في مساء يوم 13 يونيو ، شارك Cobo و Tech Flow في استضافة Space on X ، بمشاركة المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Cobo Shenyu ، ومؤسس Merlin Chain Jeff ، والمؤسس المشارك لبروتوكول Solv Ryan Chow ، ومحامي منتجات شبكة B² Stan ، وباحث التشفير المستقل DaPangDun. كان موضوع المناقشة "ما وراء HODL: استكشاف إمكانات سوق BTCFi بقيمة مليار دولار". وأجرى الفريق مناقشة متعمقة بشأن هذا الموضوع.

قامت Cobo بتجميع الرؤى الرئيسية من الضيوف وتتشاركها مع مستخدميها وقرائها. انقر على "قراءة الأصلية" في الجهة السفلية اليسرى للاستماع إلى إعادة الفضاء.

كمزود عالمي رائد لحلول حماية الأصول الرقمية، قدمت Cobo واجهة برمجة التطبيقات Babylon Staking API، والتي توفر التكامل السريع مع نظام البابلون لتحقيق فرص الدخل من بتكوين. نرحب بالرواد العاملين في نظام BTC Staking للتواصل معنا. تقدم Cobo دعماً كبيراً لصندوق البيئة ومجموعة متنوعة من الأدوات التنموية المريحة.

في السنتين الماضيتين، شهدت صناعة العملات المشفرة تغيرات جذرية، وخاصة داخل نظام بيتكوين، الذي يتمتع الآن بخصائص جديدة تمامًا. يتضمن هذا التحول ظهور شبكات BTC Layer 2 التي تدعم القيمة الإجمالية المقفلة وتتيح لبيتكوين المشاركة في أنشطة DeFi على السلسلة مثل الإقراض والعملات المستقرة ونماذج مبتكرة مثل بروتوكول Solv و CeDeFi. بجانب ذلك، هناك عدد متزايد من المشاركين في السلسلة الذين يسعون إلى تحقيق دخل س passiف وموجة جديدة من المستخدمين النشطاء. يتم تدريجياً إنشاء بيئة وبنية تحتية حول هؤلاء المشاركين.

تجلب المطالب الجديدة فرصًا جديدة. يفوق حجم أصول Bitcoin بكثير Ethereum و stablecoins ، وهذا يعني أن نمو قيمة Bitcoin ومشاركة رأس المال في منتجات محددة يمكن أن يصل إلى حجم مدهش. يعتقد شينيو أن قطاع BTCFi لديه إمكانات هائلة لم تُستغل بشكل كبير حتى الآن ، مع حجم سوق كبير. في المدى القصير ، يمكن أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ BTCFi إلى عشرات مليارات الدولارات وتتجاوز حتى ذروة تاريخية للنظام البيئي Ethereum. في المدى الطويل ، يمكن أن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية لـ BTCFi تريليون دولار.

في هذه الجلسة Cobo X Space، اجتمع مختلف أصحاب المصلحة في بيتكوين لمناقشة "ما وراء HODL: فتح الإمكانات مليار دولار بالكامل لـ BTCFi". يعرض النظام البيئي BTC النامي تنوعًا جديدًا وتصنيفات مجموعات المستخدمين وملامح سكانية جديدة.

يقدر جيف مؤسس Merlin Chain أن عدد مستخدمي BTC النشطين على الشبكة يتراوح بين عدة مئات إلى مليون. على عكس مستخدمي Ethereum ، فإن نظام BTCFi قد دعم نوعًا جديدًا من مستخدمي Bitcoin على الشبكة. هؤلاء المستخدمين لا يشعرون بالقلق بشأن رسوم الغاز ويركزون بدلاً من ذلك على تحديد الأصول الواعدة ، وخاصة الشعارات والرموز المعتمدة على الذكريات والرموز الميمية. إنهم متحمسون لثقافة Bitcoin ومبدأ الإصدار العادل ، ويسعون إلى توفير فرص ربح متساوية وإظهار نشاط وولاء عاليين. إنهم يفضلون سيناريوهات عالية المخاطرة والمكافآت العالية وأكثر مهارة في استخدام محافظ Bitcoin والعثور على محافظ Ethereum مثل MetaMask أكثر تعقيدًا.

