RWA ، أو أصول العالم الحقيقي ، هي أصول مادية رمزية من خلال التكامل مع تقنية blockchain. يهدف هذا إلى تمكين التمويل التقليدي من الاستفادة من مزايا blockchain الأكثر انفتاحا وشفافية وملاءمة للمعاملات.

في الوقت الحالي ، أطلقت شركة BlackRock العملاقة لإدارة الأصول العالمية أول صندوق رمزي لها في إثيريوم ، "صندوق BlackRock USD Institutional Digital السيولة" (BUIDL). يستثمر هذا الصندوق 100٪ من إجمالي أصوله نقدا وسندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء ، مما يسمح للمستثمرين بكسب عوائد أثناء الاحتفاظ بالرموز المميزة على blockchain.

في النص التالي ، سنأخذك من خلال الغوص العميق في ماهية RWA ، وكيف تعمل ، وإمكاناتها المستقبلية ، والتحديات التي تواجهها.

ما هي RWAs؟

في مصطلحات التشفير ، تشير أصول العالم الحقيقي (RWA) إلى الأصول المادية أو الملموسة ذات القيمة الجوهرية في العالم الحقيقي ، مثل القروض وعقود التأمين والسلع والعقارات. يتم ترميز هذه الأصول باستخدام تقنية blockchain ، حيث يمثل كل رمز مميز حصة أو التكديس أو ملكية الأصل الأساسي.

الهدف هو جعل الأصول التقليدية أكثر سهولة للتداول والاستثمار عبر الإنترنت ، والاستفادة من الثبات وشفافية blockchain. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن دمج RWAs في النظام البيئي DeFi ، مما يقلل من الوسطاء ويوفر سوقا تجاريا أوسع.

لماذا تحتاج RWA؟

في التمويل التقليدي ، فإن ترميز الأصول RWAs على blockchain يشبه رأس المال الذي يتم جلبه داخل السلسلة وتوريقه. إذا أخذنا نجاح التوريق في تسعينيات القرن العشرين كمثال ، يمكننا أن نرى كيف حولت التحسينات التنظيمية تكوين رأس المال.

التوريق هو نظام لإنشاء المخاطر وتجميعها وتخزينها وتشتيتها. من خلال وضع المعايير التي يجب أن تفي بها الأصول (مثل الشروط والمخاطر) ، قمنا بزيادة السيولة ومصادر التمويل بشكل كبير. تم إضفاء الطابع المؤسسي على الرهون العقارية وقروض الشركات والقروض الاستهلاكية ونشرها من خلال التوريق ، مما جعل التمويل في متناول المستهلكين والشركات ومشتري المساكن.

بعبارة أبسط ، لا يستطيع الكثير من الناس شراء منزل بشكل مباشر ، ولكن من خلال القروض ، يستطيع معظمهم شراء واحد.

وبعد ثلاثين عاما، يمكن النظر إلى داخل السلسلة التوريق على أنه نفس الشيء تقريبا؛ فالأسواق المالية لم تتطور بعد للتكيف بفعالية مع الإنترنت. ونظرا لشبكات الوسطاء، بما في ذلك البنوك الاستثمارية، وأمناء الحفظ، ووكالات التصنيف، ووكالات الخدمات، فإن تكاليف الاقتراض تظل أعلى مما ينبغي. لا يمكن توريق معظم الأصول ، ولا يزال معظم أصحاب الأعمال غير قادرين على الوصول إلى أسواق التمويل الدولية.

إذا أرادت صناعة التشفير التأثير على العمليات التجارية التقليدية ، فيجب عليها معالجة مسألة نقل القيمة داخل الصناعة ، وتعد RWAs جزءا مهما من عملية التحول هذه.

أمثلة على الأصول التي يمكن ترميزها

1. عقار

الاستثمار العقاري التقليدي مفضل عالميا لقدرته على الحفاظ على القيمة وتوفير عوائد طويل الأجل. ومع ذلك ، فإن سوق العقارات معروف أيضا بسيولته الضعيفة. من خلال RWA ترميز الأصول ، من المتوقع أن تتحسن الشفافية والسيولة.

