Unabhängig von der fortlaufenden günstigen Preisentwicklung bei den Majors und dem US-Aktienmarkt scheint das Vertrauen in Altcoins ungewöhnlich niedrig zu sein. Die Erwartungen, die durch vorherige Zyklen geweckt wurden, haben viele enttäuscht und in einen Zustand des Unglaubens versetzt, während die Renditen ihrer Portfolios in einem Aufwärtstrend stagnieren.

der Zustand der Dinge

Die Stimmung im Raum neigt dazu, launisch und volatil zu sein, da Menschen oft übertreiben, besonders wenn sie überbelichtet sind. Vorlieben können sich spontan ändern, wodurch die Stimmung in sozialen Medien ein unzuverlässiger Indikator für eine genaue Marktaussicht ist. Was wir jedoch tun können, ist einige relevante Daten in Diagrammen darstellen und eine Sesselanalyse durchführen, um festzustellen, wie ernst die Situation wirklich ist.

Indizes und AggreGate.iod-Diagramme, die verschiedene globale Metriken verfolgen, geben uns einen umfassenden Überblick über den Markt insgesamt und helfen dabei, zu identifizieren, wo der Großteil des Werts liegt und wie er sich verändert hat.

Die Gesamtmarktkapitalisierung von Kryptowährungen hat in den letzten anderthalb Jahren deutlich zugenommen, jedoch überraschend wenig Volatilität gezeigt. Obwohl Bitcoin ein neues Allzeithoch erreicht hat, wurden die Niveaus, die während des Manie-Booms im Jahr 2021 beobachtet wurden, größtenteils nicht übertroffen, was hauptsächlich darauf zurückzuführen ist, dass Altcoins nicht mit dem Wachstumstempo der orangefarbenen Münze mithalten konnten. Die Kapitalzuflüsse in spekulativere Vermögenswerte waren geringer als erwartet und haben viele überrascht.

Dieses Phänomen lässt sich am besten veranschaulichen, indem man Bitcoin direkt gegen den Altcoin-Markt (ohne Ethereum) chartet und seine kontinuierliche Wertschätzung zeigt.

Es braucht nicht gesagt zu werden, dass dieses Mal Bitcoin die Show gestohlen hat, sich von der Konkurrenz durch kontinuierliches Sammeln von mehr und mehr Marktanteilen während seines Aufstiegs distanziert hat und im Wesentlichen Altcoins im Staub zurückgelassen hat. Was früher ein lukratives Spiel des Aufholens zwischen Bitcoin und dem Rest des Marktes war, ist jetzt zu einem Wunschdenken geworden. Das Fehlen von Liquidität, die die Leiter hinuntertröpfelt, hat jeden Versuch einer ordnungsgemäßen marktweiten Alt-Saison gebremst.

Obwohl Ethereum für seine unscheinbare Kursentwicklung aktiv verspottet wird, hat es es auch geschafft, der Zeit voraus zu sein. Spekulanten, die sich in On-Chain-Ökosystem-Token positionieren, die nicht auf Memecoins oder alles, was auf Stablecoins lautet, lauten, wurden mit einem herrlichen Aufenthalt im Fegefeuer verwöhnt. Unser aufrichtiges Beileid an diejenigen, die auf die ETH Beta Con hereingefallen sind.

Indikatoren, die häufig zur Suche nach vorteilhaften Bedingungen für den Einstieg oder Ausstieg aus dem Alt-Markt verwendet werden, haben besorgniserregende Signale übermittelt, was darauf hindeutet, dass gängige Überzeugungen über Marktdynamiken möglicherweise nicht auf die aktuelle Situation zutreffen.

Die Korrelation zwischen den wichtigsten Vermögenswerten und allem anderen hat sich als nützlich erwiesen, um den aktuellen Zustand des Marktes festzustellen. Durch die Einbeziehung eines Oszillators (blaue Linie), der unter anderem den Unterschied zwischen den beiden verfolgt, können die Engagement-Level konfiguriert und anschließend für Konfluenz verwendet werden. Niedrige Oszillatorwerte, gepaart mit einem steigenden Bitcoin-Preis, werden in der Regel als Grundlage für den Kauf unter der Annahme angesehen, dass Altcoins unterbewertet sind und schließlich nachziehen werden. Aktuelle Messungen zeigen, dass die bullischen Perioden für Altcoins allmählich kürzer und schwächer geworden sind, was kurzfristige Investitionen über unsichere langfristige Investitionen anregt.

