5٪ على المدى الطويل. ومع ذلك، من خلال الجمع بين DeFi ومشتقات Staking، يؤدي معدل الفائدة بنسبة 5٪ بالإضافة إلى عائد Staking بنسبة 15٪ إلى منتج DeFi بعائد سنوي ثابت بنسبة 20٪، وبالتالي جذب المزيد من المستخدمين إلى النظام البيئي. حاليًا، تتضمن بروتوكولات التخزين عبر السلاسل السائدة ما يلي:

• Bifrost عبارة عن بنية أساسية للويب 3.0 توفر سيولة عبر السلاسل للتخزين. يوفر خدمات Liquid Staking اللامركزية عبر السلاسل لسلاسل متعددة من خلال بروتوكول الاتصال عبر السلاسل (XCMP). تتمثل مهمة Bifrost في تجميع أكثر من 80٪ من سيولة التخزين لسلسلة إجماع PoS من خلال المشتقات عبر السلاسل، وتوفير عائد موحد عبر السلاسل لسلاسل ترحيل Polkadot، والسلاسل الفرعية، والسلاسل العامة غير المتجانسة التي ترتبط بـ Polkadot. يمكن للمشتقات خفض عتبات تكديس المستخدمين، وزيادة نسب التخزين متعدد السلاسل، وتحسين قاعدة إيرادات التطبيقات البيئية، وإنشاء نظام StakeFi البيئي الذي يمكّن المستخدمين والسلاسل المتعددة والتطبيقات البيئية ويخلق دورة إيجابية.
• StaFi هو حل تخزين متعدد السلاسل تتضمن ابتكاراته آلية إثبات الحصة (NPoS) القائمة على الترشيح، وقفل الرمز المميز، وزيادة السيولة. المنظمات غير الربحية هي آلية مستمدة من DPoS، والتي يمكنها حل مشكلة ميل المنظمات غير الربحية وتحسين العدالة والأمن. تسمح آلية قفل الرمز المميز لمستخدمي StaFi بقفل الرموز المميزة الخاصة بهم في البروتوكول والحصول على مزايا Staking. في الوقت نفسه، توفر StaFi أيضًا حلول السيولة لتحويل الرموز المقفلة إلى رموز rTokens مكافئة، والتي يمكن تداولها واستخدامها في أي وقت. تعمل StaFi على تحسين السيولة والمرونة من خلال تنفيذ ترميز متعدد السلاسل وعبر السلاسل والأصول، وتدعم السلاسل العامة السائدة وأنظمة DeFi البيئية، وتوفر للمستخدمين طريقة آمنة وموثوقة لكسب الدخل.
• Kine Protocol عبارة عن منصة تداول مشتقات متعددة السلاسل مصممة لتوفير حلول تداول لامركزية فعالة ومنخفضة التكلفة. يدعم Kine Protocol وظائف مثل التخزين والسك والتدمير والمكافآت وتعدين السيولة، ويدعم المعاملات عبر السلاسل مع سلاسل عامة متعددة. الميزة الرئيسية لبروتوكول Kine هي استخدام تقنيات مثل Kine Oracle لتنفيذ أوراكل أسعار سريعة وفعالة، ويمكن تحقيق معاملات المشتقات بين أي أصول، مثل الإقراض والأصول الاصطناعية والخيارات. بالإضافة إلى ذلك، يتبنى Kine Protocol آلية تداول AMM+Limit Order، مما يسمح للمتداولين باختيار طرق التداول بمرونة أكبر. يوفر Kine Protocol أيضًا مجموعة متنوعة من آليات المكافآت، مثل مكافآت LP ومكافآت تعدين السيولة ومكافآت KineDAO، لجذب المزيد من المستخدمين للمشاركة في المنصة.

المصدر: بنج فنتشرز

مستقبل مسار التخزين عبر السلاسل

من منظور قابلية التركيب وقابلية التشغيل البيني، تتمتع بعض السلاسل العامة السائدة الحالية بمساحة كبيرة للتوسع والإمكانات في مجال DeFi. وبالمقارنة مع إيثريوم، تتمتع هذه السلاسل العامة بتصميمات أكثر تنوعًا، مما يسمح لها بتوفير خيارات أكثر مرونة من حيث قابلية التركيب والتشغيل البيني للأصول عبر السلاسل. مع ظهور مشتقات Staking، ستصبح مشاريع DeFi على هذه السلاسل العامة أكثر نشاطًا. وستستمر هذه المشاريع في تحسين قدرتها التنافسية من خلال زيادة السيولة وزيادة المشاركين. ولتحقيق هذه الغاية، تتطلب هذه المشاريع أيضًا مزيدًا من السيولة لدعم تطويرها.