يمتلك نظام البيتكوين القدرة على جذب الأفراد ذوي الصافي المرتفع والمالكين الكبار، مع حجم سوق وسعر وحدة يمكن أن يتجاوزا الإيثيريوم، وقيمة إجمالية محتملة أعلى. يمكن أن ظهور هؤلاء المستخدمين يحقن طاقة جديدة في نظام البيتكوين.

بالإضافة إلى هؤلاء المستخدمين النشطين الجدد على السلسلة، تتكون مجموعة المستخدمين الأساسية الأخرى لشركة BTCFi من المؤسسات والحائزين الكبار. تحمل هذه الكيانات كميات كبيرة من البيتكوين وتسعى إلى تحقيق عوائد مستقرة من خلال الطرق السلبية. ومع ذلك، يفتقر السوق الحالي إلى خيارات تضيف قيمة مناسبة، مما يترك معظم أصول البيتكوين خاملة في المحافظ الباردة.

مواجهة هذا الطلب السوق، وتمكين المؤسسات والمالكين الكبار والمستخدمين الأفراد من الاستفادة بشكل أفضل من البنية التحتية لنظام بيتكوين وتفعيل مليارات الدولارات من الأصول في شكل بيتكوين الخاملة في المحافظ الباردة، سيكون أمرًا حاسمًا لتطوير بتكفي.

تتمتع الحيتان البيتكوين والمستخدمون الاستثماريون بحساسية أكبر تجاه المخاطر. ولتلبية احتياجات هؤلاء المستخدمين من بتكوين، يقترح مؤسس شركة Cobo والرئيس التنفيذي Shenyu النظر في النقاط التالية:

• في المدى الطويل، مع ارتفاع الطلب على المستخدم، سيتحسن تطوير وترقيات التكنولوجيا للغة البرمجة للبيتكوين تدريجيا خلال الـ 3-5 سنوات القادمة، لتحقيق حلول متمركزة بالكامل وغير مرخصة. ومع ذلك، في هذه المرحلة الانتقالية، سنرى ظهور العديد من حلول إدارة المشاركة مبنية على تقنية الحسابات المتعددة.
• يمكن لهذه الحلول الانتقالية جذب المستخدمين المؤسسيين والحيتان وبعض المستخدمين الفرديين، مما يمكنهم من استغلال بنية الأساس الخاصة بنظام بيتكوين بشكل أفضل. من خلال ضمان أمان الأصول الأساسية من خلال التدبير المشترك متعدد الأطراف وتقليل مخاطر نقاط الفشل الفردية وتوفير فرص العائد للمستخدمين، فإن هذا النهج من المرجح أن يلبي احتياجات الحيتان والمؤسسات الحريصة على تجنب المخاطر بشكل أفضل.
• أكبر ضعف في شبكة بيتكوين هو عدم قدرتها على بناء عقود ذكية على السلسلة الرئيسية، مما يجعل مسألة ملكية الأصول الأساسية في الشبكة عاملاً رئيسيًا في تطوير الصناعة، مما يعرض للخطر الضعف المحتمل ومخاطر المخاطرة الأخلاقية.

ذكر ريان ، المؤسس المشارك لبروتوكول Solv Protocol ، أن اعتماد حلول هجينة مثل MPC من Cobo ، والتي تجمع بين الوصاية المركزية والتكنولوجيا اللامركزية ، يضمن تدفقات أموال شفافة وملكية واضحة. يعالج هذا المشكلات التي تظهر في نماذج CeFi التقليدية غير الشفافة ، حيث تدخل الأموال إلى الصندوق الأسود ، مما يترك المستخدمين غير مدركين لمكان وجودهم ودون تحكم. من خلال فصل إدارة الأصول عن الوصاية ، يمكن لمؤسسات مثل Cobo التركيز على الحفظ الآمن ، بينما تركز المشاريع المبتكرة مثل Solve و Merlin و B² Network على إضافة القيمة وتوسيع النظام البيئي. يوفر هذا النهج التعاوني للمستخدمين حلولا شفافة وآمنة لإدارة أصول Bitcoin وتقييمها. يمكن لهذا النموذج الجديد لتقسيم حفظ الأصول وإدارتها أن يحل نقاط الألم في نماذج CeFi التقليدية ، مما يوفر طرقا آمنة وشفافة لزيادة العوائد.

