Die innovative Anwendung von Liquid Re-Staking Tokens (LRSTs) und die kürzliche Einführung von Blast, einer öffentlichen Chain, die automatisches Layer2-Staking unterstützt, führen eine neue Welle im DeFi-Staking-Bereich an. Dieser Artikel von Bing Ventures konzentriert sich auf die Hintergründe dieser Dynamik, die Bedeutung dieser Entwicklung für den DeFi-Staking-Bereich und die aktuellen wichtigen Trends und Aussichten in diesem Bereich.

Die neueste Innovation im LSD-Bereich: Liquid Re-Staking-Protokolle

Quelle: Bing Ventures

Im Ethereum-Ökosystem, insbesondere nach dem Shanghai-Upgrade, hat die Entwicklung von Liquid Staking Derivatives (LSD) erhebliche Innovation und Anpassungsfähigkeit gezeigt. Es begann mit Lido, einem wichtigen Akteur im Ethereum-Staking-Mechanismus. Durch die Bereitstellung einer Staking-Lösung für Ethereum hat Lido ein wichtiges Problem der Liquiditätssperre gelöst. Ihr Ansatz ermöglicht es den Nutzern, Ethereum zu staken und gleichzeitig ein gewisses Maß an Liquidität aufrechtzuerhalten, was einen deutlichen Sprung von traditionellen, starren Staking-Paradigmen darstellt.

In der Folge brachte der Eintritt von Pendle Finance eine neue Verschiebung mit sich, die es den Nutzern ermöglichte, Erträge durch tokenisierte Renditen über zinsbasierte Protokolle zu handeln, ein neues Gameplay in den LSD-Bereich einzuführen und neue Wege für die Ertragsoptimierung und das Risikomanagement zu eröffnen.

Der Wunsch des Marktes nach höheren Renditen und einer effizienteren Nutzung der gestakten Vermögenswerte blieb jedoch unerfüllt. Dies führte zur Entwicklung komplexerer Mechanismen, wie z.B. des Re-Staking-Protokolls Eigenlayer. Eigenlayer ermöglicht es Stakern, ihr Ethereum erneut einzusetzen und so die Sicherheit und Zuverlässigkeit anderer Protokolle zu verbessern. Dies erhöht nicht nur die potenziellen Renditen für Staker, sondern trägt auch zur Widerstandsfähigkeit und Sicherheit des gesamten Ethereum-Netzwerks bei.

Eine Herausforderung ergab sich jedoch, als die auf Eigenlayer gesperrten Token an Liquidität verloren und inaktiv wurden, was die Vielfalt im DeFi-Bereich einschränkte. Dies führte zur Innovation von Liquid Re-Staking Tokens (LRT), einer Lösung, die die Liquidität dieser neu eingesetzten Vermögenswerte freisetzt und es den Stakern ermöglicht, die Renditen durch die Teilnahme an DeFi weiter zu steigern. Benutzer können LRT in Liquiditäts-Restaking-Protokolle einzahlen, um Belohnungen zu verdienen.

Infolgedessen hat sich das LSD-Feld von seinen Ursprüngen des einschichtigen Absteckens zu einem komplexeren und facettenreicheren Ökosystem entwickelt. Jüngste Entwicklungen wie die Einführung von Blast spiegeln diesen Trend wider. Blast ist ein EVM-kompatibles Ethereum Layer2-Netzwerk, das native ETH- und Stablecoin-Staking-Belohnungen bietet, die den Erwerb von Staking-Belohnungen demokratisiert und den Prozess benutzerfreundlicher und vielfältiger macht. Diese Weiterentwicklung des LSD-Narrativs unterstreicht ein dynamisches und anpassungsfähiges Ethereum-Ökosystem, das kontinuierlich innovativ ist, um die Nachfrage der Nutzer nach höherer Liquidität und Rendite zu erfüllen und gleichzeitig die inhärente Komplexität und die Risiken der dezentralen Finanzwelt zu bewältigen.

