مقارنة بين رؤوس الأموال الاستثمارية _سندات رأس المال المتداولة وعمليات DAOs الاستثمارية_

🔷 تعمل المنظمات المستقلة اللامركزية على جمع الأموال من بيع الشارات الشخصية الأصلية.

🔷 يتخذ أعضاء منظمات المساعدة الإنمائية في المجتمع المحلي قرارات بشأن كيفية إستخدام المنظمة لأموالها.

🔷 شركات رأس المال الاستثماري هي منظمات مركزية توفر رأس المال للشركات الناشئة.

🔷 يتعين على أصحاب رأس المال المغامرين أن يعيدوا هيكلة عملياتهم لتوفير القيمة للشركات البادئة على شبكة الإنترنت 3.

وقد أدى ظهور هذه السلسلة إلى نماذج أعمال جديدة مثل المنظمات المستقلة اللامركزية. إن هذه الشركات التي تعتمد على سلاسل المنع لديها سبلها الخاصة المتمثلة في مصادر التمويل. فعلى سبيل المثال، تولد منظمات الدفاع عن النفس أموالا من خلال أعضائها المجتمعيين المنظمين. وهي لا تعتمد على النموذج التقليدي لجمع الأموال الذي يشمل الحصول على قروض من المؤسسات المالية أو الحصول على أموال من رؤوس أموال المجازفة. في هذه المقالة، سنقارن بين رأس المال الاستثماري وعمل مكتب المحاسبة.

ما هي المنظمات المستقلة اللامركزية (DAO؟)

المنظمة اللامركزية المستقلة هي هيكل كيان، تتحكم فيه عقود ذكية حيث يقرر أعضاء المجتمع المحلي كيفية عمل المنظمة. ويمكن أن تستمر هذه العمليات لسنوات عديدة دون مساعدة بشرية لأنها تخضع لعقود ذكية.

وفي الأساس، يتفاعل أعضاء مكتب المحاسبة مع بعضهم البعض وفقا لمجموعة من القواعد المشفرة في العقد الذكي. وفي معظم الحالات، يمكن لأي شخص في العالم أن يصبح عضوا في منظمة العمل الدولية ما دام يفي بالمتطلبات. أحد المتطلبات الأساسية لتصبح عضوا هو امتلاك الرمز المميز الأصلي الخاص بها. ويتخذ أعضاء المجتمع المحلي قرارات بشأن كيفية إستخدام الأموال من خلال التصويت.

DAOs الاستثمارية

ومكتب الاستثمار هو كيان لا مركزي يولد مجموعة من الأموال من أعضائه ويستثمرها. لجمع الأموال يقوم مكتب الشؤون الإدارية ببيع رموز بلده أو رموز الحكم الخاصة به لأعضاء مجتمعه. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن لمكاتب المساعدة الإنمائية بيع خدماتها لتوليد أموال إضافية.

ويشارك حاملو الرموز في صنع القرار من خلال آلية التصويت. ومع ذلك، تمنح بعض منظمات إدارة الانتخابات حقوق التصويت للأعضاء الذين لديهم الحد الأدنى المطلوب من الرموز. وبعد التصويت سيقوم مكتب المحاسبة بتنفيذ القرارات من خلال عقود ذكية لتنفيذ قرارات الاستثمار.

وفي جوهر الأمر، يمكن أن تستثمر منظمات المساعدة الإنمائية في مجالات مختلفة مثل مشاريع GameFi و SocialFi و DeFi و NFT.

أهمية DAO

هناك العديد من الأسباب وراء شعبية منظمات الدفاع عن الحياة. فعلى سبيل المثال، تحظى منظمات الدفاع المدني بدعم كبير من مجتمعاتها المحلية. وفي معظم الحالات، يقوم أفراد المجتمع المحلي بإعطاء ملاحظاتهم لمؤسسي المشروع من خلال العديد من منصات التواصل الاجتماعي مثل تليجرام، فيسبوك وتويتر. يتعلق جزء من المشورة بكيفية تمكن المؤسسة من تحسين المنتجات. كما يمكن لأعضاء المجتمع المساعدة في تسويق منتجات DAO.