قطاع BTCFi واسع، ويستوعب العديد من الشركات الناشئة والمشاريع المبتكرة. لقد جذبت هذه الدورة اهتمامًا جديدًا من الذكاء الاصطناعي، و BTCFi، والمدفوعات الرقمية، مما يضفي حيوية جديدة. على عكس الجبهة الموحدة التي قدمتها مؤسسة إثيريوم، فإن شبكة بيتكوين ليست لديها عقيدة مطلقة، مما يقدم مجموعة من الحلول عبر السلاسل التي تخلق فرص سوقية هامة لدمج التوافق والسيولة، والتي يمكن أن تعود بالفائدة بشكل خاص على رواد الأعمال الآسيويين. مستقبل قطاع BTCFi واعد.

ما يلي هو ملخص للنقاط الرئيسية:

ما حجم سوق BTCFi؟ متى ستزدهر هذه السوق حقًا ولن تعتمد بعد الآن على الدعم الموجود أو آليات النقاط؟

سمك إلهي: قبل كل شيء ، أعتقد أن حجم سوق بيتكوين المالية (BTCFi) مهم جدًا. في السنتين الماضيتين ، تدفقت كميات كبيرة من رؤوس المال التقليدية إلى سوق العملات المشفرة من خلال صناديق ETF ، وحاليًا تم الاعتراف فقط بـ Bitcoin و Ethereum. بسبب مزايا بيتكوين كعملة صلبة ، فهو يشغل حصة أكبر من الصناعة بأكملها ، ولكنه يفتقر منذ فترة طويلة إلى أساليب استخدام فعالة مثل Ethereum.

هناك طلب قوي على إدارة الأصول البيتكوين، ولكن هناك عدد قليل من الطرق الموثوقة والآمنة والمستقرة لإضافة قيمة. أكبر طريقة لزيادة القيمة هي إقراض البيتكوين كضمان للحصول على عملات رقمية أخرى لعمليات الاستثمار. إذا تطورت بيئة البيتكوين بسرعة، فسوف توفر مزيدًا من الطرق لكسب المال من هذه الفئة الكبيرة من الأصول. أتوقع شخصيا أن إجمالي قيمة سوق BTCFi ستصل إلى عشرات المليارات من الدولارات في الأجل القصير، حتى تتجاوز المستوى القياسي السابق لبيئة الإيثيريوم. في الأجل الطويل، يُتوقع أن تتجاوز القيمة الإجمالية لـ BTCFi تريليون دولار أمريكي، وستتغير مع تقلبات السوق.

هذا بالفعل مساحة واسعة يمكن أن تستوعب عددًا كبيرًا من الشركات الناشئة ومحاولات الابتكار، لأن القيمة السنوية لنظام تعدين بيتكوين المبكر كانت فقط بضع مئات من الملايين من الدولارات. في الوقت الحالي، المستخدمون الرئيسيون لـ BTCFi هم المؤسسات والمستثمرون الكبار. إنهم يمتلكون كميات كبيرة من البيتكوين ويأملون في الحصول على دخل مستقر من خلال الطرق السلبية. ومع ذلك، لم تقدم السوق بعد طريقة مناسبة لإضافة قيمة، ومعظم أصول بيتكوين لا تزال مستلقية في المحافظ الباردة.

في المدى الطويل، مع ارتفاع الطلب على المستخدمين، سيتم تحسين تطوير وترقيات اللغة النصية لبيتكوين تدريجياً في السنوات القادمة 3-5، وفي نهاية المطاف سيتم تحقيق حلاً متمركزاً تماماً وغير مرخص.

ومع ذلك، كنظام نقدي نظير للنظير، فإن البنية التحتية للبيتكوين تتطور ببطء نسبي وسوف يستغرق عدة سنوات لتحقيق اللامركزية الكاملة، مما يسمح لنا بدعم حلول بدون إذن.

خلال هذه المرحلة الانتقالية، سنرى عددا كبيرا من الحلول لإدارة متعددة الأطراف بناءً على تكنولوجيا MPC كحلول انتقالية لإحياء المؤسسات والأسر الكبيرة وبعض المستخدمين الفرديين، مما يتيح لهم استخدام البنية الأساسية لنظام بيتكوين بشكل أفضل. يضمن تأمين الأصول الأساسية من خلال التنسيق متعدد الأطراف، ويقلل من مخاطر نقاط الفشل الفردية، ويوفر للمستخدمين فوائد على هذا الأساس.