Das nächste Narrativ von DeFi: LRT

Quelle: Dune, Bing Ventures

Das Aufkommen von Liquid Re-Staking Tokens (LRT) im DeFi-Bereich stellt eine tiefgreifende Innovation in traditionellen Staking-Modellen dar. LRT durchbricht nicht nur die Grenzen des Single-Staking in der Theorie, sondern fördert auch die Popularisierung der Multi-Protokoll-Staking-Verbesserung in der Praxis. Durch Plattformen wie EigenLayer können Nutzer die Grenzen einzelner Protokolle überschreiten und ihr ETH-Staking über mehrere Active Validation Services (AVS) diversifizieren, wodurch die Netzwerksicherheit erheblich verbessert und eine komplexere Sicherheitsebene in das DeFi-Ökosystem eingefügt wird.

Die Vorteile, die LRT mit sich bringt, sind vielfältig: eine deutliche Verbesserung der Kapitaleffizienz, eine verbesserte Netzwerksicherheit und erhebliche Einsparungen für Entwickler bei der Ressourcenzuweisung. Gleichzeitig sollten wir jedoch auch wachsam gegenüber den damit verbundenen Risiken sein, einschließlich potenzieller Strafrisiken, Problemen mit der Zentralisierung von Protokollen und Umsatzverwässerungen aufgrund des intensiven Wettbewerbs auf dem Markt.

In Bezug auf die Marktaussichten von LRT sehen wir die enorme Anziehungskraft seines hohen Renditepotenzials. LRT bietet ETH-Stakern zusätzliche Einnahmekanäle, darunter nicht nur grundlegende Staking-Belohnungen, sondern auch EigenLayer-Belohnungen und potenzielle Token-Ausgaben. Darüber hinaus ist LRT durch Anreize wie Airdrops in der Lage, ein breiteres Spektrum von Nutzern anzuziehen und so das Gesamtwachstum der DeFi-Hebelwirkung voranzutreiben, mit dem Potenzial, den Wahnsinn des DeFi-Sommers 2020 zu wiederholen oder sogar zu übertreffen.

Die Zukunftstrends sind vielversprechend. Mit dem Impuls von LRT wird erwartet, dass der DeFi-Bereich einen Wettbewerb erleben wird, der dem "Curve War" ähnelt, und die Token-Ökonomie könnte sich in Richtung komplexerer veTokenomics-Modelle entwickeln. Gleichzeitig könnte die Einführung neuer AVS mit ihrem Einfluss durch Token-Belohnungen oder die Entscheidungsfindung über die Token-Ausgabe für LRT-Protokolle ein wichtiger Treiber für die Gewinnung von ETH-Re-Staking sein.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass LRT seinen einzigartigen Wert bei der Erschließung von Liquidität, der Steigerung der Renditen und der Optimierung der Governance und des Risikomanagements unter Beweis gestellt hat. Als solches ist LRT nicht nur ein Staking-Tool, sondern auch ein Schlüsselfaktor, der Innovation und Wachstum im DeFi-Bereich vorantreibt. Seine Entwicklung und Anwendung wird das DeFi-Ökosystem tiefgreifend verändern und neue Möglichkeiten für Nutzer, Entwickler und die gesamte Blockchain-Welt eröffnen.

Begleitende Risiken und Herausforderungen

Stader Labs, als Geheimtipp in der Branche, hat kürzlich rsETH auf den Markt gebracht, einen liquiden Staking-Token im Ethereum-Mainnet, der große Aufmerksamkeit erregt. Über rsETH können Nutzer bestehende Liquid-Staking-Token (z. B. cbETH von Coinbase, stETH von Lido und rETH von Rocket Pool) in mehreren verschiedenen Netzwerken für das Sekundär-Staking neu einsetzen und neue liquide Token prägen, die ihre Anteile am Restaking Protokoll repräsentieren. Dies erhöht die Flexibilität und Liquidität der eingesetzten Vermögenswerte erheblich. Mit der Unterstützung von EigenLayer hat rsETH eine großflächige Wiedereinnahme von ETH erreicht, was die Dezentralisierungseigenschaften des Ethereum-Netzwerks weiter stärkt.