بالإضافة إلى ذلك، فيما يتعلق بالتركيب وقابلية التشغيل البيني للأصول عبر السلاسل، تعرض المنتجات المالية المركزية مجموعة متنوعة من الأشكال، نابعة من الاعتراف بمعيار القيمة الموحد. بمجرد أن تتغلب سلاسل متعددة على القيود التكنولوجية، فإن إجماع القيمة بين سلاسل الكتل الرئيسية سيميل أكثر نحو الجوهر اللامركزي. في ظل هذه الفرضية، لن يتم تحديد استراتيجيات وتطبيقات الأصول عبر السلاسل فقط من قبل فرق المشروع أو السلاسل العامة؛ سيتمتع المستخدمون بمرونة أعلى وقوة تشغيلية وسيادة أكبر عند استخدام الأصول عبر السلاسل عبر مختلف العقود الذكية وآليات الإجماع.

لذلك، فإن مستقبل مسار التخزين عبر السلاسل واضح جدًا. سيكون مستقبلًا متعدد السلاسل ينتمي إلى المستخدمين والمجتمع ويدرك «Web3" الحقيقي. سيجلب هذا المستقبل المزيد من الخيارات المستقلة ومساحة تشغيل أكبر للمستخدمين، وسيعزز أيضًا تطوير نظام DeFi البيئي بأكمله ويقدم مساهمات أكبر في ازدهار النظام البيئي. في هذا المستقبل، ستكون مشتقات Staking موجودة كبرامج وسيطة لا غنى عنها، وستكتسب القيمة من السلسلة الأساسية والتطبيقات الأخرى في الطبقة العليا، وتجذب المزيد من المستخدمين للمشاركة من خلال التحسين المستمر لربحية المستخدم.

المصدر: ديفيلاما

الملخص

تمثل مشتقات التخزين عبر السلاسل حلاً جديدًا لشبكة PoS يهدف إلى تعزيز كفاءة رأس المال والسيولة، مما يوفر للمستخدمين فرصًا أوسع في تطبيقات DeFi. ومع ذلك، تأتي هذه الأداة المبتكرة أيضًا مع المخاطر المحتملة التي تتطلب من فرق المشروع اتخاذ تدابير لتعزيز سيولة السوق، وتحسين الأمان، وضمان العدالة الخوارزمية، وتحسين تجربة المستخدم.

قد تؤدي السيولة غير الكافية في السوق إلى تقلبات كبيرة في الأسعار وارتفاع تكاليف المعاملات. ولمعالجة ذلك، يمكن لفرق المشروع تعزيز الوعي بالسوق، وجذب المزيد من المستخدمين ورأس المال، وبالتالي تحسين سمعة المشروع وقيمة العلامة التجارية. بالإضافة إلى ذلك، يجب تنفيذ تدابير لحماية أمان أصول المستخدم، مثل المصادقة متعددة التوقيعات، والفصل بين المحافظ الساخنة والباردة، وعمليات التدقيق الأمني المنتظمة.

وفي الوقت نفسه، يمكن أن يؤثر الظلم الخوارزمي في مشتقات التخزين عبر السلاسل وتجربة المستخدم دون المستوى الأمثل على تفاعل المستخدم وولائه. وللتخفيف من ذلك، يجب على فرق المشروع اعتماد تصميمات حسابية عادلة وعمليات تشغيلية مبسطة، وتوفير تنفيذ فعال للتجارة ورسوم معاملات منخفضة التكلفة، إلى جانب تصميم واجهة سهلة الاستخدام. مع استمرار تطور سلاسل DeFi و PoS، تستعد مشتقات التخزين عبر السلاسل لتصبح أداة أكثر استخدامًا. مع التركيز على ضمان أمان المستخدم وتعزيز تجربة المستخدم، فإن هذا الحل المبتكر لديه القدرة على أن يصبح أداة ادخار سلبية معتمدة على نطاق واسع في عالم DeFi.

إخلاء المسؤولية：

1. تمت إعادة طباعة هذه المقالة من [Bing Ventures]. جميع حقوق التأليف والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [Kyle Liu]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطبع هذه، فيرجى الاتصال بفريق Gate Learn ، وسيتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء ووجهات النظر الواردة في هذه المقالة هي فقط آراء المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يُذكر ذلك، يُحظر نسخ المقالات المترجمة أو توزيعها أو سرقتها.