Independientemente de la continua acción favorable de los precios mostrada por las principales empresas y el mercado de valores de EE. UU., la confianza en las altcoins parece estar en un mínimo inusual. Las expectativas inculcadas por ciclos anteriores han dejado a muchos decepcionados y en un estado de incredulidad, mientras que los rendimientos de sus carteras se estancan en una tendencia alcista.

el estado de las cosas

El sentimiento en el espacio tiende a ser voluble e inestable, ya que las personas a menudo exageran, especialmente cuando están sobreexpuestas. Los sesgos pueden cambiar caprichosamente, lo que hace que el sentimiento en las redes sociales sea un indicador poco confiable para formar una perspectiva precisa del mercado. Sin embargo, lo que podemos hacer es trazar algunos datos relevantes en gráficos y realizar un análisis desde la comodidad del hogar para determinar qué tan grave es realmente la situación.

Los índices y los gráficos de aggreGate.iod que siguen varios indicadores globales nos ofrecen una visión general del mercado en su conjunto, lo que ayuda a identificar dónde se encuentra la mayor parte del valor y cómo ha cambiado.

la capitalización total del mercado de criptomonedas ha aumentado notablemente en el último año y medio con sorprendentemente poca volatilidad. aunque bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, los niveles presenciados durante la manía de 2021 aún no se han superado, en gran parte debido a que las altcoins no han podido mantenerse al día con la tasa de crecimiento de la moneda naranja. Los flujos de capital hacia activos más especulativos han sido inferiores a lo esperado, sorprendiendo a muchos.

Este fenómeno se puede ilustrar mejor al trazar directamente Bitcoin contra el mercado de altcoins (excluyendo Ethereum), mostrando su continua apreciación.

No hace falta decir que esta vez Bitcoin se ha robado el espectáculo, distanciándose del resto al obtener constantemente más y más participación de mercado durante su ascenso. Básicamente, dejando las altcoins en el polvo. Lo que solía ser un lucrativo juego de ponerse al día entre Bitcoin y el resto del mercado ahora se ha convertido en una quimera. La ausencia de liquidez que se filtra por la escalera ha frenado cualquier intento de iniciar una temporada de alternativas adecuada en todo el mercado.

A pesar de que se burlan activamente de él por su acción de precios poco impresionante, Ethereum también ha logrado mantenerse a la vanguardia. Los especuladores que se posicionan en tokens del ecosistema on-chain, que no sean memecoins o cualquier cosa denominada en stablecoins, han disfrutado de una deliciosa estancia en el purgatorio. Nuestras más sinceras condolencias a aquellos que cayeron en la trampa de ETH Beta Con.

Los indicadores ampliamente utilizados para encontrar condiciones ventajosas para ingresar o salir del mercado de criptomonedas han estado transmitiendo señales preocupantes, lo que sugiere que las creencias comúnmente sostenidas sobre la dinámica del mercado podrían no aplicarse a la situación actual.

la correlación entre los principales activos y todo lo demás ha demostrado ser útil para establecer el estado actual del mercado. al incorporar un oscilador (línea azul) que rastrea la diferencia entre los dos, entre otras cosas, los niveles de participación se pueden configurar y posteriormente utilizar para la confluencia. Los valores bajos del oscilador, junto con un aumento del precio de bitcoin, suelen considerarse motivos para comprar bajo la presunción de que las altcoins están infravaloradas y eventualmente seguirán el mismo camino. Lecturas recientes revelan que los períodos alcistas para las altcoins se han vuelto gradualmente más breves y débiles, incentivando las inversiones a corto plazo en lugar de las de un marco de tiempo más alto e incierto.

muchas monedas aparentemente prometedoras han luchado por ofrecer rendimientos superiores a pesar de su mayor potencial de ganancias percibido.

Esto se refleja en el decepcionante desempeño de los 250 principales en comparación con los dos activos más grandes, que han sido algo descuidados por muchos participantes en el espacio debido a sus valoraciones astronómicas. lo que reduce aún más el sentimiento.

agujas en un pajar

es obvio a simple vista que el panorama ha cambiado con el tiempo, identificar tendencias y narrativas se ha vuelto más importante que nunca para superar al índice. parece que los días de que todo suba al mismo tiempo han terminado. la fragmentación de la liquidez y la disminución del volumen han concentrado la mayoría de las ganancias significativas en un puñado de sectores. si bien las métricas generales indican que las altcoins están en una situación difícil como colectivo con un valor marginal agregado, sin embargo, eclipsan el crecimiento dispar de los grupos de activos individuales.

observar estrictamente el cambio de capitalización de mercado de varias cestas desde el comienzo del rally indica que la mayoría de las categorías establecidas, cayeron por debajo de los puntos de referencia. Las áreas emergentes con abundancia de oportunidades, atractivas y con nuevos desarrollos, por otro lado, tuvieron un desempeño increíble. Vale la pena señalar que los valores atípicos pueden existir en cualquier sector y el crecimiento dentro de un grupo seleccionado solo representa vagamente el rendimiento de los activos incluidos.

para recapitular todo lo que ha sucedido hasta ahora y determinar quién tenía razón y quién estaba equivocado, resaltemos algunas categorías relevantes y midamos los rendimientos de precio de sus activos más valiosos.