بالإضافة إلى ذلك ، في المستقبل ، يمكن تقسيم العقارات بأكملها إلى أسهم متعددة ، مما يسهل على العديد من الأشخاص المشاركة في ملكية قطعة من العقارات وخفض عتبة الاستثمار. يمكن أن يسهل التنفيذ الآلي من خلال العقود الذكية أيضا توزيع إيرادات الإيجار أو عائدات المبيعات كأرباح. (لا تزال اللوائح بحاجة إلى مزيد من التحسين).

1. السلع الاساسيه

وهذا يشمل ترميز الأصول السلع المادية مثل الذهب والنفط والمنتجات الزراعية. وهذا يمكن المستثمرين من التداول والاحتفاظ بهذه الأصول بشكل أكثر ملاءمة دون الحاجة إلى امتلاكها فعليا. (لقد قام التمويل التقليدي بالفعل بتحسين مثل هذه المعاملات ، ولكن من المتوقع أن يعززها RWA).

1. الملكية الفكرية

يتضمن ذلك رمز البرنامج وحقوق النشر وبراءات الاختراع. يمكن أن يسهل الترميز ترخيص الملكية الفكرية وتسويقها. يمكن للفنانين اختيار بيع حقوق جزئية لأعمالهم لجمع الأموال مع الاحتفاظ ببعض السيطرة على إبداعاتهم.

1. القروض الضمان

وهذا ينطوي على استخدام الأصول المادية كضمان للقروض. على سبيل المثال ، ترميز السيارات أو الآلات لتأمين القروض ، وبالتالي زيادة سيولة الأصول.

مزايا RWA

زيادة السيولة وكفاءة التداول: من خلال ترميز الأصول ، يمكن تحويل الأصول "غير السائلة" سابقا (مثل العقارات) إلى رموز قابلة للقسمة وقابلة للتداول بسهولة ، مما يساعد على تعزيز سيولة السوق.

زيادة الشفافية والأمان: يوفر البلوكتشين دفتر حسابات مقاوم للعبث للملكية وسجل المعاملات ، مما يجعل إدارة الأصول أكثر أمانا وشفافية.

سهولة الوصول إلى فرص الاستثمار: تعمل RWAs على blockchain على خفض الحد الأدنى لمبلغ الاستثمار وحواجز الدخول ، مما يمكن المزيد من الأشخاص من الاستثمار في الأصول عالية القيمة.

ابتكار المنتجات المالية: تفتح RWAs الباب أمام منتجات مالية جديدة ، مثل القروض ملكية جزئية والمدعومة بالأصول ، متصدر إلى سوق مالي أكثر ديناميكية.

بشكل عام ، RWAs ليست اختراعا جديدا تماما ، ولكن لديها القدرة على زيادة تعزيز كفاءة التداول وشفافية التمويل التقليدي من خلال blockchain ، مما يخلق سوقا أكثر كفاءة.

مبدأ عمل RWA

استنادا إلى تقرير أبحاث RWA من Binance (بينانس)، يتطلب نظام RWA الشامل ثلاثة مكونات رئيسية: توحيد خارج السلسلة، وتكامل معلومات الأصول، وتصميم بروتوكولات DeFi المصممة خصيصا لوكالات النفاذ الإقليمي.

التوحيد خارج السلسلة

قبل دمج أصول العالم الحقيقي في دفاتر الأستاذ الرقمية ، يجب تحديد قيمة أصولها وملكيتها ووضعها القانوني في العالم المادي. عند تقدير قيمة RWAs ، يجب مراعاة عوامل مثل أسعار السوق وتاريخ الأداء والحالة المادية للأصول. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون للأصل ملكية قانونية غير متنازع عليها ، والتي يمكن التحقق منها من خلال العقود أو الفواتير.

تكامل معلومات الأصول

خلال هذه المرحلة ، تتم عملية ترميز الأصول ، وتحويل معلومات الأصول إلى رموز رقمية. يتم تضمين القيمة ومعلومات الملكية القانونية للأصول في البيانات الوصفية للرموز المميزة. نظرا لشفافية blockchain ، يمكن لأي شخص التحقق من صحة الرموز المميزة من خلال البيانات الوصفية.

