Futuros Hedging: Um Guia Completo

1. O que é a arbitragem de Spot-Futures?

A essência da arbitragem de futuros spot está na captura da taxa de financiamento. Os “spot futures” na arbitragem de futuros sobre locais referem-se a transações de futuros sobre locais perpétuos, que implicam duas transações simultâneas de direções opostas, iguais quantidades e a compensação de lucros e perdas em contratos à vista e perpétuos, para ganhar a taxa de financiamento das transações com contratos perpétuos. A arbitragem de futuros potenciais é uma estratégia de negociação para cobrir o risco de preço, ou seja, as alterações de preço não vão afetar os retornos. É uma estratégia de risco relativamente baixo.

1.1 O que é uma Taxa de Financiamento?

A taxa de financiamento é um mecanismo de liquidação em contratos perpétuos. Visto que os contratos perpétuos não têm entrega, são usados outros mecanismos para estabilizar a propagação de futuros locais e esse mecanismo é a taxa de financiamento. Em termos simples, a taxa de financiamento é o custo que o lado longo do contrato paga ao lado curto para equilibrar o sentimento entre os touros e os ursos.

Cálculo da taxa de financiamento:

Taxa de Financiamento = Valor da Posição * Taxa de Financiamento

Sobre a Taxa de Financiamento:

O princípio do mecanismo de taxa de financiamento é que quando um lado dos participantes do contrato perpétuo e o capital é excessivo, deve ser paga uma determinada taxa de juro de financiamento à contraparte para estimular o aumento do número de participantes e o investimento do lado da contraparte. Geralmente, o lado mais forte entre os touros e ursos paga o lado mais fraco. Atualmente, na maioria dos cenários do mercado, o lado longo paga a taxa de financiamento para o lado curto e a porcentagem dos fundos pagos para o lado curto é a taxa de financiamento.

A taxa de financiamento é determinada com base na situação atual do touro e urso, derivado do algoritmo da troca, e cada troca tem um algoritmo diferente. Eis os detalhes do Gate.A taxa de financiamento do IO:

https://www.gate.io/fee

https://www.gate.io/help/futures/futures_logic/27569

2. Como Arbitrar?

A plataforma Gate.io suporta a arbitragem de futuros sobre pontos sob o cenário em que o lado longo paga taxas ao lado curto, que é também o cenário mais estável e comum do mercado.

Ao encurtar os contratos (perpétuos) (1X) enquanto detêm um valor equivalente nos ativos à vista, os contratos e ativos à vista podem equilibrar-se e cobrir enquanto ganham a taxa de financiamento de oito em oito horas. As regras da taxa de financiamento no gate.io são: a taxa de financiamento é calculada a cada minuto e o valor médio num período (8 horas) é considerado a taxa de financiamento final. A taxa de financiamento atual é aplicada a cada período de taxa de financiamento (8 horas). A taxa de financiamento é liquidada três vezes ao dia, nas UTC 0:00, 8:00 e 16:00, com o valor da posição baseado nesses carimbos de data e hora.

3. Fatores que afetam o retorno de arbitragem

Com base na fórmula para devoluções por arbitragem: Devoluções de arbitragem = Taxa de Financiamento (Valor de Posição x Taxa de Financiamento) - Taxa de Negociação à Hora - Taxa de Negociação do Contrato. Além disso, a taxa de financiamento é influenciada pelo índice de prémios do contrato à vista. Portanto, os fatores finais que afetam os retornos de arbitragem incluem a taxa de financiamento, a taxa de transação e o índice de prémios de futuros spot.

Taxa de financiamento

Portanto, quanto maior a taxa de financiamento, maior a arbitragem retorna nas mesmas condições.

Taxa de Transação (Contrato e Spot)

Além da taxa de financiamento, os utilizadores são cobradas uma taxa de transação por cada lugar adicional ou contrato curto que fizerem. Criptomoedas diferentes têm taxas de transação diferentes. De acordo com a fórmula para devoluções de arbitragem, a moeda de negociação do usuário e o número de transações resultarão numa taxa de transação correspondente, o que acabará por afetar os lucros de arbitragem. Para mais detalhes sobre as taxas de transação de cada criptomoeda no Gate.io, por favor, consulte: https://www.gate.io/fee

Diferença de Preço Entre Contratos e Spot

Visto que o cálculo da taxa de financiamento considera principalmente a diferença de taxa de juro entre a moeda de preçário e a moeda de liquidação, bem como a diferença de preço entre o preço da transação interna e o preço externo à vista (isto é, o índice de prémios), a diferença de preço entre o contrato e a vista afetará o resultado do cálculo da taxa de financiamento, afetando assim os retornos de arbitragem final, ou seja, a comissão de financiamento.

4. Como escolher criptomoedas para a arbitragem de Futures para Spot Futures

Taxa de financiamento positiva, quanto mais elevada melhor

De acordo com a taxa de financiamento = Valor da posição * Taxa de Financiamento, maior a taxa de financiamento, mais elevada a taxa de financiamento final (devolução de arbitragem).

Diferença de preço muito pequena entre contratos e spot

Escolha criptomoedas com uma pequena diferença de preço entre contratos e spot. Ao abrir uma posição, pode escolher uma combinação de futuros e spots com uma ligeira diferença de preço. Isso pode controlar o custo do investimento e depois, quando aparece uma bacia hidrográfica de preços entre contratos e spots, pode colher a taxa de financiamento (retorno de arbitragem) resultante da grande diferença de base entre futuros e pontos.