بصفتك رائد أعمال في مجال سلسلة بيتكوين العامة، كم تعتقد أن حجم السوق؟ ومن هم مجموعات العملاء المستهدفة الفريدة لديك؟ هل تفضل العملاء المؤسسيين أم أنواع مستخدمين آخرين؟

جيف: حجم السوق لهذا المسار كبير جدًا. يبلغ رأس المال السوقي للبيتكوين حاليًا أكثر من تريليون دولار، ولكن الحجم الكامن لأصول البيتكوين النشطة على السلسلة يمكن أن يصل إلى مئات مليارات الدولارات. يلتزم ميرلين بشكل رئيسي بمساعدة مستخدمي بيتكوين في جانبين:

* المشاركة في DeFi على السلسلة، مثل الإقراض، العملات المستقرة، إلخ، لمنح بيتكوين القدرة على كسب الفائدة؛ * تقاطع بيتكوين إلى سلاسل متوافقة مع EVM والمشاركة في منتجات DeFi الأخرى على السلسلة.

تحدّي صناعة الوقت الحالي والمشكلة التي نحاول حلها هي قدرات التلفيف والتفكيك على الجانب التجزئة، أي القدرات الجسورية. تساعد كوبو في حل هذه المشكلة، بما يصل إلى 13-15 مليار دولار من بيتكوين في محافظنا يقومون بعمليات جسرية عبر السلاسل المشفرة في الـ 45-60 يومًا الماضية.

تشكل التحديات طويلة الأجل أخرى هو إيجاد توليد ايرادات حقيقية لبيتكوين، بدلاً من الاعتماد على نقاط المشروع أو الرموز للتحويل إلى النقدية، والتي تكون ذات دورة مرتفعة. تحاول سولف الحصول على عوائد مقومة بالدولار الأمريكي لبيتكوين من خلال الاستثمار الكمي وغيرها من الأساليب.

بالإضافة إلى العملة المحلية لبيتكوين، يمتلك ميرلين كل شيء في BRC-20، الترتيبات والأصول الجديدة الأخرى لبيتكوين مستخدمين نشطين وإمكانية الدخل أكبر من الدخل الثابت السنوي. يوفر ميرلين سيولة لهذه الأصول، مما يسمح للمستخدمين بالمشاركة في التداول وصنع السوق. طالما أن الاستثمار في سوق ثوري، فإن معدل العائد سيكون مثيرًا للإعجاب للغاية، تمامًا كما حدث مع الارتفاع في الكتابة والرمز في نهاية العام الماضي.

جذب المستخدمين في الطبقة الأولى لإطلاق السيولة إلى الطبقة الثانية لتحسين التداول والإقراض وعمليات العقد هو عملية طويلة الأمد وتحدي. حالياً، حققت DEX لشركة Merlin أكثر من مليار دولار في حجم التداول خلال الأشهر القليلة الماضية، مع حجم تداول يومي يتراوح بين 20 مليون دولار إلى 30 مليون دولار تقريباً. من المتوقع أن يجلب هذا الأسلوب البناء البطيء أرباحاً أعلى ومزيداً من المستخدمين إلى السلسلة ذاتها.

بشكل عام، الصناعة الحالية لا تزال في مراحلها الأولى جداً، وللسلاسل المختلفة استراتيجيات تطوير مختلفة. بالنسبة لمرلين، يفكر أكثر في كيفية جلب أعمال جديدة بأمان إلى نظام بيتكوين على المدى الطويل بدلاً من السعي وراء نمو حجم المعاملات على المدى القصير.

ستان: قيمة BTCFi تكمن في تحويل بيتكوين من أصل سلبي إلى أصل نشط، والتي تتجلى أساسا في ثلاث جوانب:

* الاستفادة من أمان بيتكوين لتوفير الأمان للشبكة الأوسع، مثل مشروعات الستاك؛* تحسين سيولة و نطاق تطبيق بيتكوين والأصول ذات الصلة، بما في ذلك الشبكات من الطبقة الثانية، وما إلى ذلك، وتوفير البنية التحتية ل DeFi الأصلية لبيتكوين؛* توفير وظائف العملات المشفرة لإدخال أموال بيتكوين في بيئات DeFi أخرى وتحسين سيولة رأس المال.*

لذلك، تشمل مجموعات عملاء BTCFi المستهدفة في الأساس ثلاث فئات:

* اللاعبون الأصليون في بيتكوين: مثل المنقبين، والمالكين، إلخ، يمكن لـ BTCFi تلبية احتياجاتهم لكسب الدخل.* بالنسبة لمستخدمي وأطراف مشاريع سلاسل كتل أخرى: مثل EVM، سولانا، إلخ، يمكن لشبكة طبقة 2 لـ BTC أن تجسر الفجوة مع هذه البيئات.* المستخدمون خارج الدائرة: كمجموعة المستخدمين الأساسية لتوسيع البيئة البيئية لجميع سلاسل الكتل، يمكن لـ BTCFi خفض العتبة بالنسبة لهم لدخول مجال العملات المشفرة.

فقط إذا كانت الشبكة من الطبقة الثانية في قاعدة سلسلة بيتكوين البيئية لديها حيوية كافية، المستخدمين، والابتكار يمكن لـ BTCFi أن تستمر في التطور.

جيف، هل يمكنك تقدير عدد المتداولين الأصليين للمنصات اللامركزية النشطين على الشبكة الثانوية، بما في ذلك لاعبو Rune و Inscription، وحجم أصولهم المتوسط؟ كيف تصف هذه المجموعات الجديدة؟

جيف: من حيث مستوى المستخدم، تتراوح العدد الإجمالي للمستخدمين النشطين على سلسلة بيتكوين من مئات الآلاف إلى مليون واحد، ويمكن ملاحظتها من خلال الأصول الرئيسية وبيانات NFT. معظمهم جدد في استخدام السلسلة. قد يكونون مضاربين في العملات السابقين فقط وأكثر معرفة بالاستخدامات النقدية لمحافظ بيتكوين. ومع ذلك، يرون أن MetaMask صعب جدًا في الاستخدام.

هؤلاء المستخدمين لديهم صافي شخصي مرتفع نسبيًا. نظرًا لارتفاع رسوم تحويل بيتكوين، تتطلب المعاملات العادية عشرات إلى مئات الدولارات، مما ينقي بشكل طبيعي أولئك الذين لا يمكنهم تحمل الرسوم المرتفعة. لذا، يقلق المستخدمون في سلسلة البيتكوين بشكل أقل حول مستوى رسوم التداول وأكثر قلقًا حول كيفية اكتشاف الأصول ذات الإمكانات. على سبيل المثال، في الأيام الأولى من ميرلين، تم رهن مئات الملايين من الدولارات في أصول BRC20 و Ordinals NFT بسرعة، مما يظهر أن هؤلاء المستخدمين نشطون وقويون ماليًا.

صورة المستخدم النموذجية: أحب ثقافة بيتكوين، وأعتقد في مفهوم الإصدار العادل، ولدي طلب قوي لفرص الربح المتساوية من خلال الهبات الجوائز وغيرها من الوسائل. كمجموعة مستخدمين جديدة على سلسلة بيتكوين، التطور المستقبلي يستحق التطلع إليه، ويحتاج إلى استكشاف واستغلال إمكانيات برمجة بيتكوين بشكل أكبر.

بشكل عام، هذه هي نوع جديد من مجموعة المستخدمين النشطين على السلسلة الذين يحبون ثقافة بيتكوين ولديهم قوة اقتصادية قوية. يمكن أن يحقن صعودهم وتطورهم نشاطًا جديدًا في النظام البيتكويني.

رايان لديه خبرة ريادية واسعة في مجتمع إيثريوم. كيف يختلف تقديم خدمات مالية لـ BTC في مجتمع بيتكوين عن ذلك في مجتمع إيثريوم؟ قد قامت سولف ببذل محاولات للامتثال وجذب المستثمرين في المجال المالي. هل هناك فرصة لجلب هؤلاء المستثمرين إلى نظام بيتكوين؟

رايان: تختلف مجموعات المستخدمين والمفاهيم الروحية والبنية التحتية في نظام بيتكوين كثيرًا عن تلك الموجودة في نظام إيثيريوم. بالمقارنة مع مجتمع إيثيريوم، يواجه توفير خدمات مالية لـ BTC في مجتمع بيتكوين التحديات والاختلافات الرئيسية التالية:

* تعتبر البنية التحتية لبيتكوين نسبياً متأخرة والمستوى الأساسي أكثر فكرة لذلك يصعب بناء البنية التحتية وتحسين تجربة المستخدم بشكل أكبر من Ethereum؛ * تجعل رسوم الغاز المرتفعة أمرًا صعبًا حقًا لإجراء الأعمال التجارية التجزئية في نظام بيتكوين.