تصميم بروتوكولات DeFi الخاصة ب RWA

لا تسهل بروتوكولات DeFi المصممة خصيصا للنماذج المالية RWA معاملات المستخدم فحسب ، بل تسهل أيضا الوصول إلى المعلومات المتعلقة بالأصول خارج السلسلة. وهذا بدوره يمكن أن يجذب المزيد من المستثمرين.

تجميع المشاريع المحتملة على مسار RWA

Ondo Finance

تهدف Ondo Finance إلى الجسر الفجوة بين التمويل التقليدي DeFi من خلال تطوير منتجات مالية مهيكلة تقدم عوائد عالية وعوائد مستقرة. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يوفر مجموعة من خيارات الاستثمار لتلبية تفضيلات المخاطر المختلفة.

المقاييس الرئيسية:

• عملة: ONDO دولار
• القيمة السوقية: 1.18 مليار دولار
• التقييم المخفف بالكامل (FDV): 8.2 مليار دولار
• غير مقفلة: 14.3٪ من إجمالي العرض

Goldfinch

يركز Goldfinch على الإقراض في العالم الحقيقي ويقدم بروتوكولات ائتمان لامركزية. يوفر المشروع عوائد استثمارية لمقدمي رأس المال مع تقديم قروض العملة المشفرة للمتقدمين ذوي الجدارة الائتمانية الذين لا يحتاجون إلى قفل العملة المشفرة كضمان.

المقاييس الرئيسية:

• عملة: GFI دولار
• القيمة السوقية: 144.1 مليون دولار
• التقييم المخفف بالكامل (FDV): 236.3 مليون دولار
• مقفلة: 60.9٪ من إجمالي العرض

Creditcoin

Creditcoin هي بروتوكول ائتمانية متعددة السلاسل تعمل بمثابة blockchain L1 أساسي ، تهدف إلى تعزيز الثقة في تاريخ الائتمان وسوق الإقراض.

المقاييس الرئيسية:

• عملة: CTC دولار
• القيمة السوقية: 271 مليون دولار
• التقييم المخفف بالكامل (FDV): 507 مليون دولار
• غير مقفلة: 53.4٪ من إجمالي العرض

Polytrade

Polytrade هو بروتوكول تمويل تجاري لامركزي قائم على blockchain مصمم لربط المشترين والبائعين وشركات التأمين والمستثمرين لتوفير تجربة تداول سلسة.

المقاييس الرئيسية:

• عملة: $TRADE
• القيمة السوقية: 52.7 مليون دولار
• التقييم المخفف بالكامل (FDV): 167.5 مليون دولار
• غير مقفلة: 32.5٪ من إجمالي العرض

Realio Realio هي منصة رقمية الإصدار والاستثمار والتداول من نظير إلى نظير تدمج تقنية blockchain مع الاستثمار العقاري لتعزيز الشفافية والسيولة.

المقاييس الرئيسية:

• عملة: $RIO
• القيمة السوقية: 11 مليون دولار
• التقييم المخفف بالكامل (FDV): 92.6 مليون دولار
• مقفلة: 11.8٪ من إجمالي العرض

التحديات التي تواجهها RWA

لكي تزدهر RWAs في مجال العملات المشفرة ، فإن الوضوح التنظيمي أمر بالغ الأهمية. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا لعدم نضج التقنيات ذات الصلة وعدم كفاية فهم blockchain بين المستخدمين ، قد تحدث مشكلات مثل هجمات القراصنة أو نقاط الضعف الفنية أو الجهات الفاعلة الخبيثة التي تتظاهر بأنها كيانات RWA.

في المستقبل ، سيكون ضمان أمان الارتباط بين الرموز المميزة والأصول المادية أمرا حيويا. علاوة على ذلك ، فإن ما إذا كانت منصات RWA يمكنها إدارة كميات كبيرة من المعاملات والبيانات بشكل فعال ستشكل أيضا تحديا كبيرا.

فيما يلي تجميع لآخر الأخبار حول RWA

RWA سوق الاستثمار والتمويل

2024/05/13

تقرير RWA الأسبوعي: Arbitrum تطلق مناقصة ، وعشرة عمالقة ماليين يتعاونون في الودائع المرمزة ، CBDC ...