Viele scheinbar vielversprechende Coins haben Schwierigkeiten, trotz ihres höheren wahrgenommenen Aufwärtspotenzials überdurchschnittliche Renditen zu erzielen.

Dies spiegelt sich in der enttäuschenden Leistung der Top 250 im Vergleich zu den beiden größten Vermögenswerten wider, die aufgrund ihrer astronomischen Bewertungen von vielen Teilnehmern im Raum etwas vernachlässigt wurden. Dies drückt die Stimmung weiter nach unten.

Nadeln im Heuhaufen

Es ist offensichtlich, dass sich die Landschaft im Laufe der Zeit verändert hat, das Erkennen von Trends und Narrativen ist wichtiger denn je geworden, um den Index zu schlagen. Die Zeiten, in denen einfach alles auf einmal nach oben ging, scheinen vorbei zu sein. Die Fragmentierung der Liquidität und das rückläufige Volumen haben den größten Teil der signifikanten Zuwächse auf eine Handvoll Sektoren konzentriert. Während allgemeine Kennzahlen darauf hindeuten, dass Altcoins als Kollektiv mit marginalem Mehrwert in großer Not sind, überschatten sie jedoch das unterschiedliche Wachstum einzelner Anlagegruppen.

Die strikte Beobachtung der Veränderung der Marktkapitalisierung verschiedener Körbe seit Beginn der Rallye zeigt, dass die meisten etablierten Kategorien unter die Benchmarks gefallen sind. Aufstrebende Gebiete mit einer Fülle von Möglichkeiten, Attraktivität und neuen Entwicklungen haben sich dagegen unglaublich gut entwickelt. Es ist erwähnenswert, dass es in jedem Sektor Ausreißer geben kann und das Wachstum innerhalb einer kuratierten Gruppe nur vage die Performance der umfassten Vermögenswerte widerspiegelt.

Um alles, was bisher passiert ist, zusammenzufassen und zu bestimmen, wer recht hatte und wer nicht, wollen wir einige relevante Kategorien hervorheben und die Wertentwicklung ihrer wertvollsten Vermögenswerte messen.

Preisrückkehrberechnungsmethode:

Um die jüngsten Starts zu berücksichtigen, die es an die Spitze ihrer Kategorie geschafft haben, wird der Startpreis entweder ab dem 21-11-2022 abgefragt oder der erste Eintrag auf Coingecko. Der aktuelle Preis wird zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels, am 18-06-2024, abgefragt.

PreisRückgabe%= ((aktueller_preis - start_preis) / start_preis) * 100

Memecoins

Zweifellos das Thema dieses Zyklus. Memecoins haben im letzten Jahr mehr über Nacht Millionäre generiert als die Lotterie und gleichzeitig genug Reichtum entzogen, um mit dem Steuerbeamten zu konkurrieren.

Die Gesamt-Bewertung von Memecoins hat prozentual nicht so sehr verändert, wie man es erwarten würde, aufgrund von Dogecoin und Shiba Inu, die fast die Hälfte des Marktanteils ausmachen und sich kaum bewegen. Der Großteil der Meme-Aktivität, abgesehen von einigen wild erfolgreichen Token auf Ethereum, hat auf Solana und neuerdings auf Base stattgefunden. Die höchsten Renditen und neuen Top-10-Teilnehmer (3) stammen aus Solana, wobei in zwei Fällen Prozentzahlen mit fünf Stellen überschritten wurden.

defi

Einnahmen. Grundlagen. Die Zukunft der Finanzen. Die Nutzung des Protokolls, das Handelsvolumen und die Gesamtwert gesperrten Metriken nehmen zu, da immer mehr Menschen sich auf die Blockchain wagen. Hat all dies einen neuen Ausbau gerechtfertigt? Nun, eigentlich nicht wirklich.

Innovation und Produkt-Markt-Fit beiseite, Preisrenditen für DeFi (außer 1.0) Coins sind nichts weniger als schrecklich, da jedes Projekt außer Pendle und The Graph komplett gescheitert ist. Die Marktentwicklung von Liquid Staking hat in den letzten Jahren ein massives Wachstum und eine hohe Akzeptanz verzeichnet, aber Governance Tokens, die die Liquid Wrappers repräsentieren, nicht. Tokens im Zusammenhang mit dezentralen Börsen haben die schlechteste Kursentwicklung von allen, wobei nur Jupiter im Plus steht.

