Que sont les NFT fractionnées ?

Introduction

Les finances décentralisées (DeFi) sont à la base d'avancées majeures liées au nouveau Web. Des transactions sécurisées en un clin d'œil et des pièces de monnaie non liées à une quelconque forme de gouvernement sont quelques-uns des nombreux projets désireux de résoudre les problèmes de la société actuelle. Une avancée qui a pris de l'importance ces dernières années est la possibilité de posséder un actif unique qui ne peut être remplacé par un autre, dont l'authenticité est vérifiée par un contrat intelligent. Cette fonctionnalité est représentée par les NFT (Non-Fungible Tokens), qui permettent à tout actif d'être représenté par un certificat numérique, et peut être vendu ou transféré entre les portefeuilles de la blockchain.
Les NFT ont gagné de plus en plus de notoriété dans le monde numérique, notamment entre les jeux et les œuvres d'art. Cependant, son fort facteur d'exclusivité et de singularité lui conférait généralement des prix très élevés et souvent surévalués par rapport aux actifs en question. Le fait de fractionner l'objet proportionnellement entre plusieurs propriétaires permettait aux biens coûteux d'être accessibles à un grand nombre, par la possession de plus petits fragments du bien dans son ensemble. C'est ainsi que fonctionnent les NFT fractionnés et dans cet article, nous verrons plus en détail le fonctionnement de cette technologie et les nouveautés qu'elle apporte à l'environnement DeFi.

Que sont les NFT fractionnées ?

Jeton non fongible (NFT)

Les biens physiques du monde réel ou les actifs tangibles, tels que les œuvres d'art, sont des exemples plus courants de produits ayant une valeur intrinsèque et pouvant être possédés, tandis que les chansons, les idées et autres actifs intangibles peuvent désormais être identifiés par un code, tarifés et vendus, en fonction de l'intérêt et de la demande.
Outre la fixation du prix, la validation du concept de propriété est très importante lors de la vente et/ou de l'achat d'une chose, surtout lorsque cette chose est quelque chose que vous ne pouvez ni voir ni toucher. C'est un défi de longue date dans le monde numérique. Comment faire en sorte que quelque chose vous appartienne et n'appartienne qu'à vous ? Ou comment s'assurer que quelque chose est unique et vous appartient à l'origine, au point de pouvoir en transférer la possession en échange d'une valeur, c'est-à-dire de le vendre ?
Les NFT sont apparues comme la solution à ce défi. Tout peut désormais être lié à un code qui représente l'actif, de manière unique et non fongible. Les NFT fonctionnent différemment des crypto-monnaies, qui sont des actifs fongibles (comme toute autre monnaie). En crypto, toute monnaie de même nature peut être échangée contre une autre, de sorte qu'il n'y a aucune différence entre les deux articles. Echanger 1 BTC contre 1 BTC ne fait aucune différence puisque les deux sont des BTC. Avec les NFT, il y a un facteur d'unicité par rapport à l'article. Échanger la Mona Lisa contre la Dame à l'hermine fait une différence, même si les deux œuvres d'art sont des femmes peintes par Léonard de Vinci. De même, cela fait une énorme différence d'échanger la vraie Mona Lisa contre une image imprimée de la même œuvre ou contre une reproduction peinte par un autre artiste. Même s'il représente le même actif, ou est de même nature, l'actif original est unique et sa valeur intrinsèque est liée à cet objet spécifique. Dans le cas des NFT, cet objet est lié à un code d'adresse unique et ne peut être mélangé avec d'autres, de même nature ou non.
En outre, le concept de NFT a permis d'identifier, de fixer le prix, de vendre et de posséder des actifs non palpables. Imaginez vendre une idée, acheter une œuvre d'art numérique originale ou posséder un emblème rare et unique de votre jeu préféré. Cela est devenu possible. Dans un contexte économique, tout peut devenir un ENF. Qu'il s'agisse d'une œuvre d'art, voire de mèmes ou d'objets de collection, tout peut être lié à un certificat qui garantit son authenticité. Un autre détail intéressant est que certains projets utilisent le NFT comme une sorte de laissez-passer VIP pour les clubs, les communautés, les réunions de prise de décision, les lancements précoces de projets, entre autres. L'actif, en plus d'avoir une valeur intrinsèque, sert de laissez-passer à un club d'avantages qui peut varier d'un projet à l'autre.