Dieses innovative Finanzinstrument birgt jedoch auch viele Risiken. Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin und EigenLayer-Mitbegründer haben darauf hingewiesen, dass das Restaking zu komplexen Szenarien führen kann, die eine Bedrohung für die Sicherheit des Hauptnetzwerks darstellen. Darüber hinaus kann mit dem Aufkommen von mehr AVS und LRT eine übermäßige Diversifizierung der Branchenfonds und der Aufmerksamkeit zu Marktinstabilität und einer Schwächung der Governance-Strukturen führen.

Als aufstrebende Kraft im Web3-Ökosystem verleiht Blast Layer2 Public Chain den Layer-2-Lösungen durch seine innovative automatische Compounding-Funktion neue Vitalität. Die Innovation von Blast besteht darin, grundlegende Renditen auf Einlagen in Layer-2-Netzwerken zu erzielen, mit Protokollen wie Lido zusammenzuarbeiten, um stabile Staking-Belohnungen anzubieten, und gleichzeitig Stablecoin-Vermögenswerte in Protokolle wie MakerDAO zu investieren, um zusätzliche Renditen zu erzielen. Obwohl das Betriebsmodell von Blast den Nutzern Komfort und Rendite bringt, zeigen die Zusammensetzung und die Strategien des TVL auch potenzielle Risiken der Zentralisierung und der Marktsensibilität auf.

Die zukünftige Herausforderung für Blast liegt darin, wie sich seine Strategien auf die tatsächliche Nutzung von Vermögenswerten und die dynamische Kapitalumwandlung innerhalb des Ökosystems auswirken. Die TVL-Strategie von Blast muss sich von einem statischen Kapitalerhalt zu einem dynamischen Kapitalzuwachs verlagern, um die Vitalität des Netzwerks und die Liquidität von Dapps zu gewährleisten. Nur dann kann es sein Ziel, das Wachstum der Blockchain voranzutreiben, wirklich erreichen

Die zukünftige Herausforderung für Blast besteht darin, wie sich seine Strategie auf die tatsächliche Nutzung von Vermögenswerten und die dynamische Kapitalumwandlung innerhalb des Ökosystems auswirkt. Die TVL-Strategie von Blast muss von einem statischen Kapitalerhalt zu einem dynamischen Kapitalzuwachs übergehen, um die Vitalität des Netzwerks und die Liquidität von Dapp zu gewährleisten. Nur so kann es wirklich sein Ziel erreichen, das Wachstum des Blockchain-Netzwerks zu fördern, anstatt nur als Speichermedium für Kapital zu dienen.

Insgesamt markiert das Aufkommen der öffentlichen Chains rsETH und Blast Layer2 von Stader Labs die Innovation und den Fortschritt des Staking-Modells im DeFi-Bereich. Aber während wir die Maximierung der Rendite verfolgen, müssen wir auch auf die potenziellen Risiken dieser neuen Modelle achten, um die Sicherheit und eine gesunde Entwicklung des Ethereum-Netzwerks zu gewährleisten. Das zukünftige DeFi-Ökosystem muss ein robusteres und nachhaltigeres Gleichgewicht zwischen Innovation und Risikomanagement finden.

Neue Horizonte im Ethereum-Staking

Wir glauben, dass dynamische Staking-Strategien wie LRT einen tiefgreifenden Einfluss auf den Ethereum-Staking-Markt haben. Erstens senken die Automatisierung und Effizienz dieser Strategien die Eintrittsbarriere und ziehen mehr Privatanleger an. Zweitens steigt die Marktliquidität deutlich an, da mehr Gelder fließen, was zur Stabilisierung des gesamten DeFi-Ökosystems beiträgt. Darüber hinaus treiben dynamische Staking-Strategien die Marktinnovation und -entwicklung voran, indem sie diversifizierte und maßgeschneiderte Anlagemöglichkeiten anbieten. Die Umsetzung dieser Strategien steht jedoch auch vor technischen Herausforderungen, insbesondere bei der Erstellung effizienter und genauer Algorithmusmodelle sowie bei der Gewährleistung der Systemsicherheit und Widerstandsfähigkeit gegen Netzwerkangriffe.

Quelle: Bing Ventures

In der Zwischenzeit werden auch einige Ethereum-Staking-Paradigmen jenseits von LRT erforscht und sind erwähnenswert.