metodología de cálculo del retorno del precio:

Para tener en cuenta los lanzamientos recientes que se han colocado en la cima de su categoría, el precio inicial se consulta desde el 21-11-2022 o la primera entrada en Coingecko. El precio actual se consulta en el momento en que se escribió este artículo, el 18-06-2024.

precioretorno% = ((current_price - start_price) / start_price) * 100

MemeCoins

indudablemente el tema de este ciclo. En el último año, los memecoins han generado más millonarios de la noche a la mañana que la lotería y al mismo tiempo han quitado suficiente riqueza para rivalizar con el recaudador de impuestos.

la valoración total de las memecoins no ha cambiado en términos porcentuales tanto como se esperaría, debido a que dogecoin y shiba inu representan casi la mitad de la cuota de mercado mientras apenas se mueven hacia arriba. gran parte de la actividad de los memes, aparte de algunos tokens exitosos en ethereum, ha tenido lugar en solana y más recientemente en base. los mayores rendimientos y los nuevos participantes en el top 10 (3) se originaron en solana, con porcentajes en dos casos superiores a cinco dígitos.

defi

ingresos. Fundamentos. el futuro de las finanzas. El uso del protocolo, el volumen y las métricas de valor total bloqueado están en aumento a medida que más personas se aventuran en la cadena. ¿Todo esto ameritaba una nueva expansión? Bueno, en realidad no.

Dejando a un lado la innovación y el ajuste del producto al mercado, los rendimientos de los precios de las monedas DeFi (excluyendo la 1.0) son nada menos que horribles, ya que todos los proyectos, excepto Pendle y The Graph, se cayeron de bruces. El staking líquido como mercado experimentó un crecimiento y una adopción masivos en los últimos dos años, pero los tokens de gobernanza que representan los envoltorios líquidos no lo hicieron. Los tokens relacionados con los exchanges descentralizados sufrieron la peor acción de precios del grupo, con solo Júpiter permaneciendo en verde.

Aunque la tabla anterior sienta un precedente preocupante para el campo, tal vez el antepasado de la industria, DeFi 1.0, logró desafiar las expectativas.

Sin distinguir sus altas valoraciones, ganancias y tasas de utilización, los protocolos heredados han demostrado ser una mala inversión en este ciclo a menos que se emplee una estrategia de rendimiento para compensar la depreciación. Un tema recurrente para los protocolos DeFi, que contribuye al rendimiento mediocre, es la falta de casos de uso para sus tokens aparte de la minería de liquidez. Los interruptores de tarifas podrían ser la tabla de salvación, ya que generan una presión de compra sustancial para el token al ofrecer a los usuarios un rendimiento real, no una emisión que diluye sus tenencias.

l1s

por mucho la categoría más popular y frecuentemente negociada entre especuladores, las blockchains de capa 1 son el rostro de la industria y han mostrado históricamente una sólida acción de precio gracias a bitcoin y ethereum liderando el avance. Los avances en el área han generado innumerables opciones alternativas que compiten por el dominio del mercado. Su éxito está fuertemente correlacionado con la capacidad de facilitar un ecosistema bullicioso que atrae a constructores expertos y captura una gran base de usuarios que interactúan de manera consistente con aplicaciones. En algunos casos, las especificaciones técnicas solas han sido suficientes para establecer una presencia.

Una gran cantidad de las entradas de la lista produjeron exitosamente múltiples, con solo tres superando a los líderes de la categoría. Tildado como la jugada de capa 1 del ciclo no solo por sus rendimientos, Solana surgió de las profundidades, convirtiéndose rápidamente en una de las cadenas más utilizadas en el mercado y el centro de los memecoins de facto. Desbancando a Binance Smart Chain como la cadena del pueblo después de que no pudiera reproducir un entorno de shitcoin similar al que vimos en la última subida. Kaspa, a pesar de su falta de atención generalizada y volumen de negociación relativamente bajo, pasó desapercibido y logró generar más que Solana.

l2s

Abordando las preocupaciones de escalabilidad y las costosas tarifas de transacción, los roll-ups se han consolidado como parte integral de los ecosistemas on-chain.

a diferencia de las capas base en las que se basan, las L2 han experimentado ganancias mediocres con cadenas de VC de baja flotación y alta valoración, como StarkNet y Arbitrum, que están en números rojos. Cualquier crecimiento de valor notable se ha mostrado en aquellos asociados con conceptos novedosos en torno a cero conocimiento e infraestructura de Bitcoin.

conclusión

después de enfrentarse a la dura realidad del mercado y recibir correos electrónicos de liquidación, no se puede culpar a nadie por pensar que las altcoins están cocinadas. es evidente que triunfar sobre bitcoin y ethereum se ha vuelto cada vez más difícil en este momento sin subirse a algún tipo de moda. a menos que estés constantemente en línea o seas un influencer, es imposible aprovechar cada tendencia. el ensordecedor sentimiento negativo que resuena dentro de la cámara de eco a estos precios sugiere la necesidad de reequilibrar las carteras y tener en cuenta el riesgo. es incierto qué depara el futuro para el mercado de las altcoins, pero es difícil imaginar que empeore a partir de aquí.

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