La popularité des NFT et les obstacles à leur accès

En fait, l'arrivée des NFT a résolu les problèmes de propriété des biens, d'authenticité, entre autres. Cependant, face à la nouvelle installation, de nouveaux défis sont apparus. Avec la notoriété qui a accompagné le concept, certains projets ont décollé et ont vu leurs valeurs atteindre des marques impressionnantes. La plupart des projets connus, tels que Bored Ape Yacht Club et CryptoPunks, ont des articles très chers pour les petits et moyens investisseurs. Ce facteur a fini par rendre les actifs inaccessibles à la majeure partie de la communauté. La restriction de l'accessibilité financière a rapidement frappé les créateurs des NFT. Comme peu de personnes avaient accès au projet, la notoriété des NFT n'a pas atteint son apogée et de nombreux créateurs n'ont eu que peu ou aucune exposition de l'œuvre. Bien que le concept ait gagné les feux de la rampe en raison des montants élevés payés par les célébrités en échange d'images numériques, la plupart des projets n'ont pas été mis en avant et le concept a vu ses 15 minutes de gloire passer très vite.

Comme seule la partie disposant de conditions financières plus importantes pouvait payer pour posséder les actifs et leurs avantages, le nombre de transactions les concernant était très faible, malgré les valeurs élevées attribuées. Ce contexte a généré une dépréciation de faible liquidité avec des prix très élevés.

Enfin, le peu d'historique des transactions a entraîné une difficulté dans l'établissement des prix lorsqu'il s'est agi de comprendre quel était l'intérêt de la communauté pour le projet.

Les crypto-monnaies n'étant pas confrontées aux mêmes défis que les jetons fongibles, la solution semblait très simple : rendre fongible ce qui ne l'était pas. C'est ainsi qu'est née l'idée de fractionner les NFT, pour répondre au besoin d'avoir le meilleur des deux mondes entre les actifs fongibles et non fongibles. Comme son nom l'indique déjà, le concept repose sur le fractionnement, c'est-à-dire la division d'un actif qui ne peut être dupliqué, ce qui lui permet d'avoir plusieurs propriétaires et non un seul.

NFT fractionnées - Définition et concept

Comme nous l'avons dit précédemment, l'idée consiste à diviser en petits morceaux, de valeur égale, qui représentent ensemble un ENF entier, comme les tranches d'un grand gâteau.
Si vous possédez un NFT et que vous souhaitez le décomposer, le processus est simple et ne nécessite que de passer par une plateforme spécialisée.
En termes simples, la plupart des NFT sont construits sur les protocoles standard ERC-721 d'Ethereum (certains utilisent ERC-1155), qui confèrent la caractéristique que le NFT ne peut pas être divisé. En revanche, les crypto-monnaies sont construites sur des protocoles standard ERC-20. Lorsqu'il entre dans une plateforme de fractionnement de NFT, le propriétaire de NFT doit créer une chambre forte, où il gardera un ou plusieurs NFT verrouillés. Ensuite, le coffre-fort utilisera des contrats intelligents pour verrouiller ce NFT et le diviser en plus petits morceaux. Le propriétaire pourra choisir en combien de pièces le NFT sera divisé, en plus de décider s'il gardera la plupart des pièces, ou s'il les vendra toutes, permettant ainsi une possession égale de son bien. Ainsi, des jetons seront générés dans les protocoles ERC-20 qui sont liés à la chambre forte avec le NFT principal. Ces jetons vaudront une fraction correspondante de l'ensemble du NFT, de sorte que, additionnés, ils atteignent la valeur initiale. Toutefois, une pièce peut être évaluée individuellement, en valorisant également le NFT initial. Et enfin, les jetons nouvellement frappés peuvent être envoyés à de nouveaux propriétaires ou peuvent être vendus sur la plate-forme elle-même ou sur un autre site Web approprié.

Les jetons valent une partie correspondante de l'ensemble du NFT, et ensemble ils forment la valeur totale, cependant, une pièce peut être évaluée individuellement, tout en évaluant également le NFT initial. En fin de compte, toute personne qui paie le montant nécessaire à la mise en vente d'un F-NFT peut l'acheter et partager tous les avantages inclus dans le projet NFT, comme des partenaires dans une grande entreprise. Un détail intéressant est que le coffre peut être créé avec plus d'un NFT, ce qui fait que le propriétaire du F-NFT possède une partie de l'ensemble et non pas un seul.

Les NFT fractionnées peuvent-elles être inversées ?

Tout comme lorsque nous partageons un bien ou une entreprise dans le monde réel, la première question que nous nous posons est toujours : Est-il possible de tout remettre en place ? En tant que propriétaire de l'actif initial, pourrai-je tout récupérer ? Et en tant qu'acheteur, puis-je avoir un NFT dans son ensemble qui a été divisé en un F-NFT ?
La réponse est oui, vous pouvez. Il est possible d'utiliser la fonction de rachat qui existe dans le contrat intelligent pour inverser le fractionnement. L'acheteur envoie la valeur de toutes les fractions à la chambre forte. À ce stade, une enchère de rachat est lancée pour une période de temps préétablie. Pendant cette période, les propriétaires actuels des fractions peuvent surenchérir sur l'utilisateur qui a lancé l'enchère et conserver leurs fractions. Par conséquent, le processus n'est pas garanti à 100 %.
Toutefois, si la surenchère n'est pas atteinte, les fractions retournent automatiquement et immédiatement dans le coffre-fort. Les propriétaires des fractions reçoivent toujours les valeurs correspondant à leurs parties.
Certains utilisateurs considèrent ce facteur comme un inconvénient des F-NFT, car il laisse en quelque sorte la décision de posséder les actifs entre les mains d'autres personnes.

Plateformes NFT fractionnées

Comme déjà indiqué dans cet article, le fractionnement des NFT doit se faire sur une plateforme spécifique. Beaucoup d'entre eux présentent d'autres caractéristiques. D'autres constituent un marché permettant aux utilisateurs de trouver les F-NFT qui les intéressent. Nous vous proposons ci-dessous une liste de quelques options.

Unic.ly

Source : Unic.ly Vaults

L'une des plateformes utilisées est Unic.ly, qui promet de combiner, fractionner et échanger des NFT de manière simple et sûre. Unic.ly est un espace où vous pouvez créer de nouvelles collections à partir d'un seul NFT en votre possession et prend en charge les NFT basés sur Ethereum dans les protocoles ERC-721 et ERC-1155. Grâce aux collections, vous générez des uTokens qui représentent les parties fractionnaires de votre NFT et les mettez à la disposition des autres utilisateurs pour qu'ils enchérissent. D'autre part, vous pouvez rechercher les collections qui font partie des NFT qui vous intéressent et acheter des uTokens représentatifs. Ces uTokens garantissent la gouvernance dans la collection ou une partie de celle-ci. La plate-forme comprend également le jeton de gouvernance UNIC, qui peut être jalonné pour récolter d'autres jetons UNIC.

Fractionnement.art

Source : Fractional.art

La plateforme Fractional.art est davantage liée aux ENF liées aux œuvres d'art. Il est possible de lier un portefeuille numérique pour un meilleur accès à vos NFT via la plateforme. Le site a une mise en page qui ressemble plus à un catalogue, et vous pouvez y trouver plusieurs ventes aux enchères en ligne d'unités ou d'ensembles de NFT et de leurs fractions.
Les NFT sont envoyés de leurs portefeuilles à une chambre forte conservée pour être fractionnés et leur authenticité est ensuite vérifiée. À l'issue du processus, le coffre-fort stocke votre NFT et vous remet 100 % des jetons de propriété fractionnée, pour en faire ce que vous voulez.
La plateforme sert également d'échange, permettant l'achat et la vente de jetons par le biais de ses actifs cryptographiques.

NFTX

Source : NFTX

La plateforme NFTX a les caractéristiques communes de l'achat et de la vente de fractions de NFT, mais entre avec la possibilité d'échanger également entre actifs. En outre, elle dispose de pools de liquidité pour les jetons générés par le fractionnement des NFT. Grâce à cette fonction, vous pouvez bloquer une partie de vos jetons en jalonnement en échange de jetons NFT plus représentatifs dans les coffres de NFTX. Cette fonctionnalité montre clairement comment le fractionnement des NFT résout le problème de liquidité dans l'économie des NFTX.

Otis

Source : OTIS

La plate-forme d'Otis est légèrement différente des précédentes, car elle représente des actifs plus complets dans le contexte des NFT. En plus des œuvres artistiques et culturelles, Otis présente également des actions de biens culturels tels que des objets de collection rares, des cartes à collectionner et de l'art contemporain du monde physique. La propriété des actifs est évaluée par un auditeur indépendant et la plateforme évalue si le prix demandé pour les fractions de l'actif est juste et non surcalculé. En fin de compte, les vendeurs obtiennent toujours un meilleur résultat qu'en travaillant avec les maisons de vente aux enchères, même avec une évaluation juste ou légèrement inférieure à la juste valeur marchande, ce qui suscite davantage de confiance et d'intérêt pour la mise en vente de leurs NFT fractionnés sur Otis.

Quelle est la différence entre les F-NFT et les NFT traditionnelles ?

La principale différence entre les deux actifs est le fractionnement. Une F-NFT est une version fractionnée d'une NFT qui peut être détenue par plusieurs propriétaires différents. Cela est possible en verrouillant le protocole ERC-721 ou ERC-1155 dans lequel le NFT est maintenu et celui-ci est divisé en plusieurs protocoles ERC-20, une sorte de tokenisation des actifs. Ce facteur permet d'augmenter l'accessibilité des utilisateurs au projet.
Les avantages liés à la NFT, tels que l'accès aux clubs et les exclusivités dans d'autres projets, restent pour tous les propriétaires des fractions.

Avantages

Les NFT sont arrivés sur le Web3 comme la possibilité de rendre plusieurs actifs non fongibles, permettant aux utilisateurs de conférer une propriété et un prix à ces actifs. Pour ces raisons, cette technologie est finalement devenue un outil clé pour de nombreuses fonctionnalités des métavers. Cependant, la technologie a été confrontée à des problèmes de faible liquidité et de coût élevé de certains projets en raison de la notoriété soudaine. De ce fait, seuls quelques projets ont été connus et même les autres avantages des NFT comme l'accès exclusif ont été ignorés par la plupart de la communauté qui ne pouvait pas payer pour cet actif.
Le fractionnement des NFT a permis d'effectuer davantage de transactions avec des morceaux plus petits de l'actif traditionnel, le rendant immédiatement plus accessible. Grâce à cela, il est devenu plus facile d'identifier l'intérêt de la communauté pour certains projets et la valeur réelle des actifs. L'augmentation de l'historique des transactions a également permis d'accroître la liquidité et la visibilité des projets.
Même avec les nouvelles améliorations, certains enthousiastes s'inquiètent des nouvelles variables dans l'équation. Les F-NFT dépendent de la sécurité des contrats intelligents sur lesquels ils sont détenus, il est donc toujours bon d'évaluer soigneusement la plateforme sur laquelle vous faites confiance à votre actif. En outre, les détenteurs de F-NFT sont toujours en guerre silencieuse avec les acheteurs. Étant donné que le processus d'achat et de surenchère peut être initié par n'importe qui et validé automatiquement, le contrôle et la propriété des F-NFT deviennent un peu plus dépendants des autres utilisateurs du réseau, ce qui rend plus difficile le maintien de la propriété de leurs actifs en cas de grand intérêt. Un autre facteur qui inquiète les utilisateurs de F-NFT est la nouvelle compétitivité qui découle de la demande accrue générée par la fongibilité. Maintenant, pour vendre un article qui intéresse les acheteurs, vous devez faire concurrence en termes de prix aux autres propriétaires de F-NFT de la même NFT initiale.

Cas d'utilisation

Œuvre d'art

Le travail artistique devrait être le champ d'action le plus commun et le plus simple à comprendre. L'art est devenu une fièvre chez les NFT et nous avons aujourd'hui de nombreux exemples de certains qui ont été vendus pour des fortunes. Leur fractionnement pour donner accès à un plus grand nombre d'utilisateurs a révolutionné la technologie. Les NFT ont également permis d'authentifier et de vendre des œuvres numériques comme des articles uniques, ainsi que des versions réalisées à l'aide de coups de pinceau. Les F-NFT ont permis une plus grande exposition des artistes, en plus d'une plus grande appréciation des œuvres numériques qui ont commencé à être tarifées.

Gaming

Les jeux en ligne ont également joué un rôle important dans la diffusion de la technologie NFT. Non seulement dans les modèles "play to earn", avec des objets qui servent de monnaie d'échange et des échanges de devises, mais aussi dans d'autres styles de MMORPG. Les emblèmes, les skins de personnages, les objets magiques, les objets de compétence et autres qui n'influencent pas l'économie du jeu pourraient être vendus comme objets de collection à d'autres joueurs.

Metaverse

Le métavers s'est développé de manière exponentielle et les projets visent toujours plus haut. Dans ce contexte, l'entrée d'investisseurs est de plus en plus nécessaire. Les F-NFT ont permis de lier des projets à des NFT, puis de les fractionner en plusieurs actionnaires, dans l'idée de collecter des fonds. La possibilité d'adhérer à plusieurs NFT dans une même chambre forte facilite la fusion égalitaire des entreprises, des projets et des concepts.

Immobilier

Aujourd'hui, il existe déjà des investissements de fonds immobiliers qui mettent en pratique l'idée de fractionner une propriété afin que tous les propriétaires reçoivent une partie de la vente et/ou de la valeur locative. Bien que l'idée ne soit pas encore mise en pratique, il est possible de voir que l'achat de fractions d'investissements immobiliers à l'aide de F-NFT peut être plus simple et moins bureaucratique.
Même l'achat définitif d'un bien immobilier par une ou plusieurs parties peut être simplifié par la vente de NFT ou de F-NFT. L'évaluation du bien pourrait être évaluée et l'ensemble de l'historique des transactions des anciens propriétaires du bien serait enregistré sur la blockchain.

Quels sont les avantages pour les propriétaires de NFT fractionnés ?

• Propriété partielle d'un actif beaucoup plus coûteux
• Possibilité d'évaluation
• Facilité de vente de l'actif, compte tenu du fait qu'il a une valeur plus accessible.
• Jalonnement (sur certaines plateformes)
• Accès exclusif à la communauté NFT
• Droit de vote (sur certaines plateformes)

Réglementation et juridiction

Dans l'ensemble, les articles numériques, tant les NFT que les F-NFT, sont confrontés à des doutes juridictionnels sur le plan juridique. A titre d'exemple, dans l'immobilier, ils ont déjà eu des agendas pour le considérer comme un investissement de valeurs mobilières mais jusqu'à présent aucune information n'a été divulguée sur la régularisation de celui-ci. On ne sait pas encore comment ce type d'actif sera taxé, mais certains utilisateurs de la communauté pensent que l'intérêt de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine à enquêter sur les F-NFT est un signe de la possibilité la plus probable. Bien qu'ils ne soient pas encore parvenus à un consensus à ce sujet, il est possible que les F-NFT soient traités de la même manière que les actions, les obligations ou les produits dérivés des entreprises.
En termes de juridiction, l'emplacement pourrait être un problème. Les litiges liés à des problèmes de transaction rencontreraient des difficultés quant au contexte juridique à adopter. Si un vendeur américain vend sur une bourse britannique pour un acheteur allemand, quel tribunal serait compétent pour traiter l'affaire en vertu de leurs lois ? Le processus d'annulation des F-NFT serait également source de conflits puisque, quelle que soit la réglementation, le processus effectué dans la blockchain est immuable.

Conclusion

Pour les passionnés du nouveau monde apporté par la technologie blockchain et ses caractéristiques, il y a toujours beaucoup à découvrir. Avec les nouvelles découvertes, laisser une place à l'amélioration est toujours bienvenu et dans DeFi, ce ne serait pas différent. Outre la possibilité de transférer des fonds de manière décentralisée, sécurisée et anonyme, par le biais du réseau blockchain, la possibilité de faire de même avec d'autres types d'actifs est un attrait de DeFi. Les prix exorbitants que certains projets NFT ont atteint sont devenus un obstacle notoire à cette technologie. La possibilité de tokeniser ces actifs a résolu le problème de prix et de liquidité des NFT et F-NFT, rendant la technologie plus accessible, exposée et démocratique. Même avec d'autres défis à relever, la nouvelle modalité est tombée sous le charme de nombreux utilisateurs qui ont vu la possibilité de posséder, d'évaluer et de profiter d'actifs intéressants qu'ils ne pouvaient pas se permettre auparavant.