Das Layered Staking System als neues Modell entsteht vor dem Hintergrund der Marktreife und der unterschiedlichen Anforderungen der Anleger. Dieses System verteilt gestakte Vermögenswerte auf verschiedene Risikostufen mit jeweils unterschiedlichem Gewinnpotenzial und Risikoprofilen. Niedrigere Risikostufen bieten relativ stabile Renditen, die für risikoaverse Anleger geeignet sind, während risikoreichere Stufen für diejenigen mit höherer Risikotoleranz geeignet sind. Die Flexibilität dieses Systems ermöglicht es Anlegern, Vermögenswerte auf der Grundlage ihrer Risikopräferenzen und Marktprognosen zuzuweisen. Die Implementierung eines mehrschichtigen Staking-Systems erfordert komplexe Smart Contracts und ausgeklügelte Risikomanagementstrategien, um Liquidität und Sicherheit auf verschiedenen Ebenen zu gewährleisten. Das Aufkommen des Layered Staking Systems bietet Anlegern mehr Auswahl und Flexibilität und treibt den Ethereum-Staking-Markt zu einer größeren Reife und Diversifizierung.

Darüber hinaus verbessern automatisierte Staking-Strategien, die auf Smart Contracts basieren, die Effizienz und Effektivität der Vermögensverwaltung, indem sie das Staking, das Staking oder die Neuzuweisung von gestakten Vermögenswerten automatisch ausführen. Die Risikomanagementfähigkeiten automatisierter Staking-Strategien werden durch spezifische Risikoparameter verbessert, die in Smart Contracts festgelegt werden. Sobald die Marktbedingungen diese Parameter auslösen, passen Smart Contracts die Staking-Positionen automatisch an. Trotz Herausforderungen wie der Gewährleistung der Sicherheit und Zuverlässigkeit von Smart Contracts wird erwartet, dass mit dem technologischen Fortschritt die Sicherheit von Smart Contracts gestärkt wird, was die breitere Anwendung automatisierter Staking-Strategien vorantreibt.

Collective Staking und Shared Revenue Modelle ermöglichen es mehreren Anlegern, ihre Vermögenswerte gemeinsam einzusetzen und die erzielten Einnahmen proportional zu teilen. Dieses Modell verteilt die Einnahmen automatisch über Smart Contracts und bietet Kleinanlegern Möglichkeiten für einen kooperativen Mehrwert. Smart Contracts spielen eine zentrale Rolle im kollektiven Staking-Modell, indem sie automatisch die Umsatzverteilung ausführen und sicherstellen, dass jeder Teilnehmer faire Renditen erhält. Kollektives Staking bietet Kleinanlegern die Möglichkeit, Risiken und Kosten zu reduzieren und die Inklusivität des DeFi-Ökosystems zu erhöhen.

Schließlich ist die Verknüpfung von gestakten Vermögenswerten mit Real World Assets (RWA) eine innovative Entwicklung im DeFi-Bereich. Im Rahmen dieses Modells können reale Vermögenswerte wie Immobilien und Kunst als Basiswerte für gestakte Vermögenswerte dienen, die durch Tokenisierung auf der Blockchain dargestellt und für das Staking verwendet werden. Dies stellt Liquidität für Vermögenswerte bereit, denen diese normalerweise fehlt, und bietet neue Geldquellen für Besitzer von realen Vermögenswerten. Trotz Herausforderungen wie der Sicherstellung einer genauen Bewertung und Tokenisierung von realen Vermögenswerten sowie der Lösung von regulatorischen und Compliance-Fragen im Zusammenhang mit realen Vermögenswerten wird erwartet, dass das Modell der Verknüpfung von gestakten Vermögenswerten mit RWA in Zukunft breitere Anwendungen finden wird. Dies bietet traditionellen Vermögensinhabern neue Finanzierungskanäle und bietet Kryptowährungsinvestoren neue Investitionsmöglichkeiten, wodurch die Integration zwischen dem Kryptowährungsmarkt und den traditionellen Finanzmärkten vertieft wird.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der DeFi-Staking-Bereich für weitere Innovationen und Entwicklungen bereit ist, so dass er die Aufmerksamkeit von Investoren und DeFi-Enthusiasten sehr verdient.

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