ولكن نظام البيتكوين لديه أيضًا مزاياه الفريدة والخصائص:

* يتمتع نظام Bitcoin البيئي بسوق مستخدم ضخم من أصحاب الثروات العالية وإمكانات القيمة الإجمالية المقفلة (TVL). بادئ ذي بدء ، فإن حجم أصول Bitcoin هو في الواقع أكبر بكثير من حجم Ethereum والعملات المستقرة ، وبالتالي فإن نمو القيمة الإجمالية للبيتكوين المقفلة (TVL) ومشاركة الأموال في منتجات محددة سيجلب أحجاما مذهلة. ثانيا ، قد يكون متوسط المقتنيات الشخصية لمستخدمي Bitcoin الكبار (أولئك الذين يمتلكون أكثر من 1000 Bitcoins) أعلى من متوسط مستوى مستخدمي Ethereum الكبار. هذا يعني أن سعر العميل والمقتنيات الفردية لنظام Bitcoin البيئي قد تكون أعلى.* قاعدة مستخدمي Bitcoin متحفظة نسبيا وتختلف اختلافا كبيرا عن مستخدمي Ethereum البيئيين ، مما يخلق فرصا لاستكشاف مناطق جديدة.

بالإضافة إلى ذلك، هناك اختلافان آخران مهمان بين نظام بيتكوين ونظام إيثريوم:

1) كانت نظام بيتكوين نظامًا يفتقر إلى فرص الابتكار في الماضي، لكن هذا الدورة استوعبت كمية كبيرة من حركة المرور الجديدة من الذكاء الاصطناعي، وبتكفي، والمدفوعات الرقمية ومجالات أخرى، مما يضفي حيوية جديدة.2) على عكس المعسكر الموحد الذي شكلته مؤسسة إيثريوم، فإن شبكة بيتكوين ليست لديها معسكر موحد تمامًا. هناك حلول متعددة السلاسل، تخلق فرص سوقية هائلة لدمج التوافق والسيولة، وإلى حد ما، تمنح رواد الأعمال الآسيويين فرصًا أكبر.

يجعل مستوى اللامركزية العالي لبيتكوين من السهل نسبيًا على الجهات الرقابية الانخراط فيها.

تعمل Solv في مجال الأعمال المتعلقة بـ BTCFi على سلاسل عامة مختلفة. فيما يتعلق بالبيئة البيئة الخاصة بك BTCFi، هل أنت قلق من أن يصبح الشركاء أو أطراف مشروع BTCFi مؤسسات تعاني من مشاكل التمويل المركزي (CeFi) في هذا الدورة في المستقبل؟ كيف تنظر إلى هذا المخاطر؟

أبرز نقطة ضعف في شبكة بيتكوين هي عدم قدرتها على إنشاء عقود ذكية على الطبقة الأولى. حاليًا، لا تحتوي الشبكة الرئيسية لبيتكوين على بيئة مناسبة لذلك، مما يجعل من الصعب جدًا تنفيذ العقود الذكية في هذه المرحلة. وفي هذه الحالة، أصبحت مسألة ملكية الأصول الأساسية للشبكة مسألة رئيسية تعيق تطوير الصناعة بأكملها.

نظرًا لعدم قدرة شبكة بيتكوين على تنفيذ العقود الذكية على الطبقة 1 ، أصبحت قضايا ملكية الأصول عاملًا رئيسيًا في تقييد تطور الصناعة ، مما يتسبب في وجود ثغرات ومخاطرة أخلاقية.

لقد دفع ذلك إلى ظهور حلول هجينة مثل Cobo و Antalpha التي تجمع بين الحجز المركزي والتكنولوجيا اللامركزية لضمان شفافية وتتبع موقع وتدفق الأموال. على الرغم من تساؤل بعض الأشخاص عن اتجاهاتها المركزية ، فإن هذا النموذج يضمن الشفافية وملكية تدفقات رأس المال على عكس نموذج CeFi التقليدي ، والذي يضمن أرباحًا غامضة. من خلال تحقيق فصل إدارة الأصول والحجز ، يسمح لمؤسسات الحجز الآمنة مثل Cobo وغيرها من التكامل والتعاون مع المشاريع الابتكارية التي تركز على القيمة المضافة والتوسع البيئي مثل Solv و Merlin و B² Network لتوفير إدارة الأصول بيتكوين الشفافة والآمنة وحلول زيادة الإيرادات للمستخدمين. من المتوقع أن يحل هذا النموذج الجديد لتقسيم العمل بين حجز الأصول وإدارة الأصول نقاط الألم في نموذج CeFi التقليدي ويوفر مسارًا آمنًا وشفافًا لنمو الإيرادات.