وتحسن هذه المكاتب كفاءة التشغيل لأنها لا تعتمد على موافقة الشركات الكبيرة (رؤوس أموال المجازفة). بل إنهم بدلا من ذلك يحصلون على الدعم من أعضائهم بطريقة لا تعيق تقدم مشاريعهم. فضلا عن ذلك فإنها تحصل على الأموال من صغار وكبار المستثمرين، بشكل عشوائي. وهكذا لا يعتمدون فقط على الاغنياء، المدعوين شعبيا القرش والحيتان.

وتزيد هذه المنظمات الابتكار وروح المبادرة لأنها تدمج أفكار كثير من الناس في مشاريعها. في الواقع، الأفراد مع أفكارهم التجارية العظيمة يمكنهم الحصول على التمويل من خلال المنظمات اللامركزية. ولهذا السبب نجد العديد من الشباب الذين يتمتعون بأفكار عبقرية تزدهر في قطاع الطرق المزدهر. ولنأخذ على سبيل المثال كيف حقق فيتاليك بوترين النجاح، وهو يمتلك مشروعا بمليارات عديدة في سن الرشد.

رؤوس أموال المجازفة

وثمة نموذج بديل لتمويل الأعمال هو رأس المال الاستثماري. ويشير رأس المال الاستثماري إلى الموارد المالية التي تقدمها الشركات الاستثمارية الكبيرة للشركات البادئة لتمويل مشاريعها. فعادة، تحصل الشركات البادئة التي تتمتع بسمعة متدنية وسجلها المؤكد على التمويل من عواصم المشاريع.

ولكن من المؤسف أنها تجد صعوبة كبيرة في الحصول على رأس المال من مؤسسات الإقراض المالية التقليدية مثل البنوك. وبالنسبة لشركات رأس المال الاستثماري، فإن هذا الاستثمار محفوف بالمخاطر لأن بعض الشركات البادئة قد تفشل في توليد الأرباح. ويقدم أصحاب رأس المال المغامرون رأس المال أثناء مختلف مراحل المشروع. وبالإضافة إلى ذلك، يقدمون المشورة للمشروع الذي يستثمرون فيه. وفي مقابل رأس المال الذي يقدمونه للشركات الناشئة، يحصل أصحاب رأس المال المغامرون على عائدات مرتفعة ومساهمات في الشركات البادئة.

Investment DAOs مقابل Venture Capital

وتتنافس الآن المنظمات المستقلة اللامركزية مع شركات رأس المال الاستثماري في توفير الموارد المالية للمشاريع الناشئة. ومع ذلك، تركز هذه المنظمات في معظمها على المشاريع القائمة على المحاصرة بينما يقدم أصحاب رأس المال المغامرون الأموال للشركات في القطاع التقليدي. بيد أن بعض أصحاب رأس المال المغامرين بدءوا مؤخرا في توفير الأموال للمشاريع القائمة على سلسلة المقايضة.

وفي بعض الحالات، حولت شركات رأس المال الاستثماري نفسها إلى مكاتب لإدارة المشاريع للاستفادة من فرص عديدة في ذلك القطاع. على سبيل المثال، شركة ستاكيرز فينشرز هي شركة رأسمال مغامرة تحولت إلى شركة لإدارة الأعمال. ويرجع ذلك إلى أن شركات رأس المال المخاطر قد لاحظت الإمكانات التي تتمتع بها هذه المكاتب في بيئة العمل الديناميكية الحالية. وعلاوة على ذلك، ينبغي لشركات رأس المال الثابتة الآن أن تبرر القيمة التي تجلبها لبيئة الأعمال الحديثة. وإذا لم تتطور وفقا للبيئة الاقتصادية المتغيرة، فإنها قد تخرج من مجال الأعمال في المستقبل.