Obwohl die obige Tabelle einen beunruhigenden Präzedenzfall für das Feld darstellt, gelang es vielleicht dem Vorreiter der Branche - Defi 1.0 -, Erwartungen zu trotzen.

Ungeachtet ihrer hohen Bewertungen, Gewinne und Auslastungsraten haben sich Legacy-Protokolle in diesem Zyklus als schlechte Investition erwiesen, es sei denn, es wird eine Renditestrategie angewendet, um die Abschreibung auszugleichen. Ein wiederkehrendes Thema für DeFi-Protokolle, das zur mangelhaften Leistung beiträgt, ist das Fehlen von Anwendungsfällen für ihre Token abgesehen vom Liquiditäts-Mining. Gebührenumschaltungen könnten die Rettung sein, da sie durch die Bereitstellung realer Renditen für die Benutzer einen erheblichen Kaufdruck für den Token schaffen, ohne ihre Bestände zu verwässern.

l1s

Layer-1-Blockchains, die mit Abstand beliebteste und am häufigsten gehandelte Kategorie unter Spekulanten, sind das Gesicht der Branche und haben in der Vergangenheit dank Bitcoin und Ethereum eine solide Preisentwicklung gezeigt. Fortschritte in diesem Bereich haben unzählige alternative Optionen hervorgebracht, die um die Marktdominanz konkurrieren. Ihr Erfolg korreliert stark mit der Fähigkeit, ein geschäftiges Ökosystem zu ermöglichen, das erfahrene Entwickler anzieht und eine große Benutzerbasis erfasst, die ständig mit Anwendungen interagiert. In einigen Fällen reichten die technischen Spezifikationen allein aus, um eine Präsenz zu begründen.

Ein großer Teil der Einreichungen in der Liste erzielte erfolgreich ein Vielfaches, wobei nur drei die Spitzenreiter der Kategorie übertrafen. Solana, das nicht nur wegen seiner Renditen als das Layer-1-Spiel des Zyklus angepriesen wurde, stieg aus den Tiefen auf und wurde schnell zu einer der meistgenutzten Ketten auf dem Markt und zum De-facto-Memecoin-Hub. Die Entthronung der Binance Smart Chain als Kette der Menschen, nachdem es ihr nicht gelungen ist, eine Shitcoin-Umgebung zu reproduzieren, die der des letzten Anlaufs ähnelt. KASPA ist trotz seines Mangels an Mainstream-Aufmerksamkeit und seines relativ geringen Handelsvolumens unter dem Radar geblieben und hat es geschafft, mehr als Solana zu erzielen.

L2s

Um die Bedenken hinsichtlich Skalierbarkeit und kostspieliger Transaktionsgebühren anzugehen, haben sich Roll-ups als integraler Bestandteil der On-Chain-Ökosysteme etabliert.

Anders als die Basisschichten, die sie nutzen, waren L2s mit geringem Float und hoher Bewertung VC-Ketten wie StarkNet und Arbitrum tiefrot. Jegliches bemerkenswerte Wertwachstum wurde von denen gezeigt, die mit neuartigen Konzepten im Zusammenhang mit Zero-Knowledge und der Bitcoin-Infrastruktur verbunden sind.

Schlussfolgerung

Nachdem man mit der harten Realität des Marktes und den eingehenden Liquidations-E-Mails konfrontiert wurde, kann man es einem nicht verübeln, wenn man denkt, dass Altcoins gekocht sind. Es ist offensichtlich, dass es zum jetzigen Zeitpunkt immer schwieriger geworden ist, Bitcoin und Ethereum zu triumphieren, ohne auf eine Art Zug aufzuspringen. Wenn Sie nicht direkt online oder ein Influencer sind, ist es unmöglich, aus jedem einzelnen Trend Kapital zu schlagen. Die ohrenbetäubende negative Stimmung, die bei diesen Preisen in der Echokammer widerhallt, deutet darauf hin, dass Portfolios neu ausbalanciert und Risiken berücksichtigt werden müssen. Es ist ungewiss, was die Zukunft für den Altcoin-Markt bereithält, aber es ist schwer vorstellbar, dass es von hier aus noch schlimmer wird.

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