هل يمكنك مشاركة أي مشاريع جديدة مثيرة أو اتجاهات كنت تتابعها مؤخرًا؟

دابانغدون: بالنسبة لـ BTCFi، أقوم بتحليلها من الجوانب التالية:

الأمان أمر أساسي، بما في ذلك أمان المحفظة، وحماية ملكية الأصول، والحماية من المخاطر النظامية (مثل مخاطر التقلب الناجمة عن دمى الـ DeFi).

يحتاج BTCFi إلى تلبية الشروط الأساسية: أولاً، الأصول المرتبطة (بما في ذلك البيتكوين نفسه)؛ ثانياً، أشكال متنوعة من Fi (قروض، تعهدات، إلخ)؛ ثالثاً، مسارات التنفيذ (سلاسل فرعية، رموز OP، إلخ).

بعد آخر دور من صيف ديفي ، انخفضت تحمل السوق لمخاطر الأمان ، مما دفع BTCFi للتطور في اتجاه أكثر أمانًا وموثوقية.

تلعب العملات المستقرة دورًا هامًا في BTCFi ، والمستخدمين الذين يرغبون في المشاركة في Fi أكثر ميلاً لاستخدام العملات المستقرة.

سوف يختبر السوق من خلال مئات المدارس الفكرية أي مسار تنفيذ سيفوز في النهاية.

الهدف النهائي لـ Fi هو تحقيق الإيرادات، وسيتم تحقيق الإيرادات في كل مشروع من خلال أشكال مختلفة (التعهد، الإقراض، الخ).

بشكل عام، يحتاج BTCFi إلى التركيز على الأمان، وتنويع أشكال الأصول، واستكشاف مسارات التنفيذ المتعددة، وإدخال العملات المستقرة، بهدف خلق فوائد للمستخدمين.

هل لدى سلسلة ميرلين خطط للعمل مع تيثر أو سيركل لإدخال عملات مستقرة أصلية؟ ما هي الصعوبات الرئيسية التي تواجهها؟

جيف: حاليًا، تواجهنا صعوبات في إدخال العملات المستقرة المطابقة للقوانين لأن حلول BTC Layer 2 (بشكل رئيسي Sidechains) لا يمكنها توفير ضمانات أمنية مطلقة. على الرغم من أنه يمكن توصيل USDT و USDC وما إلى ذلك، إلا أن ثقة المستخدمين في أمان حل التوصيل هي الأساس.

في الوقت نفسه ، ليس هناك طلب حقيقي كبير للاستقرار في العملات الرقمية من قبل مستخدمي BTC ، ومعظم المعاملات تتم بالسعر المقدر بـ BTC. لذلك ، في المدى القصير ، من الصعب الثقة الكاملة في الطبقة 2 الحالية بسبب مشاكل الثقة التقنية ، ولا يزال إدخال العملات المستقرة مثل Tether و Circle هدفًا متوسطًا إلى طويل الأجل. في الوقت الحالي ، يمكن أن يركز على تطوير مشاريع الأصل الأصلية القائمة على BTC ، بما في ذلك العملات المستقرة ذات الرهن المتفاقم ، مع إدخال معتدل لـ USDT و USDC ، وما إلى ذلك ، بدلاً من إدخال العملات المستقرة المتوافقة على نطاق واسع.

ما هي التحديات والعقبات التي تواجه في تطوير بي تي سي فاي النظام البيئي؟ ما العقبات التي ستواجه مؤسسات إدارة الأصول التقليدية أو مشاريع تتبع إدارة الأصول الخاصة بإثريوم عند الانضمام؟

سمكة إلهية: أكبر عائق يواجه نظام BTCFi هو أن سرعة تطوير نظام BTCFi تتأخر بشكل كبير عن سرعة الابتكار في تطبيق الصناعة. يرجع ذلك إلى بطء الترقية والتكرار الأساسي لبيتكوين. الطبيعة اللامركزية لبيتكوين تحدد أن ترقيته يتطلب توافقًا واسعًا من المجتمع، والعملية معقدة وطويلة، مما يتناقض تمامًا مع التكرار السريع المتوقع من رواد الأعمال. لذلك، سيصبح نظام BTCFi أكثر لامركزية وتنوعًا على المدى الطويل، مع ظهور محاولات مبتكرة متنوعة بلا نهاية

.