ونظرا لخلفيتهم، لا يمكن أن تعمل منظمات المساعدة الإنمائية إلا في قطاع سلسلة الحظر. ويرجع ذلك إلى أن هناك متطلبات صارمة بالنسبة لهم للعمل في قطاع التجارة. ولهذا السبب فإن شركات رأس المال الاستثماري وحدها تستثمر في القطاع التقليدي. ولا تملك رؤوس أموال المشاريع العاملة حاليا في القطاع اللامركزي سوى معرفة وخبرات محدودة مطلوبة للتفوق. وعلى هذا فإن شركات رأس المال الاستثماري سوف تحتاج إلى التكيف مع متطلبات قطاع سلاسل التجزئة.

ومن ناحية أخرى، يقدم أصحاب رأس المال المغامرون خدمات دعم هائلة للمشاريع التي يعملون معها. ومع ذلك، فإن منظمات الدفاع المدني تعتمد على مشورة أفراد مجتمعها ولا تقدم خدمة دعم متخصصة. وبالتالي، فإن رؤوس الأموال الاستثمارية لها ميزة على مكاتب الدعم الإنمائية من حيث الدعم الذي تقدمه إلى القطاع التقليدي.

هل يستطيع مكتب المحاسبة والمساءلة أن يحل محل رأس المال الاستثماري؟

وفي الوقت الراهن، تقدم هذه المنظمات معظم الخدمات التي تقدمها شركات رأس المال الاستثماري. على سبيل المثال، من الممكن أن تصدر صفقات تجارية؛ فهم يحصلون على المعلومات من مجتمعاتهم ويمتلكون قدرا كبيرا من المعرفة حول التكنولوجيا وبيئة العمل المتطورة. ومن ثم، فإن لديها القدرة على أن تحل محل رؤوس الأموال الاستثمارية. فضلا عن ذلك فإن الناس يحبون العمل في هياكل ديمقراطية بدلا من هياكل مركزية.

نظام هجين

وعلى الرغم من إمكانية حلول منظمات المحاسبة المهنية محل أصحاب رأس المال المغامرين، فإن الاحتمال الأعظم يتلخص في وجود نظام هجين؛ حيث توفر المنظمات التي تركز على الاستثمار رأس المال لكل من القطاع اللامركزي والقطاع التقليدي. ويرجع ذلك إلى أن عمليات مكتب تنسيق العمليات التجارية تقف وراء رؤوس الأموال الاستثمارية من حيث الكفاءة والقدرات الوظيفية. وبالتالي، سيجمع النظام المختلط بين الجانب المجتمعي من عمليات المساعدة الإنمائية والموارد المالية الضخمة والكفاءة التشغيلية للمشاريع الرأسمالية. وبالتالي، سيعمل المستثمرون المركزيون جنبا إلى جنب مع إتحادات الاستثمار الديمقراطية، وبالتالي يقدمون أفضل الخدمات والموارد

إستنتاج

وباختصار، فإن مكتب شؤون الاستثمار هو منظمة لا مركزية تجمع الأموال من أفراد مجتمعها وتستثمرها. وعادة، تقوم الشركات الألمانية الخاصة ببيع عملاتها المشفرة لجمع الأموال أو رأس المال. ومن ناحية أخرى، فإن رأس المال الاستثماري عبارة عن صندوق مجمع يستخدم للاستثمار في الشركات البادئة ذات الإمكانات العالية. فبعيدا عن رأس المال الذي يوفره أصحاب رأس المال للشركات، يقدم أصحاب رأس المال المغامرون خدمات الدعم للشركات البادئة. وقد خلص بعض المحللين إلى أن مكاتب المحاسبة على الاستثمار ستحل في المستقبل محل رؤوس الأموال الاستثمارية. ومع ذلك، فإن الاحتمال الأكبر هو إنشاء نظام هجين تعمل فيه الهياكل اللامركزية والديمقراطية على طول المستثمرين المركزيين.

الكاتب: ماشيل سي، باحث في Gate.io

ولا تمثل هذه المادة سوى آراء الباحث ولا تشكل أي اقتراحات إستثمارية.

تحتفظ Gate.io بكافة الحقوق الخاصة بهذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المادة بشرط الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.