Q 1 ： レバレッジド ETF 商品とは何ですか？
A ： レバレッジド トークンは、従来の金融における ETF 商品に似ており、原資産市場の約 3 倍から 5 倍の原資産の上昇と下落を追跡します。従来のレバレッジ取引とは異なり、ユーザーはレバレッジトークンを取引する際に証拠金を支払う必要がなく、通貨を売買するだけでレバレッジ取引の目的を達成できます。 各レバレッジ ETF 商品は、プラットフォーム ファンド マネージャーによって管理されるコントラクト ポジションに対応します。仕組みを理解していなくても、独自の一定のレバレッジ ポートフォリオを簡単に構築できます。
Q 2 ： 原資産は何ですか？
A：レバレッジETFの商品名から原資産の通貨がわかります。例： BTC 3L と BTC 3S の原資産は BTC です。
Q 3： レバレッジETF商品の総額は？
A ： レバレッジドETF商品は無期限先物と同じで、デジタル通貨ではなく金融デリバティブ商品ですので、総額や損金の概念はありません。
Q 4 ： レバレッジド ETF 商品はどのようにリターンを拡大できますか？
A： レバレッジドETF商品は、レバレッジを利用して上昇と下降を拡大し、収益を拡大します。例えば、調整後のBTCの増減は5%であり、イレギュラーな調整の発動を考慮しない場合、BTCの3倍のBTC3Lの正味価値の増減は15%であり、BTC 3の正味価値は倍の短い (BTC3S) 変化は -15% です。
Q 5： レバレッジETF商品とレバレッジ取引の違いは何ですか？
A： 1. レバレッジ取引とは証拠金の数倍の資産を借り入れて損益を拡大するもので、レバレッジ倍数は保有通貨数に基づくものであり、レバレッジETFは通貨の上下を増幅することで収益を拡大するものです。レバレッジ比率は上昇と下降に反映されます。 2. レバレッジド ETF 商品は、証拠金の支払い、通貨操作の借入が不要であり、清算のリスクはありません。
Q 6 ： レバレッジETF商品と無期限先物の違いは何ですか？
A： 1. レバレッジドETF商品は証拠金が不要で、強制決済のリスクがありません。 2. 固定レバレッジ比率： 無期限先物における実際のレバレッジ比率は、ポジション値の変動に応じて変化します。レバレッジETF商品は、毎日定期的にポジション調整を行っており、レバレッジ比率は基本的に3倍か5倍で固定できます。
Q 7： レバレッジド ETF 商品が清算されないのはなぜですか？
プラットフォームファンドマネージャーは、レバレッジETF商品が一定期間固定レバレッジ倍数を維持できるように、先物ポジションを動的に調整します。レバレッジETF商品は、リバランス後、利益が出ると自動的にポジションを増やします。損失が発生した場合、強制決済のリスクを回避するために、ポジションが調整された後、ポジションは自動的に減少します。 注：ポジション調整とは、各商品の裏で約定ポジションを調整することであり、通貨の保有量は変わりません。
Q 8 ： リバランスの時期はいつですか？
A： 3x ETFのルールは次のとおりです。 1) 予定外のリバランス： リアルタイムのレバレッジ比率が 3 倍を超えると、不定期のリバランスがトリガーされ、ポジション調整メカニズムを通じてレバレッジ比率が 2.3 倍に調整されます。 2) タイミングリバランス：毎日0：00 UTC+8にタイミングリバランス判定を行い、リアルタイムレバレッジ比率が1.8未満、またはリアルタイムレバレッジ比率が3以上、または対象通貨が当日大きく上下する場合（1％以上の変動の場合、約定指数価格の対象となります）、条件が満たされた場合、ポジション調整メカニズムを通じてレバレッジ比率が2.3倍に調整されます。 5x ETFのルールは次のとおりです。 1) 予定外のリバランス： リアルタイムのレバレッジ比率が 7 倍を超えると、不定期のリバランスがトリガーされ、ポジション調整メカニズムを通じてレバレッジ比率が 5 倍に調整されます。 2) タイミングリバランス：毎日0：00 UTC+8にタイミングリバランス判定を行い、リバランス条件は、リアルタイムレバレッジ比率が3.5未満、またはリアルタイムレバレッジ比率が7より大きい、または対象通貨が当日大きく上下する場合（1％以上の変動の場合、約定指数価格の対象となります）、条件が満たされた場合、ポジション調整メカニズムを通じてレバレッジ比率が5倍に調整されます。
Q 9 ： なぜ管理費がかかるのですか？