Criptomoedas com taxas de transação baixas

Porque os utilizadores são cobradas uma taxa de transação sempre que andam na hora ou abreviam um contrato, o retorno da arbitragem para os utilizadores será influenciado pela moeda de troca e pelo número de negócios. Portanto, quanto mais baixa a taxa de transação, mais lucros os utilizadores conseguem manter.

5. Estudo de Caso de Arbitragem de Futures para Spot

Tome os contratos “spot” e perpétuos como exemplos de como funciona a arbitragem de futuros “spot”. Se a taxa de financiamento do mercado for de 0,1% e permanecer inalterada, os árbitros compram contratos perpétuos e curtos. Assumindo que o preço atual da BTC é 5000 USDT, um investidor realiza arbitragem de futuros pontuais com um investimento de 10 000 USDT, executando a estratégia por 365 dias.

Em primeiro lugar, os fundos totais (10 000 USDT) estão divididos em duas partes. Uma BTC é comprada (para 5000 USDT) e um BTC é encurtado no mercado de contratos perpétuos com 5000 USDT (sem alavancagem).

Em segundo lugar, depois de reduzir o contrato perpétuo, o short-seller recebe uma taxa de financiamento a cada 8 horas, no valor de 5 USDT.
(1_5000_ 0,1% =5USDT)

Em terceiro lugar, durante o funcionamento dessa estratégia, o investidor pode gerar um retorno 1095 vezes (365_3=1095; três vezes ao dia). A taxa de retorno anualizado pode chegar aos 16,425% (1642,5/10000_ 100%).

Os utilizadores podem facilmente ganhar dinheiro com a estratégia de arbitragem Spot-Futures, não através de compras spot e contratos em si, mas com a ajuda do gateway.

6. Diretrizes para operações de Arbitragem de Fútuos Spot-Fotures

Na web: Navegue até Negociação de Cópias Quantitativas Estratégia > Quantitativa > Criar Nova Estratégia > Estabilizada Investimento a Longo Prazo Seção Lucros Fútuos para > Spot-Futuros Arbitragem > Criar Estratégia > Configurar Parâmetros Clique em Criar >

Na aplicação: vá para negociação quantitativa de cópias > clique em Modelos Estratégico > Selecionar parâmetros Definir Arbitragem de futuros para spot >

Terminologia Explicação:

Aproveite o Múltiplo: Isto refere-se ao múltiplo de alavancagem ao encurtar um contrato perpétuo, que pode ser definido dentro de um intervalo de 1X a 3X.

Current Spot Futures Spot Spread: Este é o real de futuros para spot espalhados no mercado, que é variável e serve de dados de referência para pedidos de abertura e fecho.

Spot Futures Spread Control: refere-se ao controlo do desvio entre o preço médio da transação final dos contratos à vista e futuros e o preço do pedido através da definição de parâmetros dentro de um certo intervalo proporcional. Normalmente, uma página mostraria a diferença atual de espalhar os futuros sobre o foco. Os utilizadores podem definir o valor para o controlo de propagação de futuros spot com base nesse número. O valor para o controlo de espalhamento de futuros sobre pontos geralmente precisa ser mais baixo do que a diferença atual de espalhamento dos futuros para focos para facilitar uma abertura suave da posição. Se o valor de futuros para o local se espalhar divergir excessivamente do valor de entrada do utilizador, pode desencadear um fecho automático de posição. (Devido a flutuações significativas no mercado cripto, o preço final da transação de um contrato muitas vezes difere do preço do pedido quando um comerciante negoceia. Neste momento, o grau de alterações de preço entre a hora e os futuros pode ser controlado através do controlo de spread de futuros sobre locais.)

7. Explicação de Considerações para a Arbitragem para Spot Futures

Embora a estratégia de arbitragem Spot-Futures seja conhecida pela sua natureza de baixo risco, não é um método de investimento completamente sem riscos. Em certas circunstâncias extremas, pode resultar em perdas para os investidores. Os riscos principais incluem:

Mudanças na direção das taxas de juro

Enquanto na maioria dos casos, o mercado contratual envolve o lado longo pagar uma taxa de financiamento para o lado curto, existem casos em que o lado mais curto paga o lado longo. Nesses casos, incorre em despesas de juros em vez de ganhar juros. A boa notícia é que a direção das taxas de juro no gate.io é muito estável, com as alterações a serem raras. As perdas ocasionais causadas por alterações nas taxas de juro podem ser compensadas no próximo custo de financiamento.

Liquidação

A estratégia de arbitragem Spot-Futures exige o uso de contratos perpétuos para estabelecer posições, o que envolve o uso de alavancagem. Quando o preço de uma moeda sofre uma mudança significativa, a sua posição pode ser liquidada. Para reduzir esse risco, o Gate.IO limita o uso de alavancagem nas estratégias de arbitragem de Spot-Futures. Os utilizadores podem usar um máximo de 3x de alavanca ao abrir uma posição.

8. Conclusão

Em comparação com os investimentos convencionais, a arbitragem de futuros geralmente rende retornos mais estáveis e riscos menores. O seu desempenho não é afetado pelas flutuações de preço. Independentemente das mudanças de mercado, pode ser alcançada arbitragem, garantindo retornos positivos. Embora o risco de arbitragem de futuros seja incrivelmente baixo, ainda existem dois cenários que podem levar à perda principal. No geral, continua a ser uma estratégia com um alto rácio de retorno do investimento.