يفتقر بيتكوين إلى الدعم الرسمي والوحدة مثل إيثيريوم، مما يؤدي إلى تشتت وتنوع أكبر في نظام BTCFi، وتواجه الأطراف المشاركة تحديات أكبر في موازنة الأرصدة الخاصة بها. ومع ذلك، تجلب هذه الحالة بعض المزايا الفريدة لنظام BTCFi. على سبيل المثال، يستخدم الطبقة السفلى لبيتكوين آليات مثل التوقيع المتعدد وMPC، مما يمكنها من توفير فصل أذونات أكثر تفصيلاً وقدرات مراقبة الأصول للأسر الكبيرة والمستخدمين المؤسسيين. يكون المخاطرة أقل نسبياً، مما يجعلها جذابة للأسر الكبيرة والمستخدمين المؤسسيين.

ريان: من الناحية التنظيمية، قد حددت إثيريوم "الخط الأحمر" و"الخط الأخضر" لتطوير BTCFi، مما يوفر مرجعًا للأخير. حاليا، لم تسبب البنية التحتية مثل Bitcoin L2، والسلاسل الجانبية، وشبكة البرق مشاكل تنظيمية واضحة.

من حيث حضانة الأصول، كل من بيتكوين وإيثيريوم بحاجة إلى تلبية متطلبات الامتثال المعينة لأنهما ينطويان على نقل ملكية الأصول.

في مجال توليد الفائدة على الأصول ، تتمتع Bitcoin بمزيد من المزايا. نظرا لأن Bitcoin يتم تعريفه بوضوح على أنه سلعة ، فإن لوائح كسب الفائدة والإدارة ذات الصلة أكثر مرونة من الناحية النظرية. ما إذا كان تخزين Ethereum هو ورقة مالية لا يزال قيد المناقشة ، وهناك منطقة رمادية. في الوقت الحالي ، لا يتطلب تخزين Ethereum KYC وتدابير مكافحة غسيل الأموال ، ولكن تم تحذير بعض البورصات من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات عند تقديم المنتجات ذات الصلة ، مما يشير إلى عدم اليقين. في مسار كسب الفائدة من Bitcoin ، لم تفكر بعض المنتجات بشكل كامل في الامتثال التنظيمي ، لكنها لم تتسبب بعد في مشكلات تنظيمية كبيرة ، مما يشير إلى أن هذا المجال لا يزال في منطقة رمادية. ومع ذلك ، غالبا ما تحتاج منتجات Bitcoin التي تدر فوائد إلى العمل وفقا لسمات أصولها. على سبيل المثال ، تتطلب بعض المنتجات على Solv KYC لتجنب المخاطر التنظيمية. من خلال DeFi والبورصات اللامركزية ، يمكن لمستثمري التجزئة الذين ليس لديهم KYC المشاركة أيضا في هذه المنتجات.

كانت آخر جولة من نمو بيتكوين مدفوعة بتعليم المستخدم والتوسع الذي يدفعه الطبقة L2. في المرحلة التالية ، قد يصبح توليد فائدة الأصول سائقًا جديدًا للنمو. خلال هذه العملية ، لا يزال من الضروري متابعة قضايا الامتثال.

تنصل:

1. تم نشر هذه المقالة من [This article is reprinted from]كوبو العالمية، مع حقوق النشر تعود إلى الكاتب الأصليCobo_Global]. إذا كان لديك أي اعتراضات على هذا النشر المعاد، يرجى الاتصال بـبوابة تعلمالفريق، وسنتعامل مع المشكلة على الفور وفقًا لإجراءاتنا.
2. تنويه: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك للمؤلف ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة النسخ الأخرى من هذه المقالة من قبل فريق Gate Learn. يجب عدم نسخ هذه المقالات المترجمة أو نشرها أو ارتكاب الانتحال دون الإشارة إليها.Gate.io.