A： ETF商品は無期限先物のリスクをヘッジする必要があり、コストがかかります。Gate.io レバレッジ ETF 商品は、毎日の管理手数料を生成します。そして、毎日の管理手数料 0.1% が請求されます。 毎日の管理手数料には、先物市場の手数料と資金調達率を含むすべてのコストと、オープン ポジション スプレッドの損失が既に含まれています。 FTX の ETF 商品によって請求される 0.03% の日次管理手数料には、先物市場の手数料と資金調達率、および開始注文スプレッドの損失は含まれていません。運用開始以来、Gate.io の ETF 管理手数料は、現物取引手数料を計算せずにコストをカバーすることはできず、損失部分はプラットフォームが負担し、正味価値から差し引かれません。 Gate.io は今後、コンビネーション ETF や低レバレッジ インバース ETF などの商品を発売する予定であり、独自の技術的最適化により、コストを大幅に削減し、ユーザーに取引の利便性を提供し、より多くの管理費を節約することができます。
Q10 ： 末尾が BULL と BEAR の ETF が正味の価値を表示しないのはなぜですか？
A：末尾がBULL、BEARのETF商品は当サイトでは取り扱っておりません。Gate.ioは現物取引のみのサービスであり、リアルタイムでネット値を表示することはできません。リスクを十分ご理解の上、ご参加ください。流動性不足により、取引価格と正味価値との乖離が大きくなる。Gate.ioは今後、BULLやBEARなどの商品の取引を廃止する予定です。このような商品の説明については、FTX の商品ドキュメントを参照してください。
Q 11 ： 純資産とは何ですか？
A： 正味価値は、原通貨シェアの現在の公正市場価値であり、現在の正味価値の計算方法は次のとおりです。 以前のリバランスポイントの正味価値 × {1+ 原通貨の増減 × 目標レバレッジ比率}。
注： 「前回のリバランス ポイント」のネット値は、最後のポジション調整後のポジションのネット値を指します。
流通市場におけるレバレッジETF商品の実際の取引価格は、通貨の正味値に固定されています。正味の値から一定の偏差がありますが、偏差は大きくありません。たとえば、BTC3L の正味価値が 1 $の場合、流通市場での取引価格は 1.01 $または 0.09 $になる可能性があります。 Gate.ioは、レバレッジETF商品の正味値と最新の取引価格もリストしています。これは、投資家が、購入/売却価格がユニットの正味価値から大きく逸脱してはならないことを認識できることを願っています。さもなければ、理論的には対応する損失を被ることになります。
Q 12： Gate.io のレバレッジ ETF 商品の 3 倍の上昇と下落はどこから来るのですか？
A： レバレッジETF商品の上昇率と下落率は、原通貨の上昇率と下落率に応じて3倍変動し、それが正味価値の変化に反映されます。BTCを原通貨として変動するBTC3LとBTC3Sを例にとると、ある取引日のある時間帯（0：00が初値）におけるBTCの価格と、その時間帯のネット値は以下のように変化します。 ： BTC は 1% 増加し、BTC3L の正味額は 3% 増加し、BTC3S の正味額は 3% 減少しました。 BTC は 1% 下落し、BTC3L の正味価値は 3% 下落し、BTC3S の正味価値は 3% 上昇しました。
Q 13： Gate.io のレバレッジ ETF 商品の上昇と下降はどのように計算されますか？
A： 上昇と下降はネット値に基づいて計算されます。 例として日中の上昇と下降を見てみましょう。
Q 14 ： リバランス（リバランスメカニズム）によって通貨ポジション数は増減しますか？
A：いいえ、ポジション調整とは商品の裏のコントラクトポジションであり、プラットフォーム側が責任を持って調整を行い、レバレッジ比率3倍を維持することを目的としており、通貨のポジション数は変わりません。 ポジションが調整されるたびに、ネット値の計算ベースが変わります。 例： ポジションが 0 ポイントで調整された場合、ネット値は $1 で、以前のバランス ポイントでのネット値は $1 です。現在の正味価値の計算方法は、$1×{1+原通貨の上昇と下落×目標レバレッジ比率}です。期間中、ネット価値は常に 1 $に基づいており、原通貨の上昇と下落によって変化します。ネット値が $0.7 になったときに不規則なポジション調整がトリガーされた場合、このリバランス後、前のバランス ポイントでのネット値は $0.7 になり、その後の現在のネット値の計算方法は、 $0.7 × {1 + 増加または原通貨×目標レバレッジ比率の減少}。
Q15：リバランスについて
A ： 市場が急激に上昇または下落した場合、原先物がポジションをヘッジおよび清算するのを防ぐために、一時的なポジション調整メカニズムがトリガーされます。2020 年 3 月 16 日の 10：00 までに、前回のリバランス ポイントと比較して 15% の価格変動 (プラスとマイナスを含む) が一時的なリバランスのしきい値として使用されます。昨今の暗号資産相場の変動により、一時リバランスを発動する頻度が高くなり、2020年3月16日10：00以降、前回のリバランス時点と比べて20%の価格変動（プラス、マイナス含む）を一時リバランスとして利用するシステムしきい値です。
Gate.ioは、製品を解釈する最終的な権利を有します。