بشكل عام ، يتمثل جوهر RWAs في جلب جميع الأصول في العالم الحقيقي داخل السلسلة لتمكين نقل الأصول بكفاءة ، جنبا إلى جنب مع قابلية التركيب داخل السلسلة ، وإنشاء فئات أصول جديدة. وقد صرح بنك التسويات الدولية (BIS) صراحة: "في المستقبل، سيتم ترميز جميع الأصول، وسيكون Finternet القائم على بلوكتشين هو مستقبل النظام المالي".

2024/05/02

بلاك روك تستهدف سوق RWA: تقود جولة تمويل بقيمة 47 مليون دولار للتوريق ، BUIDL تصبح أكبر صندوق خزانة أمريكي رمزي

أعلنت شركة ترميز الأصول الأصول Securitize ومقرها الولايات المتحدة عن الانتهاء من جولة التمويل بقيمة 47 مليون دولار ، بقيادة شركة إدارة الأصول العملاقة BlackRock. كما تلقت الجولة الدعم من هاميلتون لين، إحدى أكبر شركات الاستثمار في الأسواق الخاصة في العالم، ومنصة تداول الدخل الثابت متصدر تريدويب ماركتس.

2024/03/28

جمعت 250 مليون دولار في أسبوع واحد! يدفع صندوق BlackRock Tokenized BUIDL أرباحا شهرية ، ويستحوذ على سوق RWA

في 20 مارس ، أعلنت بلاك روك عن إطلاق أول صندوق ترميز الأصول الأصول في إثيريوم ، "صندوق بلاك روك USD السيولة الرقمي المؤسسي" (BUIDL). يستثمر الصندوق 100٪ من أصوله نقدا وسندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء ، مما يسمح للمستثمرين بكسب عوائد أثناء الاحتفاظ بالرموز المميزة على blockchain. في غضون أسبوع واحد من إطلاقه ، وصل BUIDL إلى قيمة سوقية قدرها 244.8 مليون دولار ، ليصبح ثاني أكبر صندوق خزانة أمريكي.

RWA تطوير المستقبل

2024/01/23

الرأي: ما الذي يتعين على Ondo Finance القيام به بعد المراهنة على RWAs الخاصة بوزارة الخزانة الأمريكية؟

اتخذت Ondo Finance خطوة استراتيجية من خلال الدخول مباشرة إلى سوق RWA للخزانة الأمريكية في وقت مبكر. تعد سندات الخزانة الأمريكية ، كونها منخفضة المخاطر وذات عائد مستقر وأصول قابلة للتطوير ، أكبر المستفيدين حاليا في قطاع RWA ، مع إمكانات مستقبلية غير محدودة.

2024/01/03

توقعات RWA لعام 2024: سبعة تنبؤات لتعطيل النماذج المالية التقليدية

يتمثل جوهر ترميز الأصول الأصول في العالم الحقيقي في إنشاء أداة استثمار على blockchain مرتبطة بالأصول الملموسة مثل العقارات أو السيارات أو أي عناصر مادية أخرى. بمجرد تسجيل الملكية على blockchain ، يمكن تداول هذه الأصول أو تقسيمها أو الاحتفاظ بها بشكل آمن.

2023/10/26

القيمة السوقية RWA للوصول إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030: تتوقع VanEck ترميز أصول العالم الحقيقي والعملات المستقرة لتعطيل التمويل التقليدي

كان ترميز الأصول أصول العالم الحقيقي (RWA) موضوعا ساخنا في مجال التشفير. صرح غابور جورباكس ، استراتيجي الأصول الرقمية في VanEck ، والذي يتقدم أيضا بطلب للحصول على ETF فوري بيتكوين ، مؤخرا على X (Twitter سابقا) أن إمكانات السوق للعملات المستقرة و RWAs المرمزة هائلة.

Statement:

1. هذه المقالة مستنسخة من [blocktempo] ، حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [Dieter] ، إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطباعة ، يرجى الاتصال ب فريق Gate Learn ، وسيقوم الفريق بالتعامل معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.

2. إخلاء المسؤولية: الآراء ووجهات النظر الواردة في هذه المقالة تمثل فقط وجهات نظر المؤلف الشخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة إصدارات اللغات الأخرى من المقالة من قبل فريق Gate Learn ولم يتم ذكرها في Gate.io، لا يجوز إعادة إنتاج المقالة المترجمة أو توزيعها أو